Arthur Hayes si aspetta che la debolezza di Bitcoin (BTC) persista fino a quando la Federal Reserve o le banche non inizieranno ad aumentare i loro bilanci. Un indice che misura la liquidità in dollari USA è già salito di circa il 4,5% quest’anno.
Hayes, co-fondatore di BitMEX e chief investment officer della family office Maelstrom, ha pubblicato la sua analisi su X. I possessori di Bitcoin si trovano quindi di fronte a un indice di liquidità in crescita e a un bilancio che secondo Hayes è legato alla debolezza della criptovaluta.
Perché Arthur Hayes è cauto su Bitcoin nonostante la liquidità in aumento?
Il post era accompagnato da un grafico dell’indice .USDLIQ, un indicatore della liquidità in dollari.
L’indice si attestava a 32.710.000 al 2 novembre, in rialzo del 4,49% da gennaio. Tuttavia, si trova circa lo 0,6% sotto il suo massimo di ottobre di 32.900.000.
Il bilancio cresce quando una banca centrale o un istituto di credito acquista asset o concede più credito. Questo immette nuova liquidità nel sistema finanziario.
Al contrario, la sua analisi scritta è stata breve.
“La liquidità in USD si sta ricaricando. Aspettatevi debolezza per $BTC finché la Fed e/o le banche non inizieranno ad aumentare il loro bilancio.”
Hayes si è già tirato indietro dal mercato?
Hayes aveva invitato i trader ad andare long su Bitcoin ed Ethereum (ETH) in una analisi del 15 ottobre, citando l’attesa di un piano di salvataggio da migliaia di miliardi di dollari dopo il boom dei data center per l’intelligenza artificiale (AI).
Pochi giorni dopo, ha venduto circa 22,28 milioni di dollari in crypto dalla “directional book” di Maelstrom, cioè il portafoglio dedicato alle scommesse dirette sui prezzi. Hayes ha anche confermato su X di voler restare per il momento fuori dal mercato.
Nel frattempo, Hayes ha già collegato in passato le crypto alla creazione di denaro da parte della Fed. A settembre, aveva sostenuto che un euro più debole rispetto allo yen potrebbe essere un segnale di stampa di moneta da parte della Fed, in grado di favorire il rialzo delle crypto.
Anche Bitcoin ha fatto registrare performance inferiori rispetto agli indicatori di liquidità. A settembre, era rimasto indietro rispetto a una massa monetaria globale record di 103.660 miliardi di dollari.
L’analisi di Hayes colloca la prossima mossa di Bitcoin nelle mani dei bilanci della Fed e delle banche piuttosto che degli indicatori di liquidità. Finché questi non cresceranno, la sua visione resta cauta.
