A maggio il settore delle criptovalute ha assistito a eventi significativi legati alla chiarezza normativa negli Stati Uniti. L’amministrazione del presidente Joe Biden ha cambiato radicalmente la sua posizione sulle criptovalute nel giro di un mese. Inizialmente contraria alle criptovalute, l’amministrazione ha recentemente intrapreso diverse azioni a favore delle criptovalute, segnalando un significativo cambiamento di politica.
Questo articolo esplora gli eventi e le motivazioni alla base di questa sorprendente transizione, includendo le pressioni politiche e gli sviluppi legislativi.
Approvazione di leggi incentrate sulla crittografia
Il 16 maggio, il Senato degli Stati Uniti ha votato per l’approvazione della risoluzione H.J. Res 109, volta ad annullare il controverso Staff Accounting Bulletin No. 121 (SAB 121) della Securities and Exchange Commission (SEC). Introdotto nel marzo 2022, il SAB 121 impone alle istituzioni finanziarie di elencare gli asset digitali dei clienti nei loro bilanci.
I critici sostengono che questo mandato crei notevoli oneri operativi e finanziari per le imprese che gestiscono criptovalute. Inoltre, espone potenzialmente gli asset dei clienti a rischi in caso di bancarotta.
Nonostante l’approvazione del Congresso, la risoluzione non ha ottenuto abbastanza voti per essere a prova di veto. Prima dell’approvazione, Biden ha giurato di porre il veto. La sua amministrazione sostiene che l’annullamento del SAB 121 indebolirebbe la capacità della SEC di proteggere gli investitori e il sistema finanziario dai rischi legati alle criptovalute.
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Il 22 maggio, la Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti ha approvato il Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21). Introdotta nel luglio 2023, la legge mira a definire i ruoli della SEC e della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nella supervisione delle criptovalute.
Stabilisce inoltre linee guida per vari aspetti del mercato delle criptovalute, includendo l’emissione di token, lo scambiare e la custodia. Il disegno di legge è stato approvato con un sostegno bipartisan con una votazione di 279-136, con 71 democratici e 208 repubblicani a favore.
La Casa Bianca si è nuovamente opposta al disegno di legge, citando problemi di protezione dei consumatori e degli investitori. Pur riconoscendo la necessità di una struttura normativa per gli asset digitali, l’amministrazione ritiene che il FIT21 richieda ulteriori garanzie. Tuttavia, la dichiarazione del Presidente Joe Biden non ha menzionato una minaccia di veto, a differenza della sua risposta alla risoluzione 109.
Anche il presidente della SEC Gary Gensler ha dichiarato la sua opposizione al FIT21. Gensler sostiene che il disegno di legge indebolisce la classificazione degli asset crittografici come contratti di investimento. Questo cambiamento sottrarrebbe questi asset alla supervisione della SEC, rendendo più difficile la protezione degli investitori.
Dopo l’approvazione dell’H.J. Res. 109 e della FIT21, il 23 maggio il settore delle criptovalute ha visto l’approvazione da parte della Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti del CBDC Anti-Surveillance State Act. Questa legge mira a modificare il Federal Reserve Act per impedire che la valuta digitale della banca centrale (CBDC) venga utilizzata per la politica monetaria o per servizi diretti ai consumatori.
Il dibattito sulla proposta di legge ha visto una scarsa partecipazione. I sostenitori repubblicani hanno sottolineato il rischio di un uso improprio dei CBDC, mentre i democratici si sono concentrati sull’innovazione, sulla posizione del dollaro a livello globale e sui difetti di redazione del disegno di legge.
Durante la consegna, il presidente Patrick McHenry ha evidenziato i casi in cui le amministrazioni, come il Partito Comunista Cinese (PCC), hanno utilizzato le CBDC per monitorare i comportamenti di spesa dei cittadini. Questa sorveglianza implementa un sistema di credito sociale che premia o penalizza gli individui in base alle loro azioni. McHenry ha affermato che questa forma di sorveglianza finanziaria è inaccettabile negli Stati Uniti.
Il capogruppo della maggioranza Tom Emmer ha presentato la legge nel 2023, che ha ottenuto 165 cosponsor repubblicani ed è passata con un voto 216-192. Questo passaggio al Senato segna la terza volta che la Camera degli Stati Uniti approva una legge sulle criptovalute nel mese di maggio.
Un 180 negli ETF Spot Ethereum
In questo contesto legislativo, l’azienda di scambio di criptovalute ha visto un notevole spostamento di attenzione verso i fondi negoziati in borsa (ETF), in particolare con Ethereum (ETH) al centro dell’attenzione.
Il 7 maggio Grayscale ha ritirato la documentazione 19b-4 per i suoi contratti a termine Ethereum ETF. L’improvviso ritiro ha sollevato speculazioni tra gli esperti del settore e la comunità delle criptovalute. James Seyffart, analista di ETF presso Bloomberg Intelligence, ha suggerito che il ritiro potrebbe essere stato una mossa strategica.
All’epoca, Seyffart e il suo collega Eric Balchunas, analista di ETF, avevano ancora probabilità molto basse che l’Ethereum ETF venisse approvato dalla SEC. Hanno continuato a ridurre le loro probabilità fino a farle diventare “nulle o minime”.
Tuttavia, il 20 maggio, hanno improvvisamente aumentato le loro probabilità di approvazione dell’Ethereum ETF spot dal 25% al 75%. Ciò ha fatto seguito alla richiesta, riportata dalla SEC, ai gestori dei cespiti che desiderano quotare ETF spot su Ethereum di aggiornare i documenti 19b-4 prima della scadenza. Balchunas ha ammesso di aver sentito parlare di una possibile svolta da parte della SEC, ma ha mantenuto un approccio cauto, limitando le probabilità al 75% fino a quando non avrà visto gli aggiornamenti dei documenti.
In seguito all’aumento delle probabilità, i potenziali emittenti di ETF spot su Ethereum hanno gradualmente modificato i loro depositi 19b-4 presso la SEC. Tutti questi gestori dei cespiti hanno escluso le disposizioni in materia di interesse dichiarando esplicitamente che “né il Trust, né lo Sponsor, né il Depositario, né qualsiasi altra persona associata al Trust si impegnerà”, direttamente o indirettamente, in attività di interesse.
Inoltre, tre senatori repubblicani e due democratici hanno scritto una lettera a Gensler, sollecitando l’approvazione degli ETF Ethereum a pronti. Infine, il 23 maggio la SEC ha approvato la revisione dei documenti 19b-4 di nove gestori dei cespiti.
In seguito a questa approvazione preliminare, alcuni gestori dei cespiti, includendo BlackRock e VanEck, hanno aggiornato i loro depositi S-1 per rimuovere gli aspetti di interesse. Queste mosse hanno alimentato la fiducia degli analisti nel fatto che questi ETF potrebbero essere lanciati a breve, probabilmente a luglio.
Pressioni politiche e elezioni
All’inizio di maggio, Trump ha tenuto un evento esclusivo con la comunità NFT, dichiarando pubblicamente che avrebbe accettato per la prima volta donazioni per la campagna elettorale in criptovalute. Ha inoltre promesso un approccio più accogliente nei confronti dell’industria delle criptovalute, criticando le attuali misure normative statunitensi come “ostilità”. Inoltre, ha esortato i sostenitori delle criptovalute a votare per lui.
Trump ha espresso più volte il suo interesse per le criptovalute e, secondo quanto riportato, ha esplorato il caso d’uso del Bitcoin per aiutare ad affrontare il debito nazionale statunitense di 35.000 miliardi di dollari. Ha anche promesso di graziare Ross Ulbricht, il gestore del mercato darknet Silk Road, in caso di rielezione.
“Se voterete per me, il primo giorno commuterò la pena di Ross Ulbricht in una pena scontata. Ha già scontato 11 anni e lo riporteremo a casa”, ha promesso Trump.
Trump si è anche impegnato a “sostenere il diritto alla custodia personale per i 50 milioni di possessori di criptovalute della nazione”. Questa dichiarazione è particolarmente interessante perché l’amministrazione di Biden ha avviato azioni contro le piattaforme di custodia personale e di privacy. Tra queste figurano MetaMask, Samourai Wallet e Tornado Cash.
Il 29 maggio, il Segretario del Dipartimento del Tesoro per il terrorismo e l’intelligence finanziaria, Brian Nelson, ha affrontato la proposta 2023 della Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). Questa proposta mira a classificare i miscelatori come un “problema primario di riciclaggio di denaro” e richiede ai fornitori di servizi di asset virtuali (VASP) di riportare all’agenzia qualsiasi transazione di criptovaluta che riguardi i miscelatori. Ha dichiarato che il dipartimento non sta cercando di vietare i servizi di miscelazione di criptovalute.
“In fin dei conti, non si tratta di un divieto per i miscelatori. Si tratta di una proposta di regolamento che mira alla trasparenza”, ha dichiarato Nelson.
Sebbene Nelson abbia espresso comprensione per i desideri degli utenti di criptovalute in termini di privacy finanziaria, ha suggerito che la maggior parte dei mixer non sono stati creati per migliorare la privacy. Al contrario, sono stati creati per eludere i requisiti di segnalazione antiriciclaggio (AML) e di conoscenza dei clienti (KYC). Questo li rende “molto attraenti” per i malintenzionati.
Le audaci mosse di Trump arrivano in un momento strategico in cui l’amministrazione di Biden era da tempo nota per il suo approccio severo nei confronti dell’industria delle criptovalute. Inoltre, figure chiave del settore hanno dichiarato che sosterranno un candidato favorevole alle criptovalute.
Alla luce di queste prospettive, è comprensibile che la campagna di Biden abbia cercato di ottenere voti dall’industria delle criptovalute. La scorsa settimana, Biden ha riportato di aver iniziato a confrontarsi con gli operatori del settore delle criptovalute nell’ambito della sua campagna di rielezione. A partire da oltre due settimane fa, il team di rielezione ha contattato diversi esperti di criptovalute, includendo quelli precedentemente allontanati da Biden.
Le possibilità di Trump sono aumentate notevolmente negli ultimi mesi a seguito di una serie di azioni e dichiarazioni a favore della crittografia. I dati della piattaforma di previsione basata sulle criptovalute Polymarket mostrano che Trump ha il 54% di probabilità di vincere le prossime elezioni. Questa percentuale è in netto contrasto con quella di Biden, che ha solo il 38% di possibilità.
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Su scala più ampia, secondo un sondaggio NPR/PBS/Marist, Biden sta perdendo consensi tra i principali gruppi demografici. I giovani elettori sotto i 45 anni preferiscono Biden a Trump di soli quattro punti.
In un testa a testa, Biden è in testa tra i Gen Z/Millennials di sei punti. Tuttavia, i voti di scambio a favore di Trump tra i due gruppi, di sei punti tra i Gen Z/Millennials e tra gli elettori sotto i 45 anni, con i candidati di terze parti nel mix, hanno un vantaggio di otto punti.
Questo drammatico cambiamento all’interno dell’amministrazione Biden riflette una complessa interazione di fattori normativi, legislativi e politici. Mentre l’amministrazione naviga in questo ambiente in evoluzione, i prossimi mesi saranno cruciali per plasmare il futuro della regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti.
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