Il prezzo di riferimento che sostiene le transazioni di carichi di petrolio nel mondo reale è balzato al livello più alto dal 2008. Dated Brent ha raggiunto quota 141,37 dollari al barile, toccando un massimo che non si vedeva da 18 anni.
Nel frattempo, i future sul Brent vengono scambiati vicino a 107 dollari, ancora al di sotto dei livelli del 2022. È quindi evidente che il benchmark per i carichi fisici di greggio ora viene negoziato con un premio di oltre 34 dollari rispetto ai future sul Brent.
“L’ultima volta che Dated Brent ha raggiunto tali vette è stato 18 anni fa, quando la crisi finanziaria globale che si stava sviluppando da mesi stava per far scoppiare una storica bull run del greggio,” ha scritto Bloomberg in questo articolo. “Questo forte rialzo è un segnale della crescente disconnessione tra i contratti future e le varie aree dei mercati fisici in cui i prezzi riflettono forniture sempre più scarse.”
Non si tratta solo di una differenza di prezzo. È un vero e proprio segnale di stress. Il mercato fisico del petrolio è sotto estrema pressione, con una domanda immediata che supera di molto la disponibilità di offerta.
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Recentemente, anche il CEO di Chevron Mike Wirth ha lanciato l’allarme sul fatto che i future non riflettono la reale portata delle interruzioni dell’offerta di petrolio. Ha dichiarato che il mercato viene negoziato su “informazioni scarsissime” e “percezioni”. Secondo lui,
“Ci sono manifestazioni molto reali e concrete della chiusura dello Stretto di Hormuz che stanno facendo il giro del mondo e attraversando il sistema, e non credo che siano già state completamente incorporate nella curva dei prezzi dei future sul petrolio.”
Anche la fondatrice di Energy Aspects, Amrita Sen, ha spiegato in dettaglio a CNBC che il mercato dei future sta nascondendo il reale stress del settore.
“Si sta vedendo questo effetto, ma il mercato finanziario sta quasi mascherando la reale scarsità che altrove invece emerge chiaramente,” ha commentato Sen all’emittente.
La posizione mutevole di Trump aumenta l’incertezza
Lo Stretto di Hormuz, da cui transita circa un quinto dei flussi mondiali di greggio, è chiuso da oltre un mese. I produttori del Golfo hanno ridotto la produzione di almeno 10.000.000 di barili al giorno, mentre il traffico delle petroliere è diminuito del 95%.
Il Presidente Trump ha lanciato messaggi contrastanti riguardo allo Stretto. In un discorso televisivo in prima serata il 2 aprile, ha dichiarato che l’Iran è stato “sostanzialmente annientato” e che la via d’acqua sarà riaperta “in modo naturale” una volta concluso il conflitto.
Parallelamente, ha detto ad altre nazioni che dovrebbero “prenderne possesso e proteggerlo”. Tuttavia, le sue dichiarazioni e tempistiche altalenanti hanno aggiunto ulteriore incertezza a un quadro dell’offerta già fragile.
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