Una crisi della memoria guidata dall’intelligenza artificiale sta rimodellando il mercato globale degli smartphone, mentre il titolo Apple raggiunge il massimo storico. Le spedizioni globali di smartphone sono diminuite del 6,7% nell’ultimo trimestre, eppure Apple è cresciuta del 15,3% segnando spedizioni da record.
La ragione è il costo. I chip di memoria ora vengono venduti a quasi il triplo del prezzo rispetto all’anno scorso, così i produttori di telefoni economici hanno aumentato i prezzi perdendo acquirenti, mentre i marchi premium con forniture garantite si sono distaccati.
Come la corsa alla memoria dell’IA sta mettendo sotto pressione gli smartphone
La pressione inizia nei data center di IA. Gli hyperscaler stanno acquistando enormi volumi di memoria per addestrare e far funzionare i modelli di IA, e questa domanda ha ridotto la disponibilità di memoria per smartphone e PC.
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Nel frattempo, i maggiori fornitori di chip hanno inseguito il profitto. Samsung, SK Hynix e Micron hanno indirizzato la produzione verso la memoria per IA ad alto margine, lasciando meno disponibilità per i dispositivi di consumo.
Di conseguenza, secondo l’IDC, i costi della memoria sono aumentati di quasi il 300% nel corso dell’ultimo anno. Attualmente, la memoria rappresenta oltre il 65% del costo dei componenti di un telefono economico.
Questo cambiamento ha colpito in particolare i marchi a basso costo. Apple ha già trasferito parte del rincaro sugli acquirenti, alzando i prezzi di Mac e iPad a giugno, ma mantenendo stabili quelli di iPhone.
Un mercato degli smartphone diviso in due
Il calo non è uniforme. Secondo IDC, la crisi della memoria ha diviso il mercato: chi ha scala e forniture premium viene premiato, chi vende smartphone economici su larga scala viene penalizzato.
Il divario è evidente. Solo Apple e Samsung, tra i primi cinque produttori, sono cresciute (rispettivamente del 15,3% e dell’8,1%). Xiaomi è crollata del 26,3%, vivo è scesa del 19,4% e OPPO ha perso il 17,5%.
In Cina, solo Huawei e Apple hanno registrato una crescita di circa il 15% o più, mentre i concorrenti hanno aumentato i prezzi e perso acquirenti titubanti. I marchi economici si sono affidati a modelli 4G più datati per mantenere prezzi bassi, dato che i sussidi statali sono venuti meno.
Lo schema si ripete: quando la differenza di prezzo si riduce, gli acquirenti preferiscono marchi affidabili invece di aggiornare scegliendo l’opzione più economica.
Perché la pressione premia il titolo Apple
Per Apple, un mercato più piccolo si è tradotto in un vantaggio maggiore. Sta per raggiungere una quota di mercato annua da record pari al 22%. Il titolo Apple ha inoltre segnato il massimo storico il 13 luglio, chiudendo a $317,31 dopo aver toccato un picco intraday di $323,45, per una valutazione di circa 4.700 miliardi di dollari.
I grandi investitori si sono posizionati in anticipo. Le istituzioni possiedono circa l’81% di Apple e hanno aggiunto al netto circa 1,24 miliardi di azioni nell’ultimo trimestre, prima che il rimbalzo in Cina fosse pienamente visibile nei dati.
Apple sta anche difendendo i margini alla fonte. L’azienda è in trattative con i fornitori cinesi CXMT e YMTC per acquistare memoria per gli iPhone venduti in Cina, il che aiuterebbe ad alleggerire l’impatto dei costi nel mercato interno.
Nonostante ciò, la vittoria è relativa, non assoluta. La crisi della memoria favorisce Apple rispetto ai concorrenti più deboli, ma aumenta comunque i costi dei chip per l’azienda stessa. Finora la società è riuscita a compensare questo effetto alzando i prezzi, dai costi maggiori di Mac e iPad fino a un previsto aumento per iPhone.
Quella difesa ha un limite. Se Apple continua ad aumentare i prezzi, anche gli acquirenti più fedeli potrebbero rimandare l’acquisto, rallentando così la crescita che sta attualmente sostenendo il titolo. La carenza di memoria potrebbe durare fino al 2028, quindi queste pressioni sui costi difficilmente si allevieranno a breve.
Il prossimo test è vicino. Apple comunicherà i risultati finanziari il 30 luglio e quei dati mostreranno se la domanda per i prodotti di fascia alta riuscirà a tenere mentre la pressione sui prezzi persiste.
