I mercati si preparano a una settimana potenzialmente cruciale per Bitcoin, mentre la Bank of Japan (BOJ) si avvicina alla riunione di politica monetaria del 18-19 dicembre. Le aspettative puntano quasi sicuramente a un aumento dei tassi.
Sia i prediction market che gli analisti macroeconomici stanno arrivando alla stessa conclusione: il Giappone si appresta ad aumentare i tassi di 25 punti base. Una mossa del genere potrebbe avere ripercussioni ben oltre il suo mercato obbligazionario interno e influenzare in modo significativo gli asset di rischio a livello globale, specialmente Bitcoin.
Il rialzo dei tassi della Bank of Japan riporta l’attenzione sulla sensibilità alla liquidità di Bitcoin
Al momento, Polymarket assegna una probabilità del 98% a un rialzo dei tassi da parte della BOJ, mentre solo il 2% degli scommettitori prevede che i responsabili manterranno i tassi invariati.
Sponsored
Il sentimento generale tra gli analisti crypto è che questa situazione non sia favorevole per Bitcoin, con la crypto pioniera che sta già scambiando sotto il livello psicologico degli $90.000.
Se la manovra verrà attuata, il tasso di riferimento della politica monetaria giapponese raggiungerebbe i 75 punti base, un livello che non si vedeva da quasi vent’anni. Sebbene modesto rispetto agli standard globali, il cambiamento è significativo perché il Giappone è stato a lungo la principale fonte di leva finanziaria a basso costo del mondo.
Per decenni, le istituzioni hanno preso in prestito yen a tassi ultra-bassi e utilizzato quel capitale per investire in azioni, obbligazioni e crypto globali, una strategia nota come yen carry trade. Ora questa strategia è a rischio.
“Per decenni, lo Yen è stata la valuta numero uno da prendere in prestito e convertire in altre valute e asset… Ora quella carry trade sta diminuendo, poiché i rendimenti delle obbligazioni giapponesi stanno aumentando rapidamente,” ha scritto l’analista Mister Crypto.
Se i rendimenti continueranno a salire, le posizioni a leva finanziate in yen potrebbero essere chiuse, costringendo gli investitori a vendere asset rischiosi per rimborsare i debiti.
Crescono i timori per la liquidità a causa dello storico di Bitcoin con la BOJ
Questo contesto storico sta alimentando l’ansia nei mercati crypto. Bitcoin al momento della pubblicazione è scambiato a $88.956, in calo dell’1,16% nelle ultime 24 ore.
Sponsored Sponsored
Tuttavia, i trader sono meno concentrati sul prezzo attuale e più su ciò che è accaduto dopo i precedenti aumenti dei tassi della BOJ.
- A marzo 2024, il prezzo di Bitcoin è sceso di circa 23%.
- A luglio 2024, è calato di circa 25%.
- Dopo l’aumento di gennaio 2025, BTC è sceso di oltre 30%.
In questo scenario, diversi trader individuano un pattern preoccupante, invitando gli investitori a prepararsi a possibili forti oscillazioni questa settimana.
“Ogni volta che il Giappone alza i tassi, Bitcoin crolla tra 20% e 25%. La prossima settimana porteranno di nuovo i tassi a 75 punti base. Se il pattern si confermasse, BTC scenderà sotto $70.000 il 19 dicembre. Posizionarsi di conseguenza,” ha avvertito l’analista 0xNobler.
Pertanto, questa settimana gli analisti vedono la Bank of Japan come la maggiore minaccia per il prezzo di Bitcoin, con una discesa a quota $70.000 ora considerata possibile.
Proiezioni simili sono state riprese nei principali account crypto, con continui riferimenti a un potenziale calo sotto $70.000 se la storia dovesse ripetersi. Un simile movimento rappresenterebbe una flessione di 20% rispetto agli attuali livelli.
Cambiamento di regime o shock di liquidità? Perché i trader sono divisi sul mix di politiche BOJ–Fed
Tuttavia, non tutti concordano sul fatto che un aumento dei tassi da parte della BOJ implichi necessariamente una discesa dei prezzi. Un’altra narrativa macro sostiene che le politiche restrittive del Giappone, se accompagnate dai tagli ai tassi della Federal Reserve USA, potrebbero risultare alla fine favorevoli per il mercato crypto.
L’analista macro Quantum Ascend ha definito la situazione come un cambiamento di regime, piuttosto che uno shock di liquidità.
Secondo questa visione, i tagli dei tassi della Fed immetterebbero liquidità in dollari e indebolirebbero il dollaro USA, mentre gli aumenti graduali della BoJ rafforzerebbero lo yen senza distruggere in modo significativo la liquidità globale.
Sponsored SponsoredIl risultato, sostiene Quantum Ascend, è una rotazione di capitali verso asset rischiosi con un potenziale di rialzo asimmetrico, il “terreno ideale” per le crypto.
Tuttavia, le condizioni a breve termine restano fragili. The Great Martis ha avvertito che i mercati obbligazionari stanno già costringendo la BoJ a intervenire.
“Questo potrebbe scatenare il disfacimento delle carry trade e causare scompiglio tra le azioni,” ha avvertito l’analista.
L’analista ha anche indicato l’allargamento delle formazioni di top nei principali indici azionari e il rialzo generalizzato dei rendimenti a livello globale come segnali di crescente tensione.
Nel frattempo, il movimento del prezzo di Bitcoin riflette l’incertezza. Il prezzo della crypto pioniera è rimasto perlopiù stabile per tutto dicembre, segnando quella che gli analisti definiscono una fase molto instabile verso la fine dell’anno.
In particolare, l’analista Daan Crypto Trades cita la bassa liquidità e la scarsa convinzione degli operatori in vista della pausa festiva di fine anno.
Con le azioni che mostrano segnali di esaurimento, i rendimenti in forte rialzo e Bitcoin storicamente sensibile ai cambiamenti di liquidità guidati dal Giappone, la decisione della BoJ si sta rivelando uno dei catalizzatori macro più rilevanti dell’anno.
Se scatenerà un altro forte calo o aprirà la strada a un rally crypto dopo la volatilità potrebbe dipendere meno dal rialzo in sé e più da come reagirà la liquidità globale nelle settimane successive.
