In uno sviluppo piuttosto sorprendente, la SEC ha emesso una deroga che consente a Ripple di vendere titoli a investitori privati. Questo contravviene direttamente alle sentenze del giudice Torres nel lungo processo di appello incrociato.
Gli esperti legali sembravano sconcertati dalla mossa, ma hanno riconosciuto che non c’è un modo chiaro per fermarla. Ripple avrà probabilmente una nuova fonte di entrate, ma questo potrebbe minare l’intero sistema legale.
La SEC ha soddisfatto i desideri di Ripple?
Negli ultimi mesi, Ripple e la SEC sono stati bloccati nel processo di appello nella loro storica battaglia legale. Sebbene entrambe le parti abbiano abbandonato il caso stesso a marzo, hanno lavorato insieme per cercare di rimuovere una restrizione dell’era Gensler.
Questa restrizione vietava a Ripple di vendere titoli a investitori retail.
Lo sforzo è oggettivamente fallito attraverso la via tradizionale, ma la Commissione sta cercando di concedere comunque la richiesta di Ripple tramite una deroga, che ha emesso lo scorso venerdì:
“Alla luce dei fatti e delle circostanze… la Commissione ha determinato… che esistono buone ragioni per non negare l’esenzione contenuta in essa. Di conseguenza, SI ORDINA… che una deroga dall’applicazione della disposizione di squalifica… sia qui concessa a Ripple,” si legge nella deroga.
Cosa significa tutto questo? Essenzialmente, la deroga della SEC teoricamente soddisfa la più grande richiesta di Ripple dall’appello incrociato. Ripple voleva che le sue multe fossero rimborsate e le violazioni cancellate dal suo registro legale, cosa che non sta accadendo.
Tuttavia, la revoca del divieto di vendita di titoli era il suo obiettivo più importante.
Una mossa senza precedenti
Marc Fagel, un ex funzionario e avvocato della SEC che ha esaminato da vicino il caso Ripple, sembrava assolutamente sbalordito. In un thread su X (ex Twitter), ha definito la mossa “senza precedenti e forse discutibile,” “forse illegale,” e altro ancora.
Ha notato che il giudice presiedente l’appello incrociato ha esplicitamente respinto la richiesta di Ripple in diverse occasioni. Pertanto, Fagel ha definito questa deroga come “un chiaro FU alla corte.”
Tuttavia, ha sottolineato che non c’è un percorso chiaro per bloccare o revocare questa deroga:
“Anche se è illegale, chi si lamenterà? Almeno finché/gli investitori di XRP non perderanno i loro soldi e chiederanno perché la SEC non l’ha fermato,” ha detto.
Quando gli è stato chiesto di una potenziale causa legale, Fagel ha risposto:
“Chi porterà il caso? Se Ripple inizia a vendere XRP in base alla deroga, la SEC ovviamente non si preoccuperà, e la corte non può agire da sola anche se crede che l’ingiunzione sia stata violata ingiustamente.”
In altre parole, questa deroga rappresenta un nuovo territorio nella regolamentazione delle crypto. Finché l’azienda ha questa deroga, può onestamente sostenere che qualsiasi vendita di titoli è completamente legale.
Nel breve termine, la SEC ha dato a Ripple una nuova preziosa fonte di entrate. Queste vendite di titoli potrebbero finanziare un numero qualsiasi di piani di crescita ambiziosi. Gli appassionati di XRP hanno molti motivi per essere entusiasti a meno che qualcuno non blocchi la deroga in qualche modo.
Guardando al futuro, tuttavia, questo rappresenta un’intensa escalation legale. La SEC sta già ricevendo critiche, accusata di favorire ingiustamente il settore crypto, e ora sta andando ancora oltre.
Nel lungo termine, questo potrebbe minare tutte le barriere di sicurezza del governo federale per contenere le crypto.
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