Il 95% di tutti i token crypto mai lanciati non era necessario, secondo Sergei Novikov, Chief Product Officer di 8Blocks. La maggior parte dei team li ha lanciati per convenzione e non per una reale necessità di prodotto.
Novikov ha condiviso questa valutazione in un’intervista con BeInCrypto, dove ha anche spiegato in dettaglio perché spesso i prodotti Web3 in crescita non riescono a far aumentare il valore del proprio token e perché le audit tokenomics dovrebbero seguire la strada delle revisioni di sicurezza degli smart contract.
Quando un prodotto ha successo ma il suo token no
Uno dei malintesi più diffusi nel Web3 è credere che un prodotto in crescita porti automaticamente anche alla crescita del token. Secondo Sergei, questo legame è raro che sia automatico.
“Puoi avere un prodotto con utenti, con TVL, con ricavi, molte transazioni e così via, ma il token potrebbe non trarne alcun beneficio”, ha detto a BeInCrypto.
L’elemento mancante è se il token effettivamente cattura una parte del valore generato dal prodotto. 8Blocks ha costruito la sua metodologia attorno a un concetto chiamato “token product linkage”, una misura di quanto direttamente l’attività del prodotto si traduca in domanda per il token. La società lo utilizza per valutare i modelli di token e individuare i rischi strutturali.
La domanda che founder e investitori dovrebbero porsi è semplice. Se il prodotto cresce, perché il token dovrebbe diventare più utile o più richiesto? Se non c’è una risposta chiara, il token potrebbe essere totalmente disconnesso dal business.
Campanelli di allarme da osservare prima di acquistare
Sergei Novikov ha spiegato in dettaglio diversi segnali di allarme per chi valuta nuovi lanci. Una debole utilità descritta solo nel white paper è un problema ricorrente. Le promesse che sembrano ottime sulla carta spesso non portano a nulla quando il token viene lanciato.
Altri campanelli di allarme sono una fully diluted valuation (FDV) elevata abbinata a una bassa quantità circolante, grandi sblocchi programmati senza alcuna fonte visibile di domanda futura e un prodotto che funziona perfettamente anche senza il proprio token. Forse il segnale più evidente è quando la maggior parte della domanda arriva da ricompense, airdrop o speculazione, invece che da un reale utilizzo del prodotto.
Il test fondamentale è semplice: il prodotto può essere utilizzato senza il token? Se sì, è un problema strutturale che il white paper non può risolvere.
Perché le audit tokenomics dovrebbero diventare il nuovo standard del settore
Molti team, secondo Sergei, investono troppo per ottenere un evento di generazione del token (TGE) di successo e troppo poco in ciò che serve a mantenere il token nei mesi e negli anni successivi. Il TGE dura un giorno. Una domanda sana per un token necessita di anni di progettazione consapevole.
“Un progetto può avere un codice sicuro ma comunque un modello economico fallimentare”, ha detto Novikov.
Ha fatto un diretto parallelo con le audit sugli smart contract, che ormai sono praticamente obbligatorie prima di qualsiasi lancio credibile. Anche le audit tokenomics dovrebbero raggiungere lo stesso status. Un team che pubblica un’audit economica invia alla propria community il messaggio che prende sul serio la performance a lungo termine del token, e non solo nel giorno del lancio.
8Blocks collabora con i team Web3 sulla progettazione, audit e ottimizzazione della tokenomics. L’azienda consiglia anche i progetti se sia davvero necessario introdurre un token. È una domanda che, secondo Novikov, molti più founder dovrebbero porsi prima di arrivare sul mercato. 8Blocks condivide aggiornamenti e ricerche su X.
