Pump.fun (PUMP) è scambiata a $0,0018, cercando di recuperare dopo un calo del 18% che ha portato il token a toccare il minimo di $0,0016. Due segnali on-chain e un indicatore di momentum in fase di indebolimento suggeriscono che il percorso verso $0,0020 non sarà semplice.
Il recupero dipende da uno specifico gruppo di holder — e ora anche questo gruppo continua a infondere speranza.
I detentori di PUMP a lungo termine non hanno smesso di vendere
Il grafico del net position change degli HODLer su Glassnode riguarda PUMP dal 18 febbraio al 25 marzo 2026. Tutte le barre di questo grafico sono rosse, senza eccezioni. Nemmeno un giorno in quel periodo ha visto gli holder di lungo termine accumulare in modo netto.
La portata di questi deflussi è significativa. Le variazioni giornaliere del net position change oscillano tra circa -2 miliardi e -14 miliardi di token PUMP, con le uscite più importanti registrate a fine febbraio e di nuovo intorno al 16–19 marzo. Il prezzo è rimasto in una fascia laterale vicino a $0,0020 per tutto il periodo, il che significa che i venditori hanno assorbito qualsiasi domanda che si sia manifestata.
Vuoi ancora più approfondimenti sui token come questo? Iscriviti alla Daily Crypto Newsletter dell’Editor Harsh Notariya qui.
Il comportamento degli holder di lungo termine è solitamente l’indicatore più affidabile della convinzione su un token. Deflussi continui di questa portata, per più di cinque settimane consecutive, indicano che la coorte che ha la maggiore esperienza con PUMP non considera i prezzi attuali come un’opportunità di acquisto.
Pressione di vendita vs pressione di acquisto per Pump
Il Money Flow Index (MFI) racconta una storia secondaria ma coerente. Dopo aver toccato un minimo vicino a 10 l’11 febbraio — in piena zona di ipervenduto — l’indicatore è rimbalzato rapidamente, superando quota 75 più volte tra inizio e metà marzo mentre il prezzo di PUMP aumentava lievemente.
Al 25 marzo, l’MFI si assesta a 49,93. Il valore è tecnicamente neutrale, esattamente a metà strada tra ipercomprato e ipervenduto. La preoccupazione riguarda la direzione.
L’MFI è calato rispetto ai massimi di marzo secondo uno schema discendente costante, passando da 75 al valore attuale senza una ripresa stabile.
Un MFI neutrale associato a una vendita persistente da parte degli hodler indica che la pressione d’acquisto è presente ma non sta accelerando. Gli acquirenti non stanno sopraffacendo i venditori: si stanno solo equiparando, il che non è sufficiente per guidare un recupero.
La crescita degli indirizzi di Pump sta rallentando, ed è questa la vera incognita
Nonostante i segnali ribassisti descritti sopra, un grafico offre un’ipotesi condizionata sul recupero. Il grafico di Glassnode relativo alla crescita dei nuovi indirizzi mostra che PUMP aggiunge ogni giorno nuovi indirizzi netti positivi dalla fine di febbraio al 25 marzo, con il numero totale di indirizzi con saldo diverso da zero che passa da circa 117.000 a metà febbraio a circa 118.200 al 20 marzo.
Tuttavia, il ritmo sta rallentando. Le barre verdi che rappresentano la crescita netta giornaliera degli indirizzi hanno raggiunto il picco in termini di dimensioni tra l’11 e il 17 marzo e da allora sono diminuite sensibilmente durante il periodo 23–25 marzo. Anche la linea arancione che traccia il totale degli indirizzi con saldo diverso da zero ha iniziato a flettersi verso il basso nell’estremo destro del grafico.
I nuovi indirizzi che entrano nell’ecosistema di un token rappresentano nuovo capitale e nuova domanda. Se questa crescita si stabilizza o diventa negativa, l’unico segnale di supporto residuo svanisce. Affinché il recupero possa prendere forza, PUMP ha bisogno che questo numero si inverta e riprenda ad aumentare.
Il prezzo di Pump potrebbe subire un calo senza una nuova domanda
Il grafico giornaliero su Binance mostra PUMP a $0,0018, con la media mobile esponenziale (EMA) discendente a 20 giorni posizionata a $0,0019 e il livello di ritracciamento di Fibonacci al 23,6% a $0,0018. La griglia di Fibonacci va dal minimo del ciclo di $0,0016 al recente swing high vicino a $0,0022.
Il grafico annota l’ultimo movimento ribassista come -18,18%, ovvero il passaggio dalla zona di $0,0022 alla zona di $0,0018. Questo calo è stato solo in parte recuperato, ma PUMP non è riuscita a riprendere su chiusura giornaliera il livello di Fibonacci del 23,6%. L’EMA continua a essere inclinata verso il basso e sta convergendo con il prezzo dall’alto, creando così una resistenza invece che un supporto.
Con gli outflow degli hodler che proseguono senza interruzioni, l’MFI in calo dopo una condizione di ipercomprato e la crescita dei nuovi indirizzi che sta rallentando, non ci sono le condizioni per una ripresa sostenuta sopra $0,0019, il livello Fibonacci del 38,2%. Al di sotto dei livelli attuali, $0,0018 rappresenta il primo supporto, seguito da $0,0017 come minimo ciclico.
Una chiusura giornaliera al di sotto di $0,0018 aprirebbe la strada a un nuovo test di quel livello di supporto.
Lo scenario di invalidazione rialzista richiede una chiusura giornaliera sopra $0,0021, livello Fibonacci del 61,8%. Oltre questo valore, $0,0022 diventa il prossimo target, mentre l’estensione 1,236 a $0,0025 rappresenta il limite superiore della fascia di recupero. Perché ciò avvenga, la crescita dei nuovi indirizzi dovrebbe accelerare nuovamente, condizione che al momento non si sta verificando.
