Il mercato di Ethereum sta inviando segnali preoccupanti nella terza settimana di marzo. L’Estimated Leverage Ratio (ELR) di ETH su Binance ha raggiunto un massimo storico.
Cosa significa questo segnale e quali rischi potrebbe comportare per i trader di Ethereum?
Il rapporto di leva stimato di Ethereum su Binance raggiunge un massimo storico
Secondo CryptoQuant, l’Estimated Leverage Ratio (ELR) di Ethereum su Binance ha toccato il livello record di 0,751.
L’analista MorenoDV ha spiegato che ciò significa che oltre il 75% delle operazioni su Ethereum sulla piattaforma vengono effettuate con leva finanziaria. Questo livello è addirittura superiore allo 0,55 registrato nella settimana che ha preceduto il 10 ottobre dello scorso anno, quando tutto il mercato ha vissuto una forte flessione che ha innescato liquidazioni per 19 miliardi di dollari.
“In particolare, questa crescita dell’utilizzo della leva si è verificata rapidamente e con poco consolidamento. Questo suggerisce che una parte significativa del recente rialzo di ETH sia stata determinata dai flussi sui derivati, piuttosto che da una domanda sostenuta sul mercato spot,” ha spiegato in dettaglio MorenoDV .
L’analista di CryptoQuant Arab Chain ha anche dichiarato che storicamente l’ELR ha oscillato in un intervallo molto ristretto. Il recente picco segnala che il mercato sta entrando in una fase ad alto rischio.
Non è la prima volta che si assiste a un aumento della leva finanziaria nel mercato. Tuttavia, il superamento del massimo storico è sufficiente per rendere cauti gli investitori.
“Storicamente, livelli così elevati sono spesso associati a una maggiore probabilità di forti oscillazioni di prezzo, poiché anche lievi movimenti possono innescare una cascata di liquidazioni sia sulle posizioni long sia sulle posizioni short,” ha spiegato Arab Chain .
Un’altra spiegazione
Potrebbe verificarsi nuovamente un evento di liquidazioni simile a quello del 10 ottobre? Sebbene il dato di 0,751 appaia allarmante, ci sono altri fattori importanti da considerare.
L’ELR viene calcolato dividendo l’Open Interest (OI) per le riserve sugli exchange. Questo significa che il rapporto può aumentare sia quando l’Open Interest cresce rapidamente, sia quando la quantità di ETH detenuta sugli exchange diminuisce.
I dati di Coinglass mostrano che l’Open Interest di Ethereum su Binance è cresciuto di 1,5 miliardi di dollari dall’inizio del mese, raggiungendo 6,6 miliardi di dollari. Tuttavia, rimane ancora ben al di sotto dei 12 miliardi di dollari registrati lo scorso ottobre.
Inoltre, un recente report di BeInCrypto mostra che le riserve di ETH sugli exchange sono crollate ai minimi storici.
Secondo BeInCrypto, le istituzioni stanno accelerando il trasferimento di ETH in staking. Stanno prelevando asset dagli exchange per ottenere rendimento. Questo riflette una forte fiducia a lungo termine in Ethereum, ma può anche contribuire a far salire l’ELR.
Qualunque sia la spiegazione, le avvertenze degli analisti restano comunque valide. ETH ha recentemente perso oltre il 6% dopo che la Fed ha annunciato che avrebbe mantenuto i tassi di interesse invariati. Questa decisione ha provocato liquidazioni per oltre 153 milioni di dollari, in gran parte dalle posizioni long.
