Meta è scesa del 7% perché la spesa per l’intelligenza artificiale ha superato il suo flusso di cassa, e Drew Matus di MetLife afferma che gli investitori puniscono anche i tagli alla spesa.
Meta ha superato le stime sui ricavi, con vendite in crescita del 26%. Tuttavia, le spese in conto capitale (capex) del terzo trimestre, pari a 34,9 miliardi di dollari, hanno superato il flusso di cassa operativo, e il titolo è sceso il 22 ottobre.
Cosa vogliono davvero gli investitori dalla spesa in intelligenza artificiale?
Altri quattro colossi tecnologici affrontano la stessa prova dopo il crollo di Meta. Microsoft e Alphabet pubblicheranno i risultati mercoledì, seguiti da Amazon e Intel giovedì.
I conduttori di Bloomberg hanno affermato che questi quattro titoli rappresentano circa il 15% del Nasdaq 100, che è sceso di circa il 7% in questo mese.
Matus ha affermato che le aziende che riducono gli investimenti vengono punite. Quelle che li aumentano ricevono lo stesso trattamento.
“In realtà non so davvero cosa vogliano le persone da queste aziende.”
Drew Matus, chief market strategist presso MetLife Investment Management, parlando a Bloomberg
Secondo lui, gli investitori vogliono la prova che l’intelligenza artificiale supporti la crescita a lungo termine, ma i dibattiti su occupazione e profitti continueranno comunque.
Meta ha anche annunciato una nuova classe di azioni senza diritto di voto, le Class C. Scotiabank ha segnalato che il management ha indicato che potrebbe essere necessaria un’emissione di nuove azioni.
Alphabet è scesa di circa il 4% after hours a luglio quando ha aumentato le previsioni sulle spese in conto capitale. L’analisi di BeInCrypto ha evidenziato che la capex per l’intelligenza artificiale sta prosciugando liquidità anche a Microsoft e Amazon.
Le big tech possono spendere quanto promettono?
Matus dubita che i grandi budget annunciati si trasformeranno in spese reali già quest’anno, dato che le aziende devono prima trovare personale, attrezzature e terreni.
Tuttavia, secondo lui i settori più esposti all’intelligenza artificiale stanno assumendo più persone, non di meno.
La Federal Reserve (Fed) si riunirà il 27 e il 28 ottobre in una settimana densa di appuntamenti. La decisione verrà comunicata mercoledì pomeriggio, poche ore prima che Microsoft e Alphabet pubblichino i risultati.
La Fed ha alzato i tassi a settembre portandoli in un intervallo tra il 3,75% e il 4%. I trader hanno ridotto le scommesse su un nuovo rialzo a ottobre dopo che il presidente Kevin Warsh ha affermato che un’inflazione più alta non aveva comunque cambiato la sua visione.
Matus si aspetta che Warsh non intervenga ora e riveda la politica a dicembre.
Matus sostiene che l’intelligenza artificiale alimenti contemporaneamente capex, rendimenti azionari e spesa dei consumatori. Considera questa concentrazione economica ancora più preoccupante rispetto a quella dei mercati azionari.
Una sola previsione debole da parte di un’azienda potrebbe quindi mettere alla prova tutta questa catena.
