Il recente deposito di ETF di VanEck ha riacceso il dibattito su cosa conti di più per gli investitori a lungo termine: i rendimenti dello staking o la pura performance del prezzo.
L’azienda, che è stata in prima linea nella spinta per più fondi negoziati in borsa (ETF) di asset digitali, ha depositato presso la SEC il primo ETF spot su Solana completamente supportato da un liquid staking token (LST)—JitoSOL.
Gli analisti dibattono sul rendimento dello staking vs l’azione del prezzo
Se approvato, l’ETF VanEck JitoSOL diventerebbe il primo ETF negli Stati Uniti supportato al 100% da LST. Questo segnerebbe una nuova fase nell’istituzionalizzazione dei prodotti basati sullo staking.
L’annuncio ha immediatamente alimentato la discussione tra gli analisti. Mentre il sentimento della comunità rifletteva ottimismo, un utente ha notato che SOL in staking ha superato Ethereum, Solana, Bitcoin e Staked Ether da quando Solana è stata lanciata.
In questo contesto, il ricercatore Tom Lombardi ha messo in dubbio la rilevanza del rendimento dello staking per JitoSOL. Questo in termini del suo impatto sul prezzo di Solana.
Più da vicino, l’analista ha evidenziato la discrepanza o il potenziale disallineamento tra il momentum del prezzo a breve termine e i benefici dello staking a lungo termine.
“SOL è aumentato del 13,6% in un giorno. Il rendimento dello staking è dello 0,02% in un giorno. Quindi perché il rendimento conta di nuovo? ha dichiarato Lombardi.
Tuttavia, secondo Matthew Sigel, capo della ricerca sugli asset digitali di VanEck, gli investitori dovrebbero concentrarsi sul vantaggio del compounding dello staking a lungo termine piuttosto che sull’impatto immediato sul prezzo.
“Durante un calo del 50%, un rendimento del 6% non ti salverà. Ma quando SOL ritorna al massimo storico, chi fa staking è ben al di sopra del pareggio mentre chi non fa staking no. Questo è il potere silenzioso del compounding. Sempre trascurato. Prepara il tuo portafoglio per cali e diluizioni,” ha postato Sigel.
Nel frattempo, il dibattito suggerisce una divisione più ampia. Da un lato, i trader a breve termine si concentrano sulle oscillazioni del prezzo.
Dall’altro lato, i gestori di asset, tra gli altri investitori, si concentrano sempre più sul rendimento del compounding come cuscinetto di rischio durante i cicli di mercato.
La SEC ha aperto la porta agli ETF LST?
Jito, il protocollo di staking focalizzato su Solana dietro JitoSOL, ha inquadrato il deposito dell’ETF come una pietra miliare dopo quasi un anno di ricerca.
“Questo deposito rappresenta il culmine di 8 mesi di lavoro collaborativo con il personale della SEC per stabilire chiari quadri normativi per i Liquid Staking Tokens,” ha annunciato il team.
Le linee guida della SEC del 2025, che riconoscono i LST come ricevute tecniche che rappresentano asset in staking più ricompense, hanno effettivamente liberato il percorso di conformità.
Jito ha sottolineato che i vantaggi degli ETF includono disciplina di liquidità, economia favorevole agli investitori, meccaniche NAV pulite e un allineamento più stretto della rete. In particolare, tutti questi sono elementi critici per guadagnare la fiducia istituzionale.
“Abbiamo sempre detto che un ETF al 100% in staking offrirà agli investitori il miglior prodotto, e siamo entusiasti di vedere VanEck spingere avanti in questo campo,” ha scritto Lucas Bruder, co-fondatore e CEO di Jito Labs.
Per VanEck, l’ETF JitoSOL fa parte di una strategia per portare l’economia dello staking in involucri regolamentati. Lo strumento finanziario colma il divario tra l’infrastruttura blockchain emergente e gli allocatori tradizionali.
Con Solana che guadagna trazione come blockchain di livello istituzionale, l’ETF potrebbe offrire un’esposizione che combina rendimento, liquidità e conformità.
Che gli investitori alla fine diano priorità ai rendimenti dello staking o alla pura azione del prezzo, il deposito segnala che i prodotti basati sullo staking stanno entrando decisamente nel mainstream regolamentato.
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