Gli ETF (exchange-traded funds) potrebbero aver aperto la porta delle crypto a Wall Street, ma il canale dei 401(k) potrebbe spalancarla completamente.
Dopo il cambiamento di politica per aprire i 401(k) alle crypto, gli esperti finanziari credono che i flussi risultanti potrebbero superare di gran lunga quelli verso gli ETF, sbloccando potenzialmente centinaia di miliardi in domanda sostenuta e automatica.
Gli afflussi di investimenti crypto nei 401(k) potrebbero superare di gran lunga gli ETF Bitcoin
Il sistema 401(k) degli Stati Uniti detiene circa 12.000 miliardi di dollari in asset, con 50 miliardi di dollari di nuovo capitale che fluiscono ogni due settimane.
Tradizionalmente, questo denaro viene indirizzato verso allocazioni in azioni e obbligazioni attraverso piani di investimento preimpostati che la maggior parte degli americani raramente modifica. Ora, le crypto potrebbero essere aggiunte a quel mix.
“Le crypto nei 401(k) sono una notizia MOLTO MOLTO PIÙ GRANDE degli ETF… Questi non sono flussi una tantum… i 401(k) + i DAT [Target Date Funds] con scaffali a disposizione mettono un ridicolo pavimento alle crypto in futuro,” ha scritto Tom Dunleavy, capo del venture presso Varys Capital.
Anche una modesta allocazione potrebbe trasformare il mercato. Con solo l’1%, il settore vedrebbe 120 miliardi di dollari in afflussi ricorrenti. Questo significa che un’allocazione del 5% potrebbe tradursi in 600 miliardi di dollari, alimentati da deduzioni salariali, mese dopo mese.
Nel frattempo, la narrativa degli ETF su Bitcoin ha dominato i titoli quest’anno, con prodotti come l’IBIT di BlackRock che hanno visto afflussi record.
Tuttavia, mentre gli attori istituzionali scelgono di acquistare, gli ETF si basano sulla discrezione degli investitori. D’altra parte, i 401(k) operano diversamente, automatizzando gli acquisti basati su allocazioni a lungo termine, tipicamente riviste annualmente.
“Questo è un ENORME motore della corsa e della resilienza del mercato azionario negli ultimi 20 anni… i 401(k) continuano semplicemente ad acquistare,” ha aggiunto Dunleavy.
Con l’ordine di Trump che espande l’accesso alla pensione agli asset privati, incluse le crypto, gli analisti dicono che questo potrebbe essere il vero sblocco istituzionale per il settore.
“Le persone non si rendono ancora conto di quanto sia stata grande la notizia di oggi per le crypto. Questo sarà visto come il momento decisivo per l’adozione mainstream, molto più dell’ETF,” ha detto il co-fondatore di Glassnode Negentropic.
I critici affermano che l’accesso agli investimenti crypto nei 401(k) è rischioso e prematuro
Tuttavia, il percorso avanti è segnato da attriti. Integrare le crypto nei 401(k) richiede il via libera da decine di migliaia di comitati di piano. In particolare, ciascuno di questi incontri ha obblighi fiduciari e preoccupazioni di responsabilità legale.
Peter Schiff, un noto scettico delle crypto, ha avvertito che permettere agli americani di scommettere i loro pochi risparmi pensionistici su Bitcoin potrebbe peggiorare la crisi pensionistica. I critici sostengono che senza salvaguardie, questo potrebbe invitare al rischio piuttosto che alla resilienza.
Tuttavia, gli esperti si aspettano che oltre il 50% dei piani 401(k) abbia allocazioni in crypto entro due anni.
Nel frattempo, mentre gli scettici si concentrano sulla volatilità, altri stanno costruendo infrastrutture per rendere le crypto pronte per la pensione. Thomas Chen, CEO di Function, vede la tendenza come una convalida di un cambiamento più ampio.
“La politica di Trump sui 401(k) crypto convalida la nostra tesi centrale che il futuro di Bitcoin risiede in un impiego produttivo attraverso infrastrutture di livello istituzionale,” ha detto Chen a BeInCrypto in una dichiarazione.
Sostiene che i fiduciari dei fondi pensione non cercano di detenere crypto inattive. Vogliono asset trasparenti e che generano rendimento che siano governati e conformi, specialmente se sono in gioco trilioni di asset pensionistici.
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