Il prezzo di Bitcoin ha registrato un lieve rimbalzo dopo essere sceso ai minimi recenti, guadagnando quasi il 5% dal minimo di fine gennaio fino a testare l’area dei 76.980 dollari. Questo movimento di prezzo di BTC è arrivato dopo che, sul grafico a 4 ore, si era configurato uno scenario di momentum rialzista, con la pressione di vendita che sembrava indebolirsi.
A una prima occhiata, il rimbalzo di BTC sembrava tecnicamente giustificato. Un pattern di breve periodo già visto in precedenza si era ripresentato. Tuttavia, un’analisi più approfondita dei dati on-chain e della struttura del mercato mostra che tre metriche principali stanno ora mettendo in dubbio se questo rimbalzo possa evolversi in una ripresa duratura.
Configurazione del grafico che indicava un rimbalzo del 5%
Sul timeframe a 4 ore, Bitcoin ha formato una divergenza rialzista tra il 31 gennaio e il 3 febbraio.
In questo periodo, il prezzo di BTC ha toccato un minimo inferiore, mentre il Relative Strength Index (RSI), un indicatore di momentum, ha registrato un minimo superiore. Questo pattern di solito si manifesta quando la pressione di vendita inizia a diminuire e risultano probabili rimbalzi di breve periodo, seppur su un intervallo temporale ridotto.
SponsoredUna divergenza simile si era verificata a fine gennaio, tra il 20 e il 30 gennaio. Quella configurazione aveva portato a una corsa verso gli 84.640 dollari prima che i venditori tornassero a prendere il controllo.
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Questa volta, il pattern ha generato un rimbalzo di quasi il 5%, portando Bitcoin verso 76.980 dollari. Il movimento ha seguito lo stesso schema tecnico della volta precedente, rafforzando l’idea che il rimbalzo fosse valido dal punto di vista strutturale.
Anche il rimbalzo del prezzo di BTC ha avuto un supporto macro, come ha sottolineato Martin Gaspar, Senior Crypto Market Strategist di FalconX. Ha attribuito il movimento a una rotazione dai metalli preziosi, avvenuta poco prima che la divergenza si materializzasse:
“Considerato l’exploit rialzista di venerdì sui metalli, i trader potrebbero ora attendersi una rotazione di ritorno sulle crypto. Se in passato BTC era vista come beneficiaria della forza dell’oro, di recente i capitali che avrebbero potuto affluire nel settore crypto si sono invece riversati sull’argento. Questo scenario potrebbe invertirsi mentre l’argento si raffredda“, ha spiegato.
Tuttavia, le configurazioni tecniche funzionano solo se gli acquirenti continuano a sostenerle. Ed è proprio qui che emerge la prima grande sfida.
Prima metrica: l’URPD mostra forti mura di vendita a livelli chiave di Bitcoin
La prima metrica che mette in discussione il rimbalzo è la UTXO Realized Price Distribution (URPD), che mostra dove si sono mossi l’ultima volta grandi porzioni dell’offerta di Bitcoin.
I dati URPD mostrano che l’area attorno ai 76.990 dollari contiene circa lo 0,46% dell’offerta totale. Si tratta di un cluster di offerta rilevante, dove molti detentori si trovano vicino al proprio punto di pareggio. Questo spiega perché il recente rimbalzo del 5% si è fermato a 76.980 dollari.
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Quando il prezzo si avvicina a queste zone, spesso la pressione di vendita aumenta poiché gli investitori cercano di uscire senza perdite.
Questo pattern si è già manifestato in passato.
Il precedente rimbalzo di BTC di fine gennaio (citato sopra) si era fermato nei pressi degli 84.640 dollari, vicino a una zona URPD con un massiccio cluster del 3,05% dell’offerta. Quella barriera si è dimostrata troppo solida da superare.
Ora, anche l’ultimo rimbalzo si è fermato nuovamente vicino a un’altra zona ricca di offerta. Questo suggerisce che i rimbalzi vengano limitati dai detentori, che probabilmente stanno vendendo contro la resistenza invece di costruire nuove posizioni. Senza una domanda fresca a sufficienza, questi muri di vendita restano difficili da superare.
Riserve degli exchange in aumento e SOPR debole indicano una bassa convinzione
La seconda e la terza metrica provengono dai flussi sugli exchange e dai comportamenti di profitto; insieme, delineano un quadro preoccupante.
Le riserve di Bitcoin sugli exchange hanno toccato un minimo recente di 2.718.000 BTC il 19 gennaio. Da allora, le riserve sono aumentate fino a circa 2.752.000 BTC.
SponsoredSi tratta di un aumento di circa 34.000 BTC, ovvero circa l’1,2% in meno di tre settimane.
Invece di lasciare gli exchange per essere conservati a lungo termine, ora sempre più Bitcoin vengono spostati nuovamente sulle piattaforme di trading. Questo solitamente riflette una crescente prontezza a vendere piuttosto che ad accumulare.
Allo stesso tempo, il rapporto Spent Output Profit Ratio (SOPR) si sta mantenendo vicino ai minimi annuali. Il SOPR misura se i token vengono venduti in profitto o in perdita. Un valore inferiore a 1 significa che gli investitori stanno realizzando delle perdite.
A fine gennaio, il SOPR è sceso vicino a 0,94. Attualmente si trova intorno a 0,97, ancora al di sotto del livello neutro. Questo significa che molti detentori stanno vendendo anche quando sono in perdita.
Quando l’aumento delle riserve sugli exchange si combina con un SOPR basso, si segnala un comportamento difensivo. Gli investitori stanno sfruttando i rimbalzi per chiudere le loro posizioni, invece di costruire un’esposizione di lungo periodo.
Questo indebolisce la base di qualsiasi recupero, a meno che non compaia un importante catalizzatore. Tuttavia, Martin Gaspar di FalconX lascia intravedere un potenziale catalizzatore legato al sentiment, collegato alla chiarezza normativa, che potrebbe tentare di cambiare la prospettiva sul prezzo di BTC:
Sponsored Sponsored“Nelle prossime settimane, i principali catalizzatori saranno eventuali sviluppi sul disegno di legge relativo alla struttura del mercato crypto, con gruppi chiave che si riuniranno alla Casa Bianca proprio questa settimana per discutere la proposta“, ha sottolineato.
Ma i livelli di prezzo restano comunque decisivi!
I livelli di prezzo di Bitcoin e lo smart money mostrano che il rimbalzo sta perdendo supporto
L’andamento del prezzo di Bitcoin conferma quanto suggerito dai tre indicatori. Perché Bitcoin possa recuperare momentum, bisogna superare diversi livelli:
- $76.980: Resistenza immediata rappresentata dall’attuale zona di offerta
- $79.360: Successiva barriera di breve periodo
- $84.640: Resistenza di lungo termine collegata alla più ampia zona URPD di BTC
Un recupero sostenibile richiede chiusure nette su grafici a 4 ore sopra questi livelli, in particolare sopra $84.640. Finora il prezzo di BTC non è riuscito a mostrare forza stabile oltre la prima resistenza.
Lo Smart Money Index aggiunge un ulteriore elemento di cautela. Questo indicatore monitora le posizioni in stile istituzionale. Sul grafico a 4 ore, si trova sotto la sua linea di segnale sin dalla fine di gennaio. Ciò mostra che i grandi operatori non stanno aumentando l’esposizione insieme al rimbalzo.
L’ultima volta che l’indice ha lievemente superato la linea di segnale, a fine gennaio, Bitcoin è aumentato di circa 5%. Al momento questa conferma manca. Senza una rinnovata partecipazione dello smart money, anche ogni rimbalzo di breve periodo di BTC potrebbe svanire.
Anche, se l’aumento delle vendite dettate dal panico, come mostra il calo del SOPR, portasse il prezzo di BTC verso il basso, $72.920 diventerebbe una fascia chiave. Nuovi target ribassisti entreranno in gioco qualora una candela a 4 ore chiudesse al di sotto di tale livello.
