Il mercato crypto ha registrato un significativo ribasso quest’anno, proseguendo il calo iniziato dopo il crollo di ottobre.
Tuttavia, nel suo ultimo commento di mercato, Grayscale Investments ha notato che questo potrebbe essere un momento adatto per gli investitori di lungo periodo a valutare un’allocazione nelle crypto.
Il report di Grayscale evidenzia la resilienza dell’IA durante il calo del mercato crypto
Grayscale ha sottolineato che i mercati crypto hanno visto un calo significativo all’inizio di febbraio, seguendo la flessione delle azioni dei software ad alta crescita e di altri comparti azionari legati alla tecnologia emergente. I dati di mercato hanno mostrato che nella sola prima settimana la capitalizzazione totale del mercato crypto è scesa di circa il 10,8%.
Il mercato ha vissuto un forte calo verso la fine della prima settimana, con Bitcoin (BTC) scivolato a $60.000, mentre anche altri principali asset hanno subito perdite rilevanti.
L’Indice FTSE/Grayscale Crypto Sectors ha perso il 26% dal 30 gennaio al 5 febbraio. Il report ha anche rivelato che il comparto dell’intelligenza artificiale (AI) emerge come il top performer a febbraio tra i settori crypto. Il comparto ha registrato un ribasso più contenuto rispetto agli altri.
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“La sovraperformance sembra sia stata dovuta al rinnovato entusiasmo attorno agli agenti AI—software autonomi che lavorano in modo indipendente per perseguire una serie complessa di obiettivi al posto tuo. L’innovazione tecnologica sembra accelerare con l’ascesa dei sistemi agent-based, in particolare OpenClaw—un assistente alla produttività ospitato localmente che è diventato uno dei progetti open-source a più rapida crescita nella storia,” si legge nel report.
Kite AI, focalizzata sui pagamenti in stablecoin agent-native, e Pippin AI, che sviluppa agenti AI on-chain, hanno entrambe mostrato ottime prestazioni.
Tuttavia, il report di Grayscale ha indicato un rimbalzo, con l’indice FTSE/Grayscale Crypto Sectors che è risalito del 4% entro la fine del mese. Il report aggiunge che metriche come i volumi di trading e la volatilità implicita si sono anche “stabilizzate”.
Grayscale individua le principali ragioni per un’allocazione crypto di lungo periodo
Con le condizioni di mercato che si stanno stabilizzando, Grayscale presenta tre argomentazioni chiave per l’accumulo a lungo termine. La prima riguarda la relazione tra blockchain e AI. Il report afferma che AI e blockchain sono complementari, e non in competizione.
“In realtà, le blockchain saranno probabilmente le infrastrutture finanziarie su cui opereranno gli agenti AI, dati alcuni vantaggi rispetto alla finanza tradizionale basata sulle banche—come spiegato in dettaglio nell’apprezzato report di Citrini Research su possibili cambiamenti portati dall’AI”, ha scritto Grayscale.
Mentre gli asset crypto sono scesi insieme alle azioni software durante la fase ribassista di mercato, il report suggerisce che gli investitori potrebbero, con il tempo, differenziare tra tecnologie sconvolte dall’AI e quelle che invece la completano.
In secondo luogo, il report indica le stablecoin e le tendenze di tokenizzazione. Secondo Grayscale, la chiarezza regolatoria, compresa l’approvazione lo scorso anno della GENIUS Act, incentiva gli investimenti istituzionali in stablecoin e asset tokenizzati. Le iniziative recenti di aziende come Meta, Stripe e BlackRock dimostrano ulteriormente il potenziale di crescita del settore.
“A febbraio, alcune indiscrezioni hanno suggerito che Meta potrebbe reinvestire nelle stablecoin dopo aver accantonato il progetto Libra/Diem a causa delle resistenze regolatorie, mentre Stripe nella lettera annuale ha scritto che ‘i pagamenti in stablecoin stanno progredendo silenziosamente e inesorabilmente, con un’adozione reale che continua ad aumentare’. Inoltre, BlackRock ha annunciato che integrerà il suo fondo di mercato monetario tokenizzato BUIDL con UniswapX,” evidenzia il report.
Sebbene il Clarity Act sia ancora fermo al Senato, Grayscale sottolinea che una sua eventuale approvazione potrebbe facilitare gli afflussi di capitali istituzionali nella asset class.
Infine, la società afferma che l’economia USA rimane solida, con alcuni indicatori che suggeriscono ulteriore potenziale di crescita. Nonostante ci sia incertezza sul prossimo candidato alla presidenza della Fed, Grayscale giudica l’ambiente macro complessivo favorevole agli asset rischiosi.
“Un eccesso di investimenti nell’AI rappresenta un rischio nel medio termine, ma il ritmo dell’innovazione rimane rapido, e ci sono ancora carenze di capacità dei data center. Il mercato ha reagito negativamente alla possibile nomina di Kevin Warsh al posto di Jerome Powell come presidente della Fed, ma dubitiamo che in pratica sia così falco come alcune delle sue posizioni assunte durante il mandato da governatore della Fed (2006-2011) potrebbero far pensare,” ha affermato Grayscale.
Dunque, Grayscale Investments presenta una tesi convincente in favore della crescita a lungo termine delle crypto. Tuttavia, gli investitori devono valutare attentamente la propria propensione al rischio e l’orizzonte temporale, dato che l’imprevedibilità del mercato crypto può incidere sui rendimenti di breve periodo, nonostante le opportunità di lungo periodo.
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