Mentre i mercati si preparano per il raduno annuale della Federal Reserve (Fed) a Jackson Hole, oggi scadono opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore di quasi 5 miliardi di dollari.
Questo prepara il terreno per una potenziale volatilità nei mercati di Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH), con i trader che valutano i segnali macro della Fed contro le pressioni tecniche derivanti dai contratti in scadenza.
Opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore di $4,7 miliardi in scadenza
I dati di Deribit mostrano che l’open interest delle opzioni su Bitcoin attualmente si attesta a 33.855 contratti, rappresentando un valore nozionale di 3,82 miliardi di dollari.
Il rapporto put-to-call (PCR) è a 1,30, suggerendo un’inclinazione verso la copertura al ribasso mentre i trader cercano protezione.
Il punto di massimo dolore, che è il prezzo di esercizio al quale i detentori di opzioni subiscono le perdite collettive maggiori, è a $118.000.
Questo è ben al di sopra del prezzo spot di Bitcoin di $113.019 al momento della scrittura.
Nel frattempo, gli analisti di Deribit indicano che le scadenze di Bitcoin rimangono pesanti sui put, riflettendo un persistente scetticismo nel breve termine.
Invece, il fronte delle opzioni di Ethereum è diverso, con i trader che guardano a un’inversione. L’open interest si attesta a 220.630 contratti, equivalenti a 943 milioni di dollari in valore nozionale.
Il rapporto put-to-call è 0,83, mostrando una domanda relativamente più forte per i call (contratti di acquisto). Il livello di massimo dolore di Ethereum è a $4.250. Si trova leggermente al di sotto del suo prezzo attuale di $4.284, suggerendo che i trader sono posizionati più vicini all’equilibrio.
La scala dell’open interest riflette le poste in gioco sia per Bitcoin che per Ethereum, se i prezzi possono sostenere il momentum in mezzo ai venti contrari macro o cedere sotto la pressione dei flussi di copertura.
Mercato diviso in vista del Jackson Hole della Fed
Gli analisti di Greeks.live evidenziano che il sentimento tra i trader di ETH è cautamente rialzista, con molti che credono che l’asset abbia già toccato il fondo.
“L’attenzione principale è sulla sovraperformance di ETH rispetto a BTC, con i trader che gestiscono il rischio prendendo profitti sui call mentre mantengono un’esposizione delta attraverso i put short,” hanno notato.
Una strategia che sta guadagnando terreno prevede l’attesa di un potenziale ritracciamento al livello di $4.100 prima di rientrare in posizioni call a breve termine. Questo segnala ottimismo e pazienza tattica con l’obiettivo di $4.100 che si trova appena il 5% al di sotto dei livelli di prezzo attuali di Ethereum.
Queste opzioni in scadenza coincidono con il Simposio Economico di Jackson Hole della Fed, un evento economico crucial negli USA questa settimana.
I trader si aspettano che i responsabili delle politiche segnalino la direzione dei tassi di interesse e delle condizioni di liquidità per il resto del 2025 durante il Simposio. Basandosi su questo, il discorso di Jerome Powell di oggi sarà il punto culminante.
“C’è molta attenzione a qualsiasi accenno dalla Fed, in particolare al discorso di questo venerdì al simposio di Jackson Hole in Wyoming… I mercati guarderanno al discorso della Fed per avere indicazioni sul futuro della politica monetaria,” ha detto Nic Puckrin, Fondatore di Coin Bureau, in una dichiarazione a BeInCrypto.
Secondo Greeks.live, le operazioni rialziste e ribassiste a blocchi hanno raggiunto 1,61 miliardi di dollari e 1,14 miliardi di dollari, rappresentando due terzi del turnover giornaliero delle opzioni.
La volatilità implicita (IV) a breve termine è diminuita nonostante la scala di posizionamento. Questo indica che gli investitori istituzionali non prevedono una reazione drammatica del mercato all’evento politico di questa settimana.
Nel frattempo, la convergenza di quasi 5 miliardi di dollari in opzioni crypto in scadenza con il raduno politico più seguito della Fed crea uno scenario ad alto rischio per Bitcoin ed Ethereum.
Per Bitcoin, i trader affrontano una salita ripida verso il suo massimo dolore di $118.000, 4,4% sopra i livelli attuali. Per Ethereum, la fiducia in un processo di bottoming potrebbe fornire resilienza, anche se le strategie rimangono caute.
Che Jackson Hole fornisca uno shock di volatilità o rafforzi la calma attuale, i mercati delle opzioni mostrano che i trader sono posizionati, coperti e in attesa, con il posizionamento nei mercati dei derivati che riflette un mix di cautela e selettivo ottimismo.
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