L’hype sta svanendo? Il rally del 25% di Hyperliquid affronta un reality check

Hyperliquid si è affermata come una delle migliori performer nel mercato crypto. Mentre Bitcoin ha perso quasi il 28% ed Ethereum è scesa di circa il 40%, HYPE è aumentato di circa il 25% nell’ultimo mese e di quasi il 10% negli ultimi sette giorni. Anche nell’ultima sessione, il prezzo di Hyperliquid ha guadagnato quasi il 3%.

Tuttavia, dietro questa sovraperformance, diversi indicatori tecnici e sui derivati suggeriscono che la bull run potrebbe internamente perdere forza. Breakout falliti, volumi in diminuzione e rischi di leva crescenti stanno ora mettendo sotto pressione la sostenibilità del movimento di Hyperliquid.

La forza d’acquisto si indebolisce mentre i venditori tornano in gioco

Nonostante la forza del prezzo registrata di recente, la partecipazione nel mercato spot sta iniziando a indebolirsi.

Sul grafico giornaliero, HYPE ha recentemente tentato un movimento verso l’area dei $36, ma non è riuscita a sostenere il breakout della bull flag. L’ultima candela ha formato una lunga ombra superiore vicino a questo livello, mostrando che i venditori sono intervenuti in modo aggressivo. Questo rifiuto indica una crescente offerta (venditori) a prezzi più alti.

Allo stesso tempo, l’On-Balance Volume (OBV) si è mosso al ribasso tra il 28 gennaio e il 5 febbraio, anche se il prezzo continuava a salire. L’OBV è un indicatore basato sui volumi che traccia la pressione di acquisto e vendita.

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Questa divergenza suggerisce che meno acquirenti nel mercato spot stanno supportando la bull run. In parole semplici, il prezzo sale, ma la domanda reale si sta affievolendo. Anche gli indicatori di momentum stanno segnalando avvertimenti analoghi.

Tra il 28 gennaio e il 4 febbraio, il prezzo di Hyperliquid ha formato un massimo crescente, mentre il Relative Strength Index (RSI), un indicatore di momentum, ha segnato un massimo decrescente. Questa divergenza ribassista, in cui i venditori prendono il controllo, è stata seguita da una discesa verso i $31 prima che gli acquirenti rientrassero sul mercato.

Una struttura simile ora si sta ripetendo. Il prezzo sta cercando di salire ancora, ma l’RSI non conferma il movimento e sta formando un altro massimo decrescente. Questa divergenza non è ancora completamente confermata. Tuttavia, se la prossima candela giornaliera dovesse chiudere sotto i $36, il pattern verrebbe validato.

Quando l’OBV in indebolimento si allinea con una divergenza ribassista dell’RSI e rifiuti ripetuti vicino alla resistenza, spesso segnala che il momentum rialzista si sta esaurendo.

L’esposizione sui derivati è fortemente sbilanciata verso le posizioni long

Mentre gli acquisti spot stanno calando, l’esposizione alla leva finanziaria si muove in direzione opposta.

I dati di Bybit da soli mostrano che le posizioni long su HYPE nei contratti perpetui ammontano a circa 17,1 milioni di dollari, mentre le posizioni short restano intorno a 10,7 milioni di dollari. Questo rappresenta uno sbilanciamento di circa il 60% a favore delle posizioni long. Un posizionamento del genere crea una vulnerabilità strutturale.

Quando la maggior parte dei trader si trova sullo stesso lato, anche una lieve correzione può causare liquidazioni forzate. Queste liquidazioni spesso intensificano la pressione di vendita e trasformano piccoli ritracciamenti in cali più profondi. Questo rischio è amplificato dall’attuale configurazione tecnica.

Se la divergenza ribassista dell’RSI dovesse concretizzarsi e il prezzo iniziasse a scendere sotto la resistenza, le posizioni long eccessivamente esposte alla leva potrebbero uscire di scena. Il mercato crypto ha mostrato più volte che contesti fortemente sbilanciati sulle long sono soggetti a improvvise e veloci correzioni al ribasso.

Nel caso di Hyperliquid, la leva aumentata mentre il momentum si indebolisce rappresenta una combinazione instabile.

Livelli di prezzo di Hyperliquid da monitorare ora

Tutti gli indicatori tecnici e dei derivati ora convergono su alcuni livelli fondamentali. Sul lato rialzista, Hyperliquid (HYPE) deve prima riconquistare la soglia dei $37 con una chiusura giornaliera stabile. Un breakout netto sopra questo livello invaliderebbe l’attuale debolezza e ristabilirebbe il momentum rialzista.

Se i $37 venissero riconquistati, la prossima resistenza si troverebbe in area $42. Il superamento di questa zona rafforzerebbe il trend e riaprirebbe la strada verso la fascia $60–$64, secondo le proiezioni basate sulle estensioni di Fibonacci.

Tuttavia, i rischi al ribasso restano significativi. Il livello dei $28 è ora il supporto strutturale più importante.

Una chiusura giornaliera sotto i $28 indebolirebbe la struttura rialzista e, molto probabilmente, innescherebbe una liquidazione generalizzata delle posizioni long, secondo la mappa di liquidazione HYPE/USDT. In tal caso, il prezzo potrebbe scivolare rapidamente verso l’area dei $21, dove si trova un supporto più profondo.

Considerando la combinazione tra volumi in calo, segnali di momentum ribassista e una forte predominanza di posizionamenti long, i $28 rappresentano attualmente il livello che separa la continuazione del prezzo di Hyperliquid dalla sua rottura verso il basso.