Ray Dalio afferma che il World Order si è rotto, cosa significa per il mercato crypto?

L’investitore miliardario e fondatore di Bridgewater Associates, Ray Dalio, afferma che l’ordine mondiale creato dopo la Seconda Guerra Mondiale si sta sgretolando. Secondo lui, il mondo sta entrando in quella che chiama la “Fase 6” del “Big Cycle”.

Il suo avvertimento ha riacceso il dibattito sull’instabilità geopolitica e sul suo impatto sui mercati delle crypto.

Ray Dalio afferma che siamo nella “fase 6” mentre il World order si sta sgretolando

Dalio inquadra il momento attuale tramite quello che definisce il “Big Cycle”, uno schema in cui gli imperi dominanti emergono, raggiungono il picco ed infine declinano. Secondo questo modello, il mondo si trova ora nella “Fase 6”.

“Nel mio linguaggio, ci troviamo nella fase 6 del Big Cycle, in cui regna un grande disordine dovuto al fatto che siamo in un periodo in cui non esistono regole, il potere si impone e si assiste a uno scontro tra grandi potenze”, si legge nel post.

A differenza dei sistemi politici interni, sostiene Dalio, le relazioni internazionali non hanno meccanismi efficaci di applicazione come leggi vincolanti o arbitrati neutrali. Di conseguenza, gli affari globali sono alla fine governati dal potere, non dalle regole. Quando un paese dominante si indebolisce e un rivale si rafforza, normalmente aumentano le tensioni.

Individua cinque tipi di conflitto che tendono ad aggravarsi in queste fasi: guerre commerciali ed economiche, guerre tecnologiche, guerre dei capitali (che comprendono sanzioni e restrizioni finanziarie), lotte geopolitiche per alleanze e territori e, infine, guerre militari.

A suo avviso, la maggior parte dei conflitti importanti inizia con pressione economica e finanziaria, molto prima che vengano sparati colpi. Dalio fa dei parallelismi con gli anni ’30, quando una crisi globale del debito, politiche protezionistiche, estremismi politici e crescente nazionalismo precedettero la Seconda Guerra Mondiale.

Osserva che, prima dello scoppio di conflitti militari su larga scala, i paesi si sono scontrati sui dazi, hanno congelato asset, imposto embarghi e applicato restrizioni finanziarie, tattiche che ricordano le misure usate oggi.

Secondo lui, il principale punto di tensione nel ciclo attuale è la rivalità strategica tra Stati Uniti e Cina, in particolare per quanto riguarda Taiwan.

“La scelta che si trovano ad affrontare paesi rivali—combattere o fare un passo indietro—è molto difficile. Entrambe sono opzioni costose: combattere costa vite umane e denaro, mentre fare un passo indietro comporta una perdita di status, in quanto mostra debolezza e riduce il sostegno. Quando due entità rivali hanno entrambe il potere di distruggersi l’un l’altra, devono avere una fiducia estremamente elevata nel fatto che l’altra non le danneggerà o ucciderà in modo inaccettabile. Tuttavia, gestire bene il dilemma del prigioniero è estremamente raro”, ha scritto Dalio.

Tuttavia, avvertimenti di questo tipo non sono nuovi. Dalio da anni lancia segnali simili. Questo suggerisce che le sue osservazioni recenti fanno parte di una tesi a lungo termine coerente, non di un cambiamento improvviso di posizione.

È comunque importante sottolineare che, invece di prevedere direttamente un conflitto militare, Dalio sostiene che sono ora presenti le condizioni strutturali che, storicamente, accompagnano le grandi transizioni di potere.

Implicazioni più ampie per il mercato crypto

L’avvertimento di Dalio solleva interrogativi su come potrebbero comportarsi gli asset digitali. In periodi caratterizzati da sanzioni, congelamento di asset e restrizioni sui flussi finanziari internazionali, le crypto possono attirare l’attenzione come sistemi di regolamento alternativi che operano al di fuori delle infrastrutture bancarie tradizionali.

In particolare, anche Bitcoin viene spesso vista come resistente alla censura e ai controlli sui capitali. Queste caratteristiche potrebbero diventare ancora più rilevanti se la frammentazione finanziaria dovesse accelerare. Allo stesso tempo, le crypto restano sensibili alle condizioni globali di liquidità.

Storicamente, turbolenze geopolitiche e politiche monetarie restrittive hanno generato reazioni di “risk-off” generalizzate sui mercati. Di conseguenza, sia le azioni che gli asset a beta elevata possono risentirne.

Se l’acuirsi delle tensioni dovesse portare a condizioni finanziarie più rigide o a una minore propensione al rischio da parte degli investitori, i mercati crypto potrebbero attraversare una volatilità maggiore nel breve termine.

“Per le azioni, ciò significa probabilmente più volatilità, valutazioni più basse e oscillazioni più marcate al crescere dei rischi geopolitici. Per le crypto, il calo di fiducia nel denaro tradizionale potrebbe alimentare l’interesse a lungo termine, ma lo stress di breve periodo può comunque generare forti oscillazioni di prezzo”, ha spiegato l’analista Ted Pillows .

Un altro fattore chiave è che una maggiore tensione geopolitica potrebbe spingere gli investitori verso i tradizionali asset rifugio. L’oro, storicamente, ha beneficiato dei periodi di incertezza, una volta che il capitale cerca stabilità e riserve di valore consolidate nel tempo.

Negli ultimi mesi, i metalli preziosi hanno raggiunto nuovi massimi storici, mentre le crypto hanno faticato a recuperare dopo la correzione di mercato dell’ottobre scorso, scatenata dai dazi. Questo differenziale evidenzia che, nonostante la narrativa di Bitcoin come “oro digitale”, molti investitori continuano a considerare l’oro come principale copertura durante le fasi di forte stress geopolitico.

Se le tensioni dovessero intensificarsi, i flussi di capitale potrebbero continuare a privilegiare gli asset difensivi consolidati rispetto ad alternative più volatili. Per i mercati crypto, tale dinamica suggerisce uno scenario complesso: se da un lato potrebbero rafforzarsi nel lungo periodo le narrazioni su svalutazione monetaria e frammentazione finanziaria, nel breve termine l’andamento dei prezzi potrebbe restare vulnerabile ai cambiamenti del sentiment globale sul rischio.