Robinhood ha lanciato la testnet pubblica di Robinhood Chain, una soluzione Layer-2 di Ethereum di livello finanziario costruita su Arbitrum. Johann Kerbrat, SVP e General Manager di Robinhood Crypto, ha annunciato la testnet durante il Consensus di Hong Kong mercoledì, segnando la prima fase di sviluppo pubblico di una chain anticipata per la prima volta durante il keynote dell’azienda a Cannes lo scorso anno.
In un’intervista a BeInCrypto a Hong Kong poco prima dell’annuncio, Kerbrat ha spiegato in dettaglio la visione dell’azienda per questa chain, tra cui asset reali tokenizzati, trading 24/7 e un hackathon per gli sviluppatori con un montepremi da 1 milione di dollari.
SponsoredPerché costruire una propria chain
La testnet apre l’accesso ai punti di ingresso della rete, alla documentazione per gli sviluppatori e garantisce la piena compatibilità con gli strumenti di sviluppo standard di Ethereum. I partner dell’ecosistema, tra cui Alchemy e LayerZero, stanno già costruendo sulla chain.
Il lancio avviene in un momento cruciale. Robinhood ha comunicato 1,28 miliardi di dollari di ricavi nel quarto trimestre martedì, mancando le aspettative degli analisti fissate a 1,35 miliardi di dollari. I ricavi da transazioni crypto sono scesi a 221 milioni di dollari dai 268 milioni del trimestre precedente, dato il calo del 23% di Bitcoin nello stesso periodo. Il titolo dell’azienda è scivolato dal massimo storico di 154 dollari a ottobre, parallelamente al generale calo del mercato crypto.
Robinhood ha introdotto per la prima volta le azioni statunitensi tokenizzate per i clienti UE a luglio 2025 tramite una partnership con Arbitrum, offrendo token privi di commissioni legati a oltre 200 azioni USA e ETF. Il prodotto ora copre più di 1.000 stock token in tutta l’UE e l’area SEE. Tuttavia, l’azienda ha sempre avuto l’intenzione di migrare verso una propria chain.
“È stato un processo in due fasi fin dall’inizio. La tecnologia di Arbitrum permette di lanciare prima su Arbitrum One e poi migrare verso una chain proprietaria,” ha spiegato in dettaglio Kerbrat a BeInCrypto.
La motivazione principale è la personalizzazione. Le reti Layer 2 generaliste gestiscono la compliance a livello di smart contract, ma Robinhood Chain integra i requisiti normativi direttamente nel layer della chain. Questa distinzione è fondamentale per le security tokenizzate, dove il minting e il burning di stock token devono rispettare regole diverse a seconda della giurisdizione.
La chain in sé resta permissionless — chiunque può costruirci sopra — ma i prodotti sviluppati da Robinhood sono pensati specificamente per i servizi finanziari regolamentati.
Dai token azionari ai real world asset
Le azioni pubbliche tokenizzate sono state solo il punto di partenza, ma le ambizioni di Robinhood vanno ben oltre le azioni quotate. Kerbrat ha affermato che il motore di tokenizzazione dell’azienda è progettato per supportare in futuro anche private equity, real estate, arte e altri real world asset.
Sponsored SponsoredUn elemento chiave della value proposition è l’estensione degli orari di trading. Gli stock token di Robinhood attualmente si scambiano 24 ore su 24, cinque giorni a settimana. La migrazione su Robinhood Chain permetterà il trading 24/7 — eliminando i residui limiti imposti dagli orari dei mercati tradizionali.
Sono presenti anche sulla roadmap il regolamento istantaneo, la self-custody e l’integrazione con pool di liquidità e protocolli di lending. Insieme, queste funzionalità rappresentano un upgrade significativo rispetto all’attuale prodotto di stock token, che si appoggia all’infrastruttura Arbitrum One.
Ecosistema degli sviluppatori e attenzione sulla DeFi
Nel breve termine, Robinhood si concentra sull’attrarre sviluppatori che costruiscano exchange decentralizzati, piattaforme di trading perpetuo e protocolli di lending sulla chain. Queste sono evoluzioni naturali della sua attuale offerta di brokeraggio e prodotti crypto.
Per stimolare l’ecosistema, l’azienda prevede una serie di hackathon in diverse aree geografiche con un montepremi totale di 1 milione di dollari. Kerbrat ha affermato che il focus sarà esclusivamente su applicazioni finanziarie.
SponsoredEspansione Asia-Pacifico
Il lancio della testnet durante l’evento Consensus Hong Kong coincide con la crescente espansione di Robinhood nella regione Asia-Pacifico. Robinhood ha finalizzato l’acquisizione di Bitstamp per 200 milioni di dollari a giugno 2025, ottenendo così l’accesso a oltre 50 licenze e registrazioni operative a livello globale dell’exchange, oltre alla sua divisione business crypto-as-a-service istituzionale.
Kerbrat ha dichiarato che l’evento ha rappresentato un’opportunità per incontrare di persona i clienti di Bitstamp con sede a Singapore. Grazie all’acquisizione, Robinhood ora detiene licenze a Singapore e in Indonesia. Inoltre, sono state acquisite due aziende indonesiane più piccole per rafforzare la presenza locale.
L’Indonesia, con circa 13 milioni di utenti crypto, rappresenta un mercato prioritario. Kerbrat ha affermato che le prime conversazioni con le autorità di regolamentazione indonesiane sono state positive, con discussioni incentrate su compliance AML e disclosure dei rischi anziché resistenze all’ingresso dell’azienda.
Il track record regolamentare di Robinhood — che copre FINRA, New York DFS, MiCA nell’UE e MAS a Singapore — dà all’azienda sicurezza nella gestione di varie giurisdizioni, ha dichiarato Kerbrat.
Diversificare il modello di ricavi
I risultati mancati del quarto trimestre sottolineano una preoccupazione persistente: la forte dipendenza di Robinhood dai ricavi basati sulle transazioni, soprattutto dal trading crypto. L’azienda sta lavorando alla diversificazione su più fronti.
Sponsored SponsoredLo staking, lanciato negli Stati Uniti nel 2025, ha raggiunto circa 1 miliardo di dollari in asset messi in staking. La stessa Robinhood Chain punta a generare nuove forme di reddito legate all’infrastruttura nel tempo.
Lato trading, Robinhood ha investito in strumenti avanzati per attrarre trader ad alta frequenza e ad alto volume — una categoria che garantisce una base di ricavi più stabile anche nei mercati meno dinamici, secondo Kerbrat. L’azienda ha inoltre portato i livelli tariffari da tre a sette, con fees fino allo 0,03% per i trader ad alto volume.
La clientela istituzionale è anche in crescita. L’offerta crypto-as-a-service di Bitstamp permette a banche, hedge fund e family office di offrire ai clienti l’accesso alle crypto. Kerbrat ha osservato che le istituzioni di solito entrano sul mercato durante le fasi ribassiste, fornendo un cuscinetto anticiclico.
Nel frattempo, i prediction market emergono come punto di forza. Il CEO Vlad Tenev ha dichiarato in un evento aziendale a dicembre che i prediction market sono la “linea di prodotto a più rapida crescita per ricavi della storia di Robinhood”, con 11 miliardi di contratti scambiati da oltre un milione di clienti.
Cosa succede adesso
La testnet pubblica rappresenta la prima fase di un rollout suddiviso in più step. Robinhood ha in programma di migrare i suoi attuali prodotti di stock token sulla chain prima di effettuare, in un secondo momento, il passaggio alla mainnet. Non è stata comunicata alcuna tempistica precisa per il lancio della mainnet.
“La nostra visione non è cambiata: stiamo costruendo la superapp finanziaria,” ha dichiarato Tenev nel comunicato sugli utili del quarto trimestre dell’azienda.
