L’attività sul mercato spot di XRP (XRP) sta calando su due delle principali piattaforme di trading, anche se i trader stanno gradualmente aumentando le posizioni a leva sui mercati dei derivati.
I volumi di trading su Upbit in Corea del Sud sono in diminuzione, mentre i depositi e i prelievi spot su Binance sono quasi fermi. Nel frattempo, l’Open Interest continua a crescere nonostante i funding rate siano contenuti, segnalando che i trader stanno aumentando l’esposizione con cautela più che inseguire aggressivamente il prezzo.
Il volume di XRP su Upbit cala per la quarta settimana consecutiva
XRP viene scambiata intorno a 1.655 won su Upbit, ma la partecipazione al mercato si è indebolita costantemente. Il volume di trading settimanale è diminuito per la quarta settimana consecutiva, passando da circa 530 milioni di XRP a fine giugno a 258 milioni a metà luglio.
Ciò rappresenta un calo di quasi il 51% in un solo mese. Questa diminuzione indica un’attività di trading più debole e suggerisce che la partecipazione degli investitori locali si sia raffreddata.
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Nonostante il rallentamento, XRP rimane il secondo mercato di trading più grande di Upbit dopo Bitcoin (BTC). Tuttavia, attualmente il token viene scambiato circa l’1,1% sotto il suo fair value globale.
La scomparsa del Kimchi premium, un premio di prezzo che storicamente rifletteva una forte domanda retail in Corea del Sud, indica ulteriormente un calo dell’interesse locale per XRP.
I flussi spot su Binance sono quasi fermi
Il rallentamento è evidente anche su Binance. Secondo l’analista on-chain CryptoOnchain, gli afflussi e i deflussi di XRP sugli exchange sono entrambi crollati di circa il 99% nell’ultima settimana. Su Binance, il numero di indirizzi di deposito è inoltre sceso del 97,6% rispetto alla media settimanale.
Il forte calo suggerisce che ci sono molti meno utenti che trasferiscono XRP da o verso l’exchange. Anche se questo non indica necessariamente pressione di vendita, evidenzia comunque un più ampio calo della partecipazione al mercato spot, con i trader che restano ai margini.
Le posizioni sui derivati crescono nonostante una domanda spot debole
Se da un lato l’attività spot si sta spegnendo, dall’altro i mercati dei derivati raccontano una storia diversa. L’Open Interest su XRP è aumentato del 5,9% arrivando a 423,8 milioni su Binance, portando il leverage ratio stimato a 0,162, il valore più alto delle ultime settimane.
Nel frattempo, i funding rate sono rimasti quasi neutrali e sono scesi del 29,9% rispetto alla settimana precedente. Tuttavia, restano ancora il 172,5% sopra la loro media mensile e il 271,7% al di sopra della media trimestrale.
“Questo suggerisce che la leva non è guidata da una speculazione aggressiva e sbilanciata, bensì da un processo lento di riposizionamento, che avviene in gran parte senza che i partecipanti spot siano presenti,” ha spiegato in dettaglio CryptoOnchain .
Il quadro di cautela si estende anche oltre i derivati. Il rapporto tra Network Value e Transactions (NVT) di XRP è salito del 45,6% sopra la media degli ultimi tre mesi, mentre il numero di transazioni è diminuito del 33,6% e gli indirizzi attivi sono calati del 16,4%.
Queste metriche, prese insieme, suggeriscono che l’uso della rete si sta indebolendo anche mentre gli operatori del mercato costruiscono esposizioni sui derivati.
La ripresa del prezzo di XRP si basa su fondamenta spot deboli
Questi dati arrivano mentre XRP ha registrato lievi rialzi nell’ultima settimana, beneficiando del rimbalzo più ampio del mercato delle criptovalute. Il token è stato scambiato a $1,13, con un incremento del 3,96% nell’ultima giornata.
Tuttavia, il recupero sta avvenendo in un contesto di partecipazione spot in calo. Mentre i flussi in uscita dagli exchange a volte possono indicare che gli investitori stanno spostando asset in cold storage o prodotti negoziati in borsa invece di vendere attivamente, sottolineano anche la mancanza di nuovi acquisti spot nel mercato.
Questa divergenza suggerisce che le posizioni sui derivati stanno giocando un ruolo maggiore nell’attuale andamento dei prezzi rispetto alle attività sullo spot. La durata di questo rialzo potrebbe dipendere dal fatto che la domanda spot torni o meno a rafforzarsi.
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