Il prezzo di Solana è sotto pressione ormai da settimane. Il token è ancora in calo di circa il 13% nell’ultimo mese, riflettendo la debolezza generale del mercato crypto. Tuttavia, sotto la superficie si sta formando silenziosamente una possibile struttura di inversione. Una divergenza rialzista sul grafico ha già dato il via a un tentativo di rimbalzo e i detentori di lungo termine sembrano posizionarsi per una ripresa prolungata.
C’è però un altro indicatore che sta aumentando contemporaneamente. Storicamente, questo parametro ha preceduto correzioni dal 7% al 10% del prezzo di Solana. Se lo schema dovesse ripetersi, l’attuale rimbalzo potrebbe rimanere altalenante prima che inizi una ripresa duratura. Capire quale delle due forze avrà la meglio richiede prima un’analisi del grafico.
La divergenza rialzista di Solana emerge mentre gli holder di lungo periodo aumentano l’accumulazione
Il primo segnale di una potenziale inversione arriva dalla struttura del momentum di Solana.
Tra il 28 gennaio e il 1° marzo, il prezzo di Solana ha formato un minimo inferiore. Nello stesso periodo, l’indicatore RSI (Relative Strength Index) ha invece segnato un minimo superiore. L’RSI misura il momentum confrontando i recenti guadagni e perdite. Quando il prezzo scende ma l’RSI sale, si crea una divergenza rialzista. Questo schema si manifesta spesso quando la pressione dei venditori inizia a diminuire in un trend ribassista.
Dopo la comparsa della divergenza, Solana ha tentato un rimbalzo. Il prezzo ha guadagnato circa il 10% prima di perdere nuovamente slancio quando la volatilità generale del mercato è tornata. È importante sottolineare che la struttura resta ancora valida perché Solana sta ancora scambiando sopra il minimo registrato il 1° marzo.
L’azione recente del prezzo sta anche testando la media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA). L’EMA è un indicatore di trend che aiuta i trader a identificare i cambiamenti di momentum sul breve termine. Un recupero dell’EMA si è verificato a inizio gennaio, quando Solana è salita di circa il 17%, raggiungendo un massimo locale vicino a $148. Se l’attuale rimbalzo riuscisse a recuperare chiaramente questo livello, potrebbe ancora rafforzare la probabilità di una ripresa più ampia.
I dati on-chain mostrano anche che i detentori di lungo termine stanno sostenendo questa ipotesi.
Il parametro Hodler Net Position Change monitora se gli investitori che detengono token da almeno 155 giorni stanno accumulando o distribuendo.
Dalla comparsa della divergenza, il 1° marzo, questo parametro si è rafforzato visibilmente. I detentori di lungo termine hanno aumentato il net position change da 642.906 SOL a 819.114 SOL al 3 marzo. Si tratta di un incremento di circa il 27% in soli due giorni.
Questa crescita suggerisce che investitori esperti stanno aumentando la loro esposizione, nonostante le condizioni altalenanti del mercato. Tuttavia, l’accumulazione da sola non garantisce un rimbalzo graduale. Un altro parametro si sta muovendo in direzione opposta.
L’aumento del dato dei short-term holder ha storicamente preceduto le correzioni
Mentre gli investitori di lungo termine accumulano, i trader di breve termine stanno raggiungendo un punto psicologico cruciale. Questo è visibile attraverso il parametro Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (NUPL).
Il NUPL misura se i detentori sono in profitto o in perdita non realizzati. Quando il parametro sale, significa che le perdite stanno diminuendo e i trader si avvicinano ai livelli di pareggio. Dal 23 febbraio, il NUPL dei detentori di breve periodo di Solana è salito da −0,71 a −0,49, una ripresa di circa il 31%.
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Anche se il parametro resta in zona capitolazione, la riduzione delle perdite può incentivare i trader a chiudere le proprie posizioni una volta che il prezzo rimbalza. La storia mostra come questa dinamica può impattare potenzialmente il prezzo di Solana.
Il 24 febbraio, quando il NUPL dei detentori di breve periodo è salito intorno a −0,50, Solana si scambiava vicino a $88. Nel giro di tre giorni, il prezzo è sceso a $82, una diminuzione di circa il 7%.
Un evento simile si è verificato a inizio febbraio. Il 6 febbraio, Solana era vicino a $87 quando il NUPL dei detentori di breve periodo è salito verso −0,70. Nel giro di sei giorni, il prezzo è sceso a $78, un calo di quasi il 10%.
Queste reazioni storiche spiegano perché l’aumento del valore del NUPL rappresenta un campanello di allarme. Non significa che i trader stanno effettuando prese di profitto. Piuttosto, molte partecipanti speculativi che hanno acquistato a livelli più alti potrebbero vendere semplicemente per ridurre le perdite non appena il prezzo di Solana rimbalza.
Questa dinamica diventa ancora più importante se combinata con i dati sulla distribuzione dell’offerta.
Un’importante concentrazione dell’offerta di SOL potrebbe amplificare la pressione di vendita
La distribuzione del cost basis aiuta a identificare dove grandi gruppi di investitori hanno acquistato i loro token. Questi dati mostrano una concentrazione significativa tra 86,80 $ e 87,80 $ (zona 86-88 $), dove sono stati accumulati circa 14,19 milioni di Solana.
Il cost basis rappresenta il prezzo medio pagato dagli investitori per le loro posizioni. Quando il prezzo si avvicina a questi livelli, i trader che hanno acquistato in precedenza spesso vendono per chiudere le loro posizioni vicino al pareggio. Poiché i detentori di breve termine si stanno già avvicinando alla fascia di riduzione delle perdite, questa concentrazione potrebbe agire come una potente zona di resistenza.
Se Solana rimbalza verso questa fascia, i trader che cercano di ridurre le perdite potrebbero vendere durante il rialzo. Questo comportamento potrebbe rafforzare la dinamica di ritracciamento del 7-10% già osservata all’inizio di questo mese. In altre parole, la concentrazione dell’offerta e il NUPL in aumento tra i detentori di breve termine indicano lo stesso rischio.
Tuttavia, è proprio il grafico del prezzo di Solana a offrire la roadmap più chiara su cosa potrebbe accadere ora.
La zona tra $86 e $89 ora decide la prossima mossa del prezzo di Solana
Attualmente Solana viene scambiata intorno a 83 $, collocandosi appena sotto la zona di resistenza chiave individuata dai dati sul cost basis.
Il primo ostacolo si trova vicino a 86 $, che coincide anche con la media mobile a 20 giorni (EMA). Una chiusura decisa sopra 86 $ suggerirebbe che i compratori stanno acquisendo forza.
Tuttavia, il livello più importante si trova poco più in alto.
Un movimento sostenuto sopra 89 $ segnalerebbe che Solana ha superato la concentrazione dell’offerta più vicina senza innescare vendite importanti. In tal caso, il prezzo potrebbe estendersi verso 92 $, 96 $ e potenzialmente 101 $. Ma se questa resistenza non venisse rotta, ciò confermerebbe quanto indicato dallo storico pattern NUPL.
Se Solana dovesse perdere il supporto vicino a 82 $, il prezzo di Solana potrebbe rapidamente tornare a 77 $. Un ribasso di queste dimensioni rappresenterebbe una correzione intorno al 7-10%, in linea con i recenti ritracciamenti avvenuti questo mese.
Per ora, la struttura di inversione di Solana resta intatta. Tuttavia, come insegna la storia, la strada verso l’alto potrebbe non essere priva di ostacoli.
