Dopo settimane di forte pressione, con un calo di oltre il 12%, il titolo MicroStrategy sta cercando di stabilizzarsi. Il rimbalzo di Bitcoin vicino a 79.000 dollari al momento della pubblicazione ha contribuito ad allentare i timori riguardo al prezzo medio d’acquisto dell’azienda, che a fine gennaio ha dominato il sentiment di mercato per un breve periodo.
Per un po’, gli investitori hanno temuto che un calo più profondo del prezzo di Bitcoin potesse portare MSTR a registrare perdite non realizzate. Ora che il rischio immediato si è attenuato, l’attenzione si sta spostando sulla possibilità che si possa verificare una ripresa dei prezzi. I dati sulla correlazione, i flussi di capitale e la struttura del prezzo suggeriscono che il titolo sia entrato in una zona ad alto rischio, in cui il prossimo grande movimento di BTC potrebbe determinarne la direzione per settimane.
SponsoredLa correlazione con Bitcoin spiega perché Microstrategy è crollata più rapidamente
Dall’inizio di ottobre, MicroStrategy ha perso circa il 62%, mentre Bitcoin è scesa di circa il 38% nello stesso periodo. Questo divario mette in evidenza come MSTR si comporti come una versione a leva di Bitcoin. Quando Bitcoin si indebolisce, MicroStrategy di solito scende più rapidamente perché gli investitori prendono in considerazione anche l’esposizione in bilancio, il debito e i rischi di sentiment di mercato.
I dati di Dune confermano questa relazione. La correlazione mobile su 90 giorni tra MSTR e Bitcoin è vicina a 0,97 (quasi 1), il che significa che i due asset si muovono nella stessa direzione quasi ogni giorno.
Tuttavia, questo non contraddice il drawdown più ampio. La correlazione misura la direzione, non l’entità. Mostra che MSTR segue il trend di Bitcoin, ma i rischi legati all’effetto leva e alla struttura aziendale amplificano i movimenti.
Questa dinamica è diventata chiara a fine gennaio, quando Bitcoin è scesa per un breve periodo sotto il prezzo medio di acquisto di MicroStrategy di circa 76.000 dollari. Quel momento ha innescato timori sulle perdite non realizzate e aumentato la pressione sul titolo. Il recupero di Bitcoin sopra i 78.000 dollari ha ridotto questa minaccia e contribuito a calmare il sentiment.
Nonostante ciò, la correlazione rimane estremamente elevata. Se Bitcoin dovesse indebolirsi nuovamente, anche il prezzo delle azioni MSTR probabilmente seguirebbe, mantenendo il rischio di ribasso elevato.
Flussi di denaro e volumi inviano segnali contrastanti
I dati sui flussi di capitale offrono un quadro più complesso. Il Chaikin Money Flow (CMF), che misura se i capitali stanno entrando o uscendo da un asset tramite prezzo e volumi, è in aumento dalla metà di gennaio. Tra il 14 gennaio e il 2 febbraio, i prezzi delle azioni MSTR sono scesi, ma il CMF ha continuato a salire. Questa divergenza rialzista suggerisce che gli investitori istituzionali stavano accumulando in modo selettivo durante la fase di debolezza.
Vuoi ricevere altre analisi su token come questa? Iscriviti alla newsletter giornaliera sulle crypto dell’Editor Harsh Notariya qui.
Il CMF ora si sta avvicinando alla linea dello zero, che separa i flussi in entrata dai deflussi. Un movimento sostenuto sopra lo zero confermerebbe che la pressione d’acquisto prevale sulla vendita. L’ultimo superamento netto di questo livello è avvenuto a inizio settembre, dopodiché il titolo è salito di quasi il 25%. Questo rende il CMF un segnale chiave per qualsiasi tentativo di recupero.
Tuttavia, i volumi delle azioni MicroStrategy raccontano una storia diversa. L’On-Balance Volume (OBV), che tiene traccia se i volumi di trading supportano i trend dei prezzi, mostra una tendenza al ribasso. Durante l’ultimo calo, l’OBV è sceso insieme al prezzo ed è passato sotto la trendline crescente. Questo indica una partecipazione in diminuzione e un interesse retail in calo.
Insieme, questi indicatori inviano segnali contrastanti. Il CMF punta a un’accumulazione selettiva da parte degli investitori più grandi, mentre l’OBV mostra che il coinvolgimento più ampio del mercato resta debole, probabilmente a causa dell’impatto sul prezzo medio di carico delle ultime settimane.
Quando questi indicatori divergono, spesso le bull run fanno fatica a prendere slancio. Senza una forte partecipazione, i movimenti verso l’alto tendono a esaurirsi rapidamente. Di conseguenza, anche se le istituzioni si stanno posizionando in anticipo, guadagni duraturi richiederanno probabilmente una performance più solida da parte di Bitcoin.
Sponsored SponsoredI principali livelli di prezzo delle azioni MicroStrategy mostrano una zona decisionale del 20% in arrivo
Con gli indicatori che inviano segnali contrastanti, i livelli di prezzo di MSTR ora sono più importanti che mai. Il supporto più rilevante si trova vicino a 139 dollari. Questo livello ha resistito a più test ed è allineato con il supporto Fibonacci dal ribasso di ottobre, rappresentando il principale punto decisionale del mercato.
Se i 139 dollari dovessero cedere in chiusura giornaliera, il rischio di ribasso aumenterebbe drasticamente. In questo scenario, i prezzi potrebbero scivolare verso 107 dollari, con un ulteriore potenziale calo di circa il 20%. Un simile movimento coinciderebbe probabilmente con una nuova debolezza di Bitcoin. Un ulteriore ribasso si verificherebbe verosimilmente insieme a una rinnovata debolezza di Bitcoin.
Sul lato rialzista, la prima resistenza principale si trova vicino a 170 dollari, anch’essa circa il 20% sopra i livelli attuali. Questo livello ha bloccato diversi tentativi di rimbalzo e resta una barriera chiave. Una rottura sostenuta sopra i 170 dollari migliorerebbe la struttura tecnica e segnalerebbe un ritorno della fiducia. Al di sopra di questo, il prossimo ostacolo si trova nei pressi di 190 dollari.
Il superamento di questa zona sposterebbe il trend in modo decisamente rialzista, confermando che gli afflussi di capitale si stanno traducendo in forza del prezzo.
Attualmente, MicroStrategy si trova intorno a 139 dollari, con un rischio verso 107 dollari e una resistenza vicino a 170 dollari. Questa ampia fascia rappresenta quasi il 20% in entrambe le direzioni, formando una vera e propria zona decisionale a doppio senso. Il comportamento di Bitcoin probabilmente determinerà quale lato cederà per primo. Un movimento sopra 80.000 dollari potrebbe aiutare MSTR a sfidare i 170 dollari, mentre una fase di incertezza potrebbe prolungare il consolidamento. Se Bitcoin dovesse invertire al ribasso, il supporto a 139 dollari diventerebbe vulnerabile.
Finché non si verificherà una rottura decisa, la volatilità probabilmente resterà elevata e ogni rally rischia di essere invertito.
