Il prezzo di Solana (SOL) si trova intorno a $79,30 il 3 aprile, in rialzo dello 0,6% nelle ultime 24 ore dopo che il suo spot ETF ha registrato il primo afflusso netto positivo in sei giornate di trading.
L’afflusso di $932.850 del 2 aprile ha interrotto una serie di giornate a zero o negative che si protraeva dalla fine di marzo. Una divergenza RSI rialzista sul grafico giornaliero aggiunge un altro elemento favorevole per un rimbalzo.
Tuttavia, i dati degli exchange mostrano che i partecipanti stanno già vendendo durante questa fase iniziale di forza, un comportamento che storicamente ha indebolito i precedenti rialzi. La domanda è se i flussi istituzionali tramite l’ETF riusciranno a prevalere sulla pressione di vendita che si sta accumulando sugli exchange.
Il ritorno degli ETF su Solana incontra una divergenza già nota
Gli afflussi negli ETF su Solana sono tornati positivi il 2 aprile con $932.850 di afflussi netti, ponendo fine a una serie durata sei giorni composta da tre giornate di deflussi per circa 15 milioni di dollari e tre giornate senza attività. Il ritorno dell’interesse istituzionale, seppur a livelli modesti, offre una potenziale spinta per il rimbalzo che il grafico giornaliero sta suggerendo.
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Sul grafico giornaliero, tra il 31 gennaio e il 2 aprile, il prezzo di Solana ha segnato un minimo più basso mentre il Relative Strength Index (RSI), un oscillatore di momentum, ha segnato un minimo più alto. Questa classica divergenza rialzista segnala un indebolimento della pressione di vendita.
Questo identico pattern è apparso altre due volte in passato con esiti differenti direttamente legati all’attività dell’ETF. La prima divergenza, confermata intorno all’8 marzo, ha preceduto un rialzo del 21,5% tra l’8 e il 16 marzo.
In quel periodo, gli afflussi negli ETF SOL sono sempre stati positivi, con flussi giornalieri di $1,66 milioni, $3,92 milioni, $7,60 milioni e $2,82 milioni. Il sostegno istituzionale ha aiutato la divergenza a trasformarsi in un movimento sostenuto.
La seconda divergenza, confermata intorno al 29 marzo, ha generato solo un rimbalzo del 10%. Tra il 29 marzo e il 1° aprile i flussi ETF sono stati piatti o negativi, senza alcun supporto istituzionale. La divergenza ha funzionato tecnicamente, ma mancava l’energia per sostenersi.
L’attuale divergenza, confermata il 2 aprile, vede ora il suo primo giorno di flusso positivo. Se la serie positiva sugli ETF continuerà, potrebbe decidere se questo rimbalzo di Solana assomiglierà al rally del 21% o sarà più debole.
I venditori sugli exchange si stanno già muovendo
Se l’ETF su Solana ha inviato il suo primo segnale positivo dopo quasi una settimana, i dati on-chain degli exchange raccontano invece una storia diversa. Il net position change, una metrica di Glassnode che tiene traccia dei flussi netti di token in entrata e uscita dai wallet degli exchange, è balzata nettamente in positivo il 2 aprile. Il dato è aumentato da 160.431 SOL del 1° aprile a 860.995 SOL il 2 aprile, con un incremento di oltre cinque volte in un solo giorno.
Un net position change positivo significa che più SOL stanno affluendo verso gli exchange rispetto a quanti ne escano, il che solitamente indica intenzione di vendita. Il tempismo è importante perché questo picco coincide con le fasi iniziali del rimbalzo da divergenza RSI.
Una dinamica simile si era già verificata durante il rally tra l’8 e il 16 marzo. Per tutto quel movimento al rialzo del 21%, la variazione della posizione netta sugli exchange era rimasta in verde, il che significa che i venditori erano stati attivi per tutto il periodo.
Nonostante questa pressione di vendita, la spinta degli ETF era stata abbastanza forte da assorbirla e far salire i prezzi. Quando il rally è terminato e i prezzi hanno iniziato a correggere, la metrica degli exchange è diventata negativa poiché i partecipanti hanno iniziato ad acquistare, comprando di fatto sui massimi.
Il pattern attuale suggerisce che i partecipanti agli exchange stanno ancora una volta vendendo durante un rimbalzo invece di accumulare in anticipo. Questo potrebbe anche significare vendere sulla forza per minimizzare le perdite.
Se gli afflussi negli ETF resteranno modesti, questa pressione di vendita potrebbe essere sufficiente a limitare il rialzo fin da subito. Tuttavia, se i flussi istituzionali dovessero accelerare come avvenuto a metà marzo, le vendite potrebbero essere assorbite.
Prezzo di Solana e il floor dei $79
Il grafico giornaliero inquadra con precisione tutti i livelli di prezzo critici di Solana da questo punto in poi. Attualmente SOL viene scambiata a $79,30, posizionandosi direttamente sul livello 0,618 di Fibonacci a $79,06. Questo livello ha storicamente agito come una zona di forte supporto in diverse asset class e, per Solana, rappresenta il pavimento più importante nella struttura attuale.
Una chiusura giornaliera sotto $79 indebolirebbe l’ipotesi di un rimbalzo e aprirebbe la strada verso $73,99, il livello 0,786 di Fibonacci. Al di sotto di questo, $67,53 diverrebbe il prossimo supporto principale.
Affinché la divergenza si trasformi in una bull run significativa, il prezzo di Solana deve riconquistare $82,62, ovvero il livello 0,5 di Fibonacci, seguito da $86,18 al livello 0,382. Un movimento sopra $86 confermerebbe che il vento favorevole degli ETF supera la pressione di vendita sugli exchange, con un potenziale target a $90, che rappresenterebbe circa il 14% di guadagno rispetto ai livelli attuali. Un ulteriore rialzo verso $97,71 riporterebbe in gioco il massimo del 16 marzo.
La divergenza offre il segnale tecnico, gli ETF forniscono il catalizzatore istituzionale e la pressione di vendita sugli exchange rappresenta il vento contrario. Il precedente di marzo dimostra che, quando gli afflussi negli ETF sono abbastanza forti, il rimbalzo resiste nonostante la vendita attiva. Quando invece non lo sono, il rimbalzo si esaurisce rapidamente.
Una chiusura giornaliera sotto $79 distingue un rimbalzo guidato dalla divergenza da una correzione più profonda verso $73,99, mentre il recupero di $82,62 sostenuto dagli afflussi negli ETF confermerebbe che la bull run ha il supporto degli investitori istituzionali.
