Il prezzo di PEPE è sceso di circa 3% nelle ultime 24 ore, ma a prima vista il quadro generale rimane comunque solido. Il token è in crescita di quasi 84% rispetto al minimo di fine dicembre e di circa 62% negli ultimi sette giorni, rendendolo una delle meme coin più performanti della settimana.
Tuttavia, allargando lo sguardo bisogna essere cauti. PEPE è ancora in calo di circa 32% negli ultimi tre mesi, segno che il trend ribassista generale non è ancora del tutto scomparso. L’ultimo balzo appare forte, ma diversi segnali suggeriscono che questo rialzo possa essere fragile più che stabile. Ecco tre motivi per cui il forte movimento al rialzo di PEPE potrebbe invertire la rotta con la stessa rapidità.
Sul grafico a 12 ore, il prezzo di PEPE sta formando una struttura classica chiamata bull pole e flag. Una bull flag si manifesta quando il prezzo sale in modo netto, poi si muove lateralmente o cala leggermente per scaricare la pressione prima di un possibile nuovo aumento. Questa configurazione spesso attira trader di momentum che puntano sulla continuazione del trend.
SponsoredLe medie mobili aumentano questo ottimismo. La media mobile esponenziale (EMA) a 50 periodi, più reattiva alle variazioni di prezzo, si sta avvicinando all’EMA a 100 periodi. Le EMA smussano l’andamento del prezzo, e quando le EMA più veloci superano quelle di periodo più lungo, i trader spesso lo interpretano come un possibile cambio di trend in atto.
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Questa conformazione spiega perché potrebbe esserci interesse all’acquisto da parte dei trader, i quali vedono la correzione del prezzo come un’opportunità per comprare in ottica di rimbalzo. I trader considerano il consolidamento come un segnale positivo e non ribassista.
Ma questa struttura resta valida solo se vengono mantenuti determinati livelli chiave. Finché il prezzo di PEPE rimane sopra quota circa $0,0000060, la struttura della flag rimane tecnicamente intatta. Se dovesse scendere sotto questa soglia, il setup rialzista perderebbe rapidamente forza.
Le balene di PEPE vendono approfittando della forza del mercato mentre il movimento delle monete aumenta
Anche se il grafico sembra costruttivo, il comportamento on-chain rivela una situazione molto diversa.
Sponsored SponsoredLe balene di PEPE stanno progressivamente riducendo la propria esposizione da fine dicembre. Il 29 dicembre i grandi detentori controllavano circa 136,71 trilioni di PEPE. Ora questa cifra è scesa a circa 133,85 trilioni di PEPE, una riduzione di quasi 2,86 trilioni di token. Ai prezzi attuali, ciò equivale a circa 20 milioni di dollari di token immessi sul mercato.
Queste vendite sono proseguite anche mentre il prezzo di PEPE aumentava, e questo è un segnale di allarme. I rally solidi e sostenibili sono solitamente supportati da accumulazione da parte delle balene, non da vendite costanti.
I dati relativi al movimento delle monete rafforzano questo rischio. Il parametro dello spent coins, che misura quanti token vengono mossi on-chain per coorti, è aumentato nettamente dopo il 30 dicembre. L’attività è passata da circa 419 miliardi di PEPE a quasi 1,88 trilioni di PEPE, pur mostrando una lieve diminuzione tra il 3 e il 4 gennaio.
Quando il movimento delle monete cresce durante un rally, spesso segnala distribuzione e prese di profitto, piuttosto che holding di lungo periodo.
In parole semplici, l’offerta è diventata più attiva (ecco due motivi per cui il rally è fragile) e non più bloccata. Questo indebolisce le basi della salita. Inoltre, sorge una domanda: nonostante le vendite spot, come ha fatto il prezzo di PEPE a salire così tanto?
I derivati spiegano il rally del prezzo di Pepe e perché è possibile un forte calo
Se le balene stavano vendendo, perché il prezzo di PEPE è comunque salito così energicamente?
La risposta probabilmente si trova nel mercato dei derivati, terzo fattore da considerare. Sulla liquidation map a 30 giorni dei future perpetual di PEPE, le posizioni long sono estremamente affollate. La leva cumulativa delle liquidazioni long si aggira intorno a 218 milioni di dollari, mentre quella delle liquidazioni short è più vicina a 106 milioni di dollari. Ciò significa che l’esposizione long è circa il doppio di quella short.
Questo squilibrio suggerisce che il rally sia stato alimentato almeno in parte da liquidazioni di posizioni short e posizionamenti eccessivi su long, piuttosto che da una forte domanda spot. Man mano che molte short sono state forzate a chiudere, il prezzo di PEPE è salito rapidamente.
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Ma questa stessa dinamica ora genera rischi al ribasso. Quando le posizioni long diventano sovraffollate, anche un modesto ritracciamento può causare vendite forzate. Se il prezzo di PEPE dovesse scendere sotto un supporto chiave, le liquidazioni delle posizioni long potrebbero susseguirsi a catena, accelerando le perdite.
Questo rischio si fa particolarmente critico vicino ai livelli attuali. Il prezzo di PEPE fatica a mantenersi sopra $0,0000060. Se questo livello dovesse cedere, la prossima zona di supporto al ribasso si trova vicino a $0,0000046, con un potenziale calo di circa 30% rispetto ai massimi recenti. Con le balene che continuano a vendere e il movimento dei token elevato, una simile discesa potrebbe accadere più velocemente di quanto molti si aspettano.
Tuttavia, una chiusura di 12 ore sopra $0,0000072 invaliderebbe lo scenario ribassista.
Il rialzo dell’84% di PEPE appare impressionante, ma i segnali di fondo sono contrastanti. La struttura del grafico sembra rialzista, ma la distribuzione da parte delle balene, l’aumento del movimento dei token e il sovraffollamento delle posizioni long indicano più fragilità che forza.
