Nonostante Bitcoin (BTC) abbia mostrato forza negli ultimi giorni, trader e investitori dovrebbero aspettarsi una certa volatilità durante le prime ore della sessione europea di venerdì, in vista della scadenza delle opzioni.
Tuttavia, l’impatto potrebbe essere di breve durata, dato che i mercati si adattano rapidamente ai nuovi ambienti di trading poco dopo.
SponsoredCosa dovrebbero sapere i trader sulla scadenza delle opzioni di oggi
I dati su Deribit mostrano che oggi scadranno opzioni su Bitcoin ed Ethereum (ETH) per un valore di oltre 4,3 miliardi di dollari. Per Bitcoin, le opzioni in scadenza hanno un valore nozionale di 3,5 miliardi di dollari e un open interest totale di 30.208.
Con un rapporto Put-to-Call di 1,23, il livello di massimo dolore per le opzioni Bitcoin in scadenza oggi è $114.000.
Per le loro controparti Ethereum, il valore nozionale delle opzioni ETH in scadenza oggi è di 806,75 milioni di dollari, con un open interest totale di 177.398.
A differenza di Bitcoin, tuttavia, le opzioni Ethereum in scadenza oggi hanno un rapporto Put-to-Call (PCR) inferiore a 1, con i dati di Deribit che mostrano 0,99 al momento della pubblicazione. Nel frattempo, il livello di massimo dolore, o prezzo di esercizio, è $4.500.
Il punto di massimo dolore è una metrica cruciale nel trading di opzioni crypto. Rappresenta il livello di prezzo al quale la maggior parte dei contratti di opzioni scade senza valore. Questo scenario infligge la massima perdita finanziaria, o “dolore”, ai trader che detengono queste opzioni.
Sponsored SponsoredIn particolare, le opzioni Bitcoin ed Ethereum in scadenza oggi sono leggermente superiori a quelle della settimana scorsa. Il 12 settembre, BeInCrypto ha riportato quasi 4,3 miliardi di dollari di opzioni in scadenza, evidenziando 29.651 contratti BTC e 189.700 contratti ETH, con valori nozionali di 3,42 miliardi di dollari e 858,2 milioni di dollari, rispettivamente.
Tuttavia, la principale differenza tra le opzioni in scadenza di questa settimana e quelle viste la settimana scorsa è che questa volta le opzioni Ethereum in scadenza hanno un PCR inferiore a 1.
Un PCR inferiore a 1 indica che vengono scambiate più opzioni Call (Acquisto) rispetto alle opzioni Put (Vendita). Pertanto, questo suggerisce un sentimento di mercato rialzista per Ethereum e un sentimento ribassista per Bitcoin, che ha più Put che Call.
Tuttavia, il PCR di Bitcoin a 1,23 e quello di Ethereum a 0,99 suggeriscono una scommessa quasi equilibrata tra i trader tra ordini di vendita e acquisto.
Questa prospettiva equilibrata arriva mentre gli investitori speculano se il mercato salirà o stanno coprendo i loro portafogli in caso di un sell-off.
SponsoredIl mercato delle opzioni segnala cautela dopo il taglio della Fed mentre si avvicina una scadenza record
In retrospettiva, vale la pena notare che le opzioni erano state riprezzate in vista della decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve di mercoledì.
Con questo, la volatilità implicita per i contratti di opzioni è aumentata mentre il volume di trading è diminuito, suggerendo cautela nel mercato.
“Le opzioni vengono riprezzate in vista della riunione sui tassi di interesse della Federal Reserve, con la volatilità implicita sulle opzioni in scadenza domani in aumento significativo. La recente volatilità effettiva è stata anche sostanziale, mostrando un aumento marcato rispetto al mese scorso, tuttavia il volume di trading effettivo è invece diminuito,” hanno notato gli analisti di Greeks.live.
Glassnode evidenzia una pazienza post-taglio dei tassi nel mercato, con Bitcoin che viene scambiato sopra 115.200 e il 95% dell’offerta in profitto dopo il rally FOMC.
Sponsored Sponsored“I futures mostrano short squeeze, e l’open interest delle opzioni ha raggiunto un record di 500.000 BTC prima della scadenza del 26 settembre. Mantenere sopra 115.200 è fondamentale mentre un calo rischia un movimento verso 105.500,” hanno scritto gli analisti di Glassnode.
Nel frattempo, vale la pena notare che venerdì prossimo, 26 settembre, si vedrà la più grande scadenza settimanale di opzioni Bitcoin nella storia. In quel giorno, scadranno oltre 18 miliardi di dollari in valore nozionale.
Al livello di prezzo di Bitcoin di $118.000, oltre 2,4 miliardi di dollari sono in the money, con un massimo dolore di $110.000. L’open interest delle Put è minimo fino a $110.000.
Pertanto, la prossima settimana potrebbe essere interessante. Il margine di solito guida il movimento del prezzo a breve termine, quindi i mercati non dovrebbero essere sorpresi di vedere un calo nonostante il sentimento.
Nel frattempo, tuttavia, i trader dovrebbero prepararsi alla volatilità perché il concetto di massimo dolore spesso influenza il comportamento del mercato.
Secondo la teoria del Max Pain, il prezzo dell’asset tende a gravitare verso questo livello man mano che le opzioni si avvicinano alla scadenza.
Man mano che le opzioni si avvicinano al loro tempo di scadenza, alle 8:00 UTC su Deribit, il prezzo di Bitcoin, scambiato a $117.147 al momento della scrittura, potrebbe avvicinarsi al suo max pain a $114.000. Nel frattempo, Ethereum, che era scambiato a $4.590, potrebbe scendere verso $4.500.
Tuttavia, i mercati di solito si stabilizzano poco dopo che i trader si adattano al nuovo ambiente di prezzo. Con l’alta volatilità di oggi, i trader e gli investitori possono aspettarsi un risultato simile, influenzando potenzialmente i trend di mercato nel fine settimana.