La richiesta di BlackRock di lanciare un fondo negoziato in borsa (ETF) di Bitcoin a pronti ha suscitato conversazioni sul fatto che il percorso di accettazione della criptovaluta potrebbe trovarsi nel sistema che ha cercato di sostituire. Inoltre, il calo dei volumi di scambio a pronti e dei derivati suggerisce che la fiducia è ai minimi storici.
A giugno, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti ha citato in giudizio Binance per aver offerto alle società statunitensi un accesso illegale al suo desk di trading sui derivati. La borsa avrebbe scavalcato le sue reti di sicurezza, consentendo alle grandi aziende statunitensi di immettere liquidità nel suo portafoglio ordini.
Da marzo, la quota di volumi spot della borsa è diminuita, facendo guadagnare affari ai rivali asiatici. Una successiva azione legale della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense, le indagini in Francia e le richieste respinte in Germania e nei Paesi Bassi hanno costretto gli investitori a una maggiore cautela.
Anche l’attività sui derivati della borsa è in calo.
SponsoredGli investitori con una bassa tolleranza al rischio evitano la speculazione in derivati ancor più che nel trading a pronti, poiché le perdite possono aumentare rapidamente se le scommesse non vanno a buon fine. Per questo motivo, l’Australian Securities and Investments Commission (ASIC) consente alle borse di offrire derivati solo ai clienti all’ingrosso.
Come i derivati sulle criptovalute si inseriscono nel mercato statunitense
L’unico modo legale per le aziende di offrire derivati negli Stati Uniti è quello di registrarsi presso la CFTC.
Il CME Group è la più grande borsa dei derivati registrata. Come le borse valori tradizionali, il CME separa l’attività di clearinghouse dall’attività di order book matching.
Questo approccio, adottato dal CME Group e dalla nuova attività di criptovaluta di Cboe, Cboe Digital, ha attirato attività al dettaglio e istituzionali. La loro registrazione presso la CFTC consente loro di offrire contratti futures su Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH).
I contratti futures consentono agli investitori di coprirsi dal rischio acquistando un contratto futures che garantisce al fornitore la consegna dell’asset a un determinato prezzo.
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“Molti pilastri degli aspetti fondamentali di questi mercati esistenti troveranno la loro strada verso gli asset cripto, a beneficio di tutti gli investitori, sotto forma di migliore liquidità, scoperta dei prezzi, trasparenza, controllo normativo e fiducia”.
“L’espansione dei prodotti ETP ed ETF che offrono l’accesso agli asset criptovalutari probabilmente porterà un volume di trading aggiuntivo sia nel mercato a pronti che in quello dei derivati esistenti. I partecipanti che forniscono liquidità e nel processo di creazione e riscatto cercheranno di coprire la loro esposizione in questi mercati esistenti”.
