Quasi 3 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadranno oggi alle 08:00 UTC su Deribit, mettendo i mercati dei derivati sotto intensa osservazione.
In vista della scadenza delle opzioni di oggi, l’interesse sarà rivolto a capire se la recente stabilizzazione del prezzo rappresenti una pausa temporanea o l’inizio di un nuovo movimento direzionale.
SponsoredLa scadenza di 3 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum mette alla prova i nervi del mercato dopo lo shock delle liquidazioni
Al momento della pubblicazione, Bitcoin era scambiato a $66.372, con un livello di max pain intorno a 74.000 dollari e un open interest nozionale totale superiore a 2,53 miliardi di dollari.
Ethereum, invece, viene scambiato vicino a $1.950, con circa 425 milioni di dollari di open interest nozionale e un max-pain posizionato intorno a 2.100 dollari.
Questi dati suggeriscono che una larga parte delle posizioni aperte trarrebbe vantaggio se i prezzi salissero verso i livelli di max pain, ma il sentiment nel mercato delle opzioni resta cauto.
Nonostante il recente rimbalzo dopo il forte sell-off della settimana scorsa, i dati sulle opzioni indicano che i trader stanno ancora coprendosi contro il rischio di ribasso.
Gli analisti di Laevitas hanno osservato che il risk reversal di Bitcoin rimane fortemente sbilanciato sulle opzioni put.
Sponsored Sponsored“I risk reversal a 1 settimana e 1 mese di BTC a 25-delta sono risaliti dai minimi estremi ma rimangono nettamente negativi, rispettivamente a circa -13 e -11 vol, indicando una domanda persistente di protezione al ribasso”, ha spiegato in dettaglio l’analista dei derivati .
I risk reversal vengono ampiamente utilizzati per valutare il sentiment nei mercati dei derivati. In particolare, valori negativi persistenti segnalano tipicamente che i trader stanno pagando un premio per le opzioni put di protezione, spesso riflettendo la paura di ulteriori ribassi.
Liquidazioni, shock del put skew e fragile spostamento verso le call con l’avvicinarsi della scadenza
L’attuale tono cauto segue un evento di mercato drammatico, in cui Bitcoin è sceso per un breve periodo sotto i 70.000 dollari, innescando liquidazioni diffuse ed estreme anomalie nei derivati.
Gli analisti di Deribit hanno affermato che questo movimento ha provocato uno degli spostamenti più marcati verso la domanda di put mai visti da anni.
Sponsored“BTC ha rotto i 70K la scorsa settimana, innescando liquidazioni a cascata e uno dei più estremi skew verso le put degli ultimi anni, prima di risalire in area 67K”, hanno dichiarato gli analisti di Deribit .
Eventi di questo tipo spesso lasciano un impatto psicologico duraturo sui mercati, con i trader che restano sulla difensiva anche dopo la stabilizzazione dei prezzi.
Di recente, però, il posizionamento sui derivati ha iniziato a cambiare, con alcuni operatori che sono tornati sulle opzioni call (acquisto) man mano che la volatilità si riduce dai livelli da panic selling. Gli analisti di Deribit hanno osservato che il mercato ora si trova a un punto di svolta critico.
Scadenze di opzioni di queste dimensioni possono talvolta esercitare effetti gravitazionali di breve periodo sul prezzo, soprattutto quando grandi cluster di open interest sono concentrati attorno a determinati strike.
Sponsored SponsoredSebbene il posizionamento di breve periodo sia migliorato, alcuni indicatori suggeriscono che i trader istituzionali rimangono scettici sulla prospettiva di medio termine.
Gli analisti di Greeks.live hanno riportato che le opzioni put continuano a dominare l’attività nei mercati dei derivati su Bitcoin.
“Le opzioni put continuano a dominare il mercato, con oltre 1 miliardo di dollari in opzioni put su BTC scambiate oggi, pari al 37% del volume totale. La maggioranza di queste sono opzioni out-of-the-money con strike tra 60.000 e 65.000 dollari”, hanno spiegato gli analisti .
Questo indica che le istituzioni hanno una visione negativa sulla traiettoria del mercato da qui ai prossimi mesi. Secondo gli analisti, c’è una forte aspettativa di trend ribassista da uno a due mesi.
La regolazione della scadenza delle opzioni odierne potrebbe alleviare la pressione e stabilizzare i mercati. Tuttavia, questa scadenza potrebbe anche essere il catalizzatore per una nuova ondata di volatilità nel fine settimana.
