Il prezzo dell’oro ha registrato un lieve ritracciamento dopo una più ampia fase rialzista che ha portato il metallo a segnare nuovi massimi storici. Nel frattempo, Bitcoin ha sottoperformato durante quello che storicamente è stato il suo trimestre più forte, riaccendendo i continui paragoni tra i due asset.
Nonostante la debolezza di Bitcoin, gli analisti stanno evidenziando una serie di segnali macroeconomici, statistici e tecnici provenienti dal mercato dell’oro che fanno pensare che BTC si stia avvicinando a un minimo e potrebbe prepararsi per il suo prossimo grande movimento.
SponsoredIl playbook del 2020 ritorna, oro e argento salgono prima di Bitcoin
Da una prospettiva macroeconomica più ampia, gli analisti suggeriscono che oro e argento, di solito, raggiungono i loro massimi prima che Bitcoin segua. Un analista ha spiegato in dettaglio questo schema tramite un post condiviso su X (ex Twitter).
Dopo il crollo di marzo 2020, la Federal Reserve ha iniettato una notevole quantità di liquidità nei mercati. L’iniezione di liquidità ha cercato inizialmente asset rifugio.
L’oro è salito da circa $1.450 a $2.075 ad agosto 2020. L’argento è balzato da $12 a $29. Nello stesso periodo, Bitcoin è rimasto intorno a $9.000-$12.000 per cinque mesi, come riportato in un’analisi di BullTheory.
“Questo è avvenuto anche dopo un importante evento di liquidazione verificatosi a marzo 2020 a causa del COVID,” si legge nel post.
Quando i metalli preziosi hanno toccato il picco ad agosto 2020, i capitali hanno iniziato a spostarsi verso asset più rischiosi. Questa rotazione ha innescato la corsa di Bitcoin da $12.000 a $64.800 entro maggio 2021, pari a un guadagno di 5,5 volte. Inoltre, la capitalizzazione totale di mercato delle criptovalute è aumentata di otto volte.
Attualmente, l’oro ha raggiunto livelli record vicino a $4.550, e l’argento è salito fino a circa $80. Nel frattempo, Bitcoin per lo più si muove lateralmente, mostrando un pattern simile a quello osservato a metà 2020. BullTheory ha aggiunto che,
Sponsored Sponsored“Abbiamo anche avuto un altro grande evento di liquidazione recentemente, il 10 ottobre, simile a quello di marzo 2020. E ancora una volta, Bitcoin si è mosso lentamente per mesi dopo quell’evento.”
L’analista sostiene che la liquidità della Federal Reserve sia stata il principale motore nel 2020. In particolare, nel 2026 stanno emergendo diversi catalizzatori.
Tra questi si possono includere nuove iniezioni di liquidità, tagli ai tassi previsti, potenziali esenzioni SLR per le banche, normative crypto più chiare, possibili assegni di dividendo sotto l’amministrazione Trump, una maggiore offerta di ETF crypto spot, accesso facilitato per i grandi gestori di asset e una Federal Reserve più favorevole verso le crypto.
Sponsored Sponsored“Nel ciclo scorso, Bitcoin è salito soprattutto grazie alla liquidità. Questa volta, liquidità e struttura si combinano. Il setup sembra molto simile, ma con più carburante. Oro e argento che si muovono prima non è un segnale ribassista per le crypto. Storicamente, è stato un segnale precoce. Se questo schema si ripete, Bitcoin e il mercato crypto non guidano la corsa. Si muovono dopo la pausa dei metalli. Per questo il movimento laterale attuale di BTC non segna l’inizio del bear market, ma piuttosto una calma prima della tempesta,” ha sottolineato BullTheory.
La decoupling statistica segnala rally crypto
Un altro segnale chiave arriva dalla correlazione tra Bitcoin, oro ed equity. L’analista PlanB ha osservato che Bitcoin sta divergendosi in modo significativo dalla sua storica correlazione sia con l’oro che con le azioni. Una simile decoupling si era verificata quando Bitcoin era sotto $1.000, prima che registrasse un rialzo di oltre dieci volte.
“Questo è già successo, quando BTC era sotto $1.000, e ha portato a un aumento di 10 volte,” ha scritto PlanB.
Tuttavia, l’analista avverte che i mercati evolvono e le relazioni tra asset possono rompersi. Quindi questo ciclo potrebbe non ripetere gli esiti precedenti.
SponsoredRapporto oro/Bitcoin: un indicatore di bottom di mercato
Da un punto di vista tecnico, anche il rapporto BTC/ORO segnala un movimento chiave. Il macro strategist Gert van Lagen ha sottolineato che l’RSI del rapporto sta toccando una linea di downtrend fondamentale, per la quinta volta nella storia.
Nei cicli passati, quando ciò accadeva, coincideva con minimi importanti dei bear market nel 2011, 2015, 2018 e 2022, seguiti ogni volta dalla ripresa di forza di Bitcoin rispetto all’oro e dalla formazione di minimi crescenti. Se lo schema dovesse ripetersi, il setup attuale potrebbe indicare una svolta simile.
Pertanto, se questi schemi storici, statistici e tecnici dovessero rimanere validi, l’attuale divergenza potrebbe rappresentare una fase di transizione e non una debolezza prolungata, preparando il terreno per un nuovo slancio rialzista per Bitcoin, una volta che i metalli preziosi si saranno fermati e tornerà l’appetito per il rischio.
