Un ex funzionario della SEC ha chiarito che è stata Ripple, non la Commissione, a essere la forza trainante dietro il prolungato processo di appello di quest’anno. La percezione pubblica generale era che la SEC stesse rallentando il processo.
Ora, con entrambe le parti che si muovono per porre fine al contenzioso, la risoluzione finale è probabilmente vicina.
La causa tra Ripple e la SEC in tribunale
Il caso Ripple vs SEC è stato un’azione di enforcement crypto storica, e avrebbe dovuto apparentemente concludersi a marzo. Tuttavia, un appello incrociato persistente e un tentativo di accordo sono rimasti nelle notizie per mesi.
Marc Fagel, un ex direttore regionale della SEC e avvocato esperto in titoli, ha affrontato le crescenti speculazioni su X (ex Twitter) spiegando che Ripple ha avviato un tentativo fallito di rinegoziare i rimedi del tribunale.
L’azienda ha cercato di annullare un’ingiunzione e ridurre la sua sanzione di $125 milioni. Tuttavia, il giudice ha respinto questi termini senza esitazione.
“Le parti hanno inizialmente cercato di risolvere il caso con termini che rendevano la rinuncia agli appelli subordinata all’annullamento dell’ingiunzione da parte del tribunale e alla riduzione della sanzione,” ha scritto Fagel. “Il tribunale ha rifiutato. Quindi hanno dovuto ricominciare il processo.”
In sostanza, la SEC sotto Gary Gensler ha vietato a Ripple di vendere titoli a investitori non istituzionali. Ora che la Commissione è sotto una nuova gestione, l’azienda ha tentato di rimuovere questo divieto.
Questo processo ha portato a mesi di contenziosi e apparizioni in tribunale, concludendosi solo a fine giugno.
Col senno di poi, alcuni elementi di prova circostanziali supportano queste affermazioni. Ad esempio, due settimane prima che Ripple e la SEC chiudessero l’appello incrociato, hanno presentato una richiesta congiunta per continuare il processo giudiziario.
All’epoca, gli osservatori legali notarono che la presentazione sembrava poco convinta, non affrontando le principali preoccupazioni del giudice. Questo potrebbe aver significato un investimento decrescente nella battaglia.
Chiarire l’ingiunzione dell’era Gensler
La questione centrale di quest’anno deriva da un’ingiunzione dell’era Gensler che vieta a Ripple di condurre vendite istituzionali di XRP senza registrazione presso la SEC. Ripple ha tentato di rimuovere questa ingiunzione dopo che le elezioni statunitensi del 2024 hanno portato una nuova leadership alla Commissione sotto la presidenza di Paul Atkins.
Tuttavia, il sistema legale non si muove velocemente come il sentimento politico. Fagel ha sottolineato che i ritardi visti nel 2023 e all’inizio del 2024 erano routine in contenziosi federali complessi, non parte di alcuna tattica deliberata di rallentamento da parte della SEC.
Caura Ripple-SEC occi: la fine prevista per il 15 agosto
L’ultimo passo nel caso è procedurale. Entrambe le parti devono presentare documenti formali per ritirare i loro appelli. La scadenza della SEC per rispondere o procedere è il 15 agosto 2025.
Una volta completato, la sanzione di $125 milioni, attualmente detenuta in escrow, sarà trasferita al Tesoro degli Stati Uniti.
“Non saranno ‘scagionati’. Che abbiano raccolto illegalmente centinaia di milioni attraverso vendite di titoli non registrati è legge consolidata,” ha notato Fagel.
Tuttavia, questa parte del caso si è conclusa con una chiara sconfitta per Ripple. Fagel era fermo sul fatto che la SEC non avrebbe lasciato Ripple impunita per le violazioni passate dei titoli.
In termini legali, il tribunale ha già stabilito che le vendite istituzionali di Ripple hanno violato le leggi sui titoli, e tali conclusioni rimangono vincolanti.
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