La Banca Centrale Europea (BCE) sta tenendo la sua riunione di due giorni e annuncerà la decisione di politica monetaria giovedì. La BCE dovrebbe ampiamente lasciare i tassi d’interesse invariati per la quinta riunione consecutiva, mantenendo le operazioni di rifinanziamento principali, la struttura di prestito marginale e la struttura di deposito rispettivamente a 2,15%, 2,4% e 2%.
Inoltre, la presidente della BCE Christine Lagarde terrà una conferenza stampa successivamente per spiegare in dettaglio le ragioni dietro la decisione dei policymaker.
In attesa dell’annuncio, la coppia EUR/USD scambia sopra la soglia di 1,1800, stabilizzandosi dopo un netto ritracciamento dal picco di gennaio a 1,2082.
SponsoredCosa aspettarsi dalla decisione della BCE sui tassi di interesse?
La BCE si trova in una buona posizione e intende rimanerci, evitando ulteriori interventi di politica monetaria. La BCE è stata tra le prime grandi banche centrali a tagliare i tassi dopo i picchi inflazionistici post-pandemia che hanno portato ad alti livelli di tassi come non si vedevano da decenni. Il nuovo mantra della presidente Christine Lagarde è che la politica monetaria è in una “buona situazione” e si prevede che ribadisca questo messaggio.
Il Consiglio Direttivo ha deciso di mantenere i tassi invariati alla riunione di dicembre, senza fornire nuovi indizi su eventuali future azioni. Come rilevato da ING: “I verbali della riunione di dicembre della BCE confermano l’approccio attendista della BCE in un contesto macroeconomico dove lo scenario di base appare molto benigno, ma i rischi restano insolitamente elevati.”
Nel frattempo, i dati macroeconomici pubblicati negli ultimi mesi confermano la posizione degli ufficiali. L’economia dell’area euro non solo si è dimostrata resiliente, ma mostra finalmente segnali di miglioramento.
Secondo gli ultimi dati di Eurostat, l’Unione Europea (UE) è cresciuta dello 0,3% su base trimestrale nei tre mesi fino a dicembre, mentre il Prodotto Interno Lordo (PIL) 2025 è aumentato dell’1,6% su base annua.
Nel frattempo, come previsto, l’inflazione ha rallentato a gennaio. Eurostat ha riferito che l’Indice Armonizzato dei Prezzi al Consumo (HICP) è aumentato dell’1,7% su base annua a gennaio, come da attese, in calo rispetto all’1,9% di dicembre. L’HICP core, che esclude le componenti più volatili come alimentari ed energia, è cresciuto del 2,3% come previsto, replicando il risultato del mese precedente.
Infine, vale la pena ricordare che, parlando dopo l’ultima riunione del Consiglio Direttivo della BCE, la presidente Lagarde ha chiarito che, anche se la politica monetaria si trova in una “buona situazione”, ciò non implica un percorso fisso o prevedibile per i tassi. Ha anche sottolineato l’approccio della BCE che valuta la situazione riunione per riunione.
In questo scenario, la prossima decisione di politica monetaria sarà probabilmente un non-evento. Il consenso generale è che la BCE manterrà un atteggiamento da falco e che la presidente Lagarde ripeterà il messaggio che la BCE resta in modalità attendista, attenta agli sviluppi economici senza seguire un percorso monetario già prestabilito.
Come potrebbe la riunione della BCE influenzare EUR/USD?
La coppia EUR/USD resta stabile sopra 1,1800 in attesa dell’annuncio, dopo una notevole volatilità nelle ultime due settimane. La coppia EUR/USD si trova anche circa 300 pips sotto il suo recente picco, ma mantiene comunque gran parte dei guadagni realizzati nel 2025.
Valeria Bednarik, Chief Analyst di FXStreet, osserva: “Tecnicamente parlando, lo scenario ribassista della coppia EUR/USD appare ben limitato. Sul grafico giornaliero, la coppia si mantiene ben al di sopra di tutte le sue medie mobili, con una media mobile semplice (SMA) a 20 giorni in tendenza rialzista che si muove sopra le SMA a 100 e 200 giorni e fornisce supporto attorno a 1,1760. Allo stesso tempo, gli indicatori tecnici si sono ripresi dopo essersi avvicinati alle rispettive medie, segnalando una forza rialzista non omogenea al momento della scrittura.”
Bednarik aggiunge: “La coppia EUR/USD ha registrato un minimo vicino a 1,1775 all’inizio della settimana, rendendo l’area 1,1760-1,1770 la prima barriera al ribasso. Una discesa sotto tale livello esporrebbe la soglia di 1,1700, con possibile estensione verso la zona di prezzo di 1,1640. I bull punteranno a una ripresa sopra 1,1920 per aggiungere posizioni long, con l’obiettivo di testare il livello di 1,2000.”
