Arthur Hayes rimane fedele alla sua estrema previsione sul prezzo di Bitcoin per fine anno

Arthur Hayes mantiene la sua previsione che Bitcoin possa raggiungere $200.000–$250.000 entro la fine del 2025, nonostante il crash di ottobre-novembre e il persistente timore del mercato. 

Parlando al Milk Road Show il 26 novembre, ha detto che il recente calo a $80.000 ha segnato il fondo del ciclo e ha sostenuto che la liquidità globale in dollari ha voltato pagina.

“Rimarrò fedele alla mia previsione,” ha detto Hayes quando gli è stato chiesto se il suo obiettivo di $200.000–$250.000 fosse ancora valido con solo poche settimane rimaste dell’anno. “Se mi sbaglio non importa… sono long, sono comunque felice.”

Hayes indica $80.000 come il minimo dopo lo shock di liquidità

Hayes ha inquadrato l’intero movimento dal massimo di Bitcoin di $125.000 fino a $80.000 come un reset guidato dalla liquidità, non l’inizio di un nuovo mercato orso.

Ha detto che il suo indice di liquidità in dollari USA, basato su Bloomberg, ha mostrato circa 1.000 miliardi di dollari drenati dai mercati monetari in dollari tra luglio e ora.

Ciò è avvenuto quando il Tesoro degli Stati Uniti ha ricaricato il proprio conto e la Federal Reserve ha continuato l’inasprimento quantitativo.

Secondo Hayes, Bitcoin ha ignorato quel drenaggio di liquidità per mesi perché gli afflussi di ETF e le emissioni di Digital Asset Treasury (DAT) hanno mascherato il danno. 

Una volta che quei flussi si sono invertiti, ha detto, Bitcoin “è sceso a dove avrebbe dovuto essere in base alla situazione della liquidità in dollari.”

L’offerta istituzionale degli ETF era solo un basis trade

Hayes ha sostenuto che il poznietà Afrodita DinAthena era stato frainteso dai trader retail.

I maggiori detentori dell’ETF IBIT di BlackRock sono aziende come Brevan Howard, Goldman Sachs, Millennium, Jane Street e Avenue. 

Queste non sono credenti del Bitcoin only-long, ha sottolineato, ma trader di base che sfruttano uno spread.

“Prendono l’ETF IBIT, lo comprano, lo pongono in garanzia con il loro broker, poi vendono un contratto futures… stavano realizzando, diciamo, dal 7 al 10% all’anno su quel trade,” ha detto. 

Quando i tassi di finanziamento sono diminuiti a settembre e ottobre, quei player hanno smontato il trade vendendo ETF e ricomprando futures, rendendo negativi i flussi di ETF.

Gli investitori retail hanno poi frainteso i deflussi come “istituzioni che scaricano Bitcoin,” ha detto Hayes, senza capire che le istituzioni stavano solo smontando una strategia di finanziamento.

Hayes ha anche evidenziato il ruolo delle società di Digital Asset Treasury, che emettono azioni e debito per acquistare Bitcoin quando il loro NAV di mercato viene scambiato a premio.

Quando quelle azioni sono scese a parità o sconto, ha detto, questo modello si è rotto. I DAT non potevano più emettere nuovi titoli in modo accreditabile. 

Alcuni avevano persino un incentivo a vendere Bitcoin e ricomprare le proprie azioni.

“Tutto ciò che sappiamo è che abbiamo essenzialmente toccato il fondo sul grafico della liquidità e la direzione futura è in crescita,” ha detto. “Ecco perché credo che il calo recente a $80.000 di Bitcoin sia il fondo.”

Si aspetta che la prossima fase di liquidità provenga meno dalla Fed e più dal sistema bancario commerciale, indicando i primi segnali di nuovo prestito bancario e piani politici per un’espansione industriale alimentata dal credito.

Perché Bitcoin è Bloccato Attorno a $90.000 Per Ora

Alla domanda sul perché Bitcoin sia ancora scambiato intorno a $90.000 se il prospetto della liquidità sta migliorando, Hayes ha indicato l’incertezza su quanto aggressivamente la nuova amministrazione degli Stati Uniti creerà effettivamente credito.

I mercati, ha detto, si interrogano ancora su come e quando un ulteriore “10.000 miliardi” di liquidità si materializzeranno. 

Le promesse su prestiti bancari, politiche industriali e un nuovo presidente della Fed rimangono parole politiche fino a quando non si trasformano in programmi concreti e flussi.

“Una volta che effettivamente vedremo le cose accadere, i mercati valuteranno un aumento significativo su dove si trova questa situazione di liquidità in dollari e asset rischiosi come Bitcoin accelereranno la loro salita nel prezzo,” ha detto Hayes.