Quasi 5 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum sono pronti a scadere il 14 novembre 2025, alle 8:00 UTC su Deribit. Questa scadenza delle opzioni potrebbe scuotere i prezzi di BTC ed ETH, impattando potenzialmente il loro movimento verso i rispettivi prezzi di esercizio man mano che si avvicina la scadenza.
La scadenza odierna è leggermente inferiore rispetto ai 5,4 miliardi di dollari della settimana scorsa, ma le poste in gioco sono più alte oggi poiché il mercato mostra segni di debolezza. Pertanto, i trader e gli investitori dovrebbero osservare attentamente i livelli di massima sofferenza e il posizionamento, entrambi i quali potrebbero impattare il movimento del prezzo a breve termine.
SponsoredIl mercato delle opzioni su Bitcoin mostra un cauto ottimismo
Il posizionamento delle opzioni su Bitcoin evidenzia una rinnovata cautela dopo che la crypto pioniera è sceso a livelli inferiori a 100.000 dollari per la seconda volta in una settimana.
I dati su Deribit mostrano che la massima sofferenza si trova a 105.000 dollari, dove la maggior parte dei trader è destinata a subire le perdite maggiori mentre le opzioni si avvicinano alla scadenza.
Nel frattempo, il rapporto Put-to-Call (PCR) è 0,63, indicando che ci sono meno opzioni put scambiate rispetto alle opzioni call. Questo inclinazione suggerisce un sentimento di mercato rialzista o ottimistico, poiché i trader stanno piazzando scommesse più sostanziose sul mercato in rialzo.
Al momento della pubblicazione, Bitcoin veniva scambiato a 99.092 dollari, in calo di quasi il 3% nelle ultime 24 ore. Pertanto, le scommesse rialziste si allineano con la teoria della massima sofferenza, che afferma che i prezzi tendono a muoversi verso i loro livelli di massima sofferenza (prezzo di esercizio) a causa dell’influenza del “denaro intelligente”.
Un esame più attento del grafico rivela attività di copertura, piuttosto che panico, con l’open interest concentrata vicino alle opzioni put a 95.000 e 100.000 dollari (barra verticale gialla) e alle opzioni call a 108.000 e 111.000 dollari (barre verticali blu), rendendo questi punti chiave di scontro mentre si avvicina la scadenza.
Sponsored SponsoredL’open interest totale ammonta a 40.846 contratti, con le call (25.121) che superano le put (15.725). Il valore nozionale supera i 4,04 miliardi di dollari, riflettendo la portata di questa scadenza.
Sentimento rialzista visto nel posizionamento di Ethereum
Le opzioni su Ethereum mantengono una posizione difensiva, scambiando vicino a 3.224 dollari al momento della pubblicazione, con la massima sofferenza vicina a 3.500 dollari. Il valore nozionale delle opzioni su Ethereum supera i 730 milioni di dollari.
Il rapporto put/call è 0,64, leggermente superiore a quello di BTC, suggerendo un forte sentimento rialzista nel mercato. Ciò indica che i trader stanno acquistando significativamente più opzioni call che opzioni put, anticipando futuri aumenti di prezzo.
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In effetti, il grafico sopra mostra le opzioni call a 142.333, contro solo 90.515 opzioni put, traducendo in una differenza maggiore di 1,5 volte. L’open interest totale è 232.852.
Nel frattempo, la scadenza delle opzioni di oggi avviene in mezzo al caos più ampio del mercato che va oltre il crollo di Bitcoin sotto i 100.000 dollari. Gli analisti di Greeks.live evidenziano catalizzatori come il recente shutdown del governo USA risolto di recente.
“Il governo USA ha concluso un shutdown senza precedenti di 43 giorni, durante il quale una quantità significativa di dati economici non è stata rilasciata secondo il calendario, costringendo l’analisi macroeconomica a fare molto affidamento sulle proiezioni. Anche gli ultimi dati sull’IPC non sono stati pubblicati, amplificando in modo significativo l’importanza e l’incertezza intorno al prossimo rilascio, poiché concede all’agenzia di raccolta dati un maggiore ‘margine di manovra’,” hanno scritto.
Tuttavia, evidenziano la riunione sui tassi di interesse della Federal Reserve di dicembre come l’evento più cruciale, in mezzo all’aumento dell’incertezza nei dati macroeconomici, alle tensioni geopolitiche e al boom dell’IA.
SponsoredGli analisti notano anche che sia l’open interest (OI) che il volume di trading continuano a crescere nel mercato delle opzioni, con un incremento notevole nelle operazioni su opzioni fuori dal denaro.
Questo indica una crescente divergenza tra i partecipanti al mercato riguardo ai risultati futuri, riflessa in lievi aumenti nelle principali maturità della volatilità implicita (IV).
“Anche i block trade sono diventati più attivi, lo skew si sta spostando verso l’equilibrio e la curva a breve termine è diventata più frammentata,” hanno spiegato.
Considerando tutti questi fattori nel loro insieme, segnalano collettivamente una maggiore incertezza del mercato sui movimenti dei prezzi a breve termine. Pertanto, emerge una plausibile “ragione” come innesco per un’inversione del mercato.
I trader dovrebbero quindi prepararsi per la volatilità man mano che queste opzioni si avvicinano alla scadenza, ma comprendere che la stabilità si manifesterà dopo, mentre i mercati si adattano al nuovo ambiente di trading.
