Il co-fondatore di BitMEX, Arthur Hayes, ha pubblicato un nuovo saggio il 2 marzo sostenendo che un prolungato coinvolgimento militare degli Stati Uniti con l’Iran aumenterebbe la probabilità di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve e di stampa di moneta, spingendo Bitcoin a livelli superiori.
La sua tesi si basa su uno schema che dura da quattro decenni: ogni importante campagna militare statunitense in Medio Oriente è stata seguita da una politica monetaria espansiva della Fed, e secondo lui anche per l’Iran sarà così.
Guerra e Fed, uno schema ricorrente
In “iOS Warfare“, Hayes ha presentato un’analisi storica collegando le operazioni militari statunitensi in Medio Oriente ai successivi allentamenti monetari della Fed. Ha osservato che ogni presidente degli Stati Uniti dal 1985 ha autorizzato attacchi missilistici o guerre su larga scala contro paesi del Medio Oriente, e che la Fed ha sistematicamente abbassato i tassi di interesse poco dopo.
Hayes ha citato tre precedenti. Durante la Guerra del Golfo del 1990 sotto la presidenza di George H.W. Bush, la Fed mantenne i tassi invariati nella sua prima riunione post-bellica, ma segnalò che sarebbe stata probabile una politica monetaria più accomodante se il conflitto si fosse protratto. La banca centrale tagliò i tassi nelle riunioni di novembre e dicembre 1990, nonostante un’inflazione alimentata dal petrolio.
Dopo gli attacchi dell’11 settembre 2001, il presidente della Fed Alan Greenspan operò con un taglio d’emergenza di 50 punti base dei tassi, citando la pressione ribassista sui prezzi degli asset e la necessità di ripristinare la fiducia economica. Le guerre in Iraq e Afghanistan furono accompagnate da un ciclo prolungato di tassi bassi.
Sotto il rafforzamento delle truppe in Afghanistan deciso da Obama nel 2009, i tassi erano già a zero e il quantitative easing era in corso, lasciando quindi nessun margine per ulteriori tagli.
Guardando all’attualità, Hayes interpreta il presunto appoggio di Trump a un cambiamento di regime in Iran come parte dello stesso schema. Secondo lui, il regime change in Iran è stato un obiettivo bipartisan dei politici statunitensi dal 1979, offrendo così alla Fed una copertura politica per allentare la politica monetaria e finanziare l’operazione.
Hayes ha sostenuto la sua tesi con un grafico che mostra come la percentuale del budget federale dedicata al Department of Veterans Affairs sia cresciuta il doppio rispetto alla spesa federale complessiva dal 1985, in parallelo al calo dei tassi effettivi dei Fed Funds in seguito ai principali scontri militari.
Aspetta il taglio
Nonostante la sua visione rialzista di lungo periodo, Hayes raccomanda cautela nel breve termine. Suggerisce agli investitori di attendere che la Fed tagli effettivamente i tassi o riprenda a stampare moneta prima di incrementare l’esposizione su Bitcoin e alcune altcoin selezionate.
“Non sappiamo per quanto tempo Trump manterrà l’interesse a spendere miliardi, se non migliaia di miliardi, di dollari per rimodellare la politica dell’Iran a proprio piacimento,” ha scritto Hayes. “L’atteggiamento più prudente è attendere e osservare.”
Al momento della pubblicazione, Bitcoin era scambiato intorno ai $66.200, in calo di quasi 30% su base annua e circa 47% sotto il suo massimo storico di $126.000 raggiunto nell’ottobre 2025. La moneta è scesa per cinque mesi consecutivi, con l’Indice Fear and Greed delle crypto bloccato in territorio di estrema paura.
