Il Governo Reale del Bhutan ha trasferito 519,7 Bitcoin (BTC), per un valore di circa 37,75 milioni di dollari, dai suoi principali indirizzi di custodia.
In base ai dati di Arkham Intelligence, uno degli indirizzi riceventi ha frequenti interazioni con la società di trading con sede a Singapore QCP Capital.
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Druk Holding and Investments (DHI), il fondo statale, possiede attualmente quasi 4.453 BTC, con un valore di circa 317,95 milioni di dollari. Questo dato è sceso drasticamente rispetto a un massimo di oltre 13.000 BTC registrato a fine 2024, pari a una diminuzione di circa il 65%.
Inoltre, il ritmo dei trasferimenti è aumentato nelle ultime settimane. La settimana scorsa, il Bhutan ha spostato 72,24 milioni di dollari in BTC. Di questi, 31,95 milioni di dollari sono stati inviati a nuovi indirizzi, non etichettati, e 1,52 milioni di dollari sono stati inviati a QCP Capital.
“Il Bhutan vende periodicamente porzioni dei suoi Bitcoin in tranche da 5-10 milioni di dollari, con un periodo particolarmente intenso di vendite a metà-fine settembre 2025. Il volume delle uscite del Bhutan ha anche iniziato ad aumentare nelle ultime 2 settimane”, ha spiegato in dettaglio Arkham.
Questi deflussi accelerati arrivano in un momento fragile per BTC. Quattro indicatori on-chain stanno attualmente segnalando un segnale di cautela. L’Accumulation Trend Score di Glassnode si trova vicino allo zero, indicando distribuzione invece che accumulazione tra tutte le dimensioni di wallet.
I trasferimenti delle balene sono scesi a livelli che non si vedevano dal 2023. Il Network Activity Index di CryptoQuant continua a scendere, indicando una domanda strutturale in indebolimento.
Se la strategia graduale del Bhutan proseguirà a questo ritmo, oppure si interromperà mentre i prezzi si stabilizzano, potrà dipendere sia dalle sue necessità fiscali sia dalla capacità del mercato crypto di assorbire una pressione di vendita persistente a livello sovrano.
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