La probabilità di una recessione negli Stati Uniti nel 2026 sta aumentando sui mercati predittivi, mentre i prezzi del petrolio salgono e le tensioni geopolitiche si intensificano.
L’attuale conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran ha scosso i mercati globali, con gli asset di rischio, dalle azioni alle crypto, che subiscono una crescente pressione poiché gli investitori adottano un approccio sempre più difensivo. Ciò ha sollevato dubbi sulla capacità dell’economia statunitense di assorbire l’impatto senza andare incontro a una contrazione.
I prediction market segnalano una crescente preoccupazione per una recessione negli Stati Uniti nel 2026
Su Polymarket, i trader valutano la probabilità di una recessione negli USA entro la fine del 2026 intorno al 40%. Il mercato si risolve su “Sì” se negli USA si registrano due trimestri consecutivi di crescita negativa del PIL reale tra il secondo trimestre 2025 e il quarto trimestre 2026, secondo il Bureau of Economic Analysis, oppure se il National Bureau of Economic Research dichiara ufficialmente una recessione.
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Il mercato “Recessione quest’anno?” di Kalshi indica il rischio di recessione intorno al 36%. Anche in questo caso, il mercato si risolve se negli USA si registrano due trimestri consecutivi di calo del PIL nel 2025 o nel 2026.
Le probabilità su entrambe le piattaforme sono aumentate nelle ultime settimane, riflettendo una revisione al rialzo del rischio economico statunitense. Questo aumento coincide con l’escalation del conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran, che ha direttamente interrotto le catene di approvvigionamento energetico globali.
BeInCrypto ha riportato che i prezzi del petrolio hanno superato quota 100 dollari al barile per la prima volta da quasi quattro anni. Il forte aumento dei prezzi è trainato da tagli produttivi da parte dei principali produttori mediorientali, dalla chiusura dello Stretto di Hormuz e dai timori per un’ulteriore escalation dell’attuale conflitto.
L’aumento dei prezzi del petrolio ha accresciuto le preoccupazioni per una potenziale recessione.
“L’impennata dei prezzi del petrolio non causerà un’inflazione più alta. Causerà una recessione. Saranno le politiche fiscali e monetarie adottate dopo l’impennata dei prezzi del petrolio a provocare una maggiore inflazione”, ha scritto l’economista Peter Schiff.
Il deterioramento del mercato del lavoro fa scattare campanelli di allarme
La pressione non è confinata ai mercati energetici. Segnali di stress stanno emergendo anche nei mercati del lavoro. Secondo il Bureau of Labor Statistics, gli occupati non agricoli sono diminuiti di 92.000 a febbraio.
Il tasso di disoccupazione è salito al 4,4%. In particolare, si tratta del terzo calo nelle buste paga negli ultimi cinque mesi.
L’analista di mercato Henrik Zeberg ha aggiunto una dimensione tecnica alla preoccupazione macroeconomica. Il Coincident Indicator (COI) del suo modello sul ciclo economico ha segnalato “Recessione Imminente”.
“Nelle precedenti 5 volte in cui ha lanciato questo segnale, una recessione è iniziata entro 1-3 mesi – ma è stata riconosciuta dal NBER solo 9-12 mesi più tardi”, ha spiegato. “Attualmente l’economia non è in recessione. Bisogna attendere il segnale dagli ‘indicatori di recessione imminente’ di breve periodo. Ma ci stiamo avvicinando molto!”
Alla debolezza del mercato del lavoro e ai segnali macroeconomici si aggiunge anche lo stress nei mercati del credito privato. BlackRock ha posto un limite ai prelievi dal suo fondo di credito privato da 26 miliardi di dollari.
Inoltre, Blue Owl ha bloccato i riscatti trimestrali sul fondo Blue Owl Capital Corp II (OBDC II), scegliendo invece di distribuire liquidità attraverso pagamenti periodici legati alla vendita di asset. Queste decisioni arrivano in un contesto di crescente pressione sui prelievi.
In questo scenario, le attività di copertura sono aumentate bruscamente. Le put options su quattro principali ETF di credito statunitensi hanno raggiunto un record di 11,5 milioni di contratti all’inizio di questo mese. Inoltre, il rapporto put-call a 1 mese sull’S&P 500 è balzato a circa 0,53, il livello più alto dalla bear market del 2022.
La combinazione di occupazione in indebolimento, indicatori macro che lanciano segnali di allarme e stress di mercato rappresenta ora una grande sfida per le autorità. Mentre i mercati predittivi adeguano le probabilità di recessione, il futuro mostrerà se questi segnali di avvertimento si tradurranno in una vera contrazione economica.
