Attualmente Bitcoin sta scambiando a uno dei livelli più cruciali di questo ciclo, bloccata tra un importante supporto on-chain di lungo periodo e una barriera di resistenza superiore creata da milioni di detentori a breve termine ancora in perdita.
| Prezzo spot $70.925 | Variazione settimanale +2,74% | RSI settimanale (14) 33,59 | Ritracciamento dal massimo storico -43% |
Utilizzando gli ultimi indicatori on-chain di Glassnode insieme ai grafici tecnici settimanali e giornalieri, questa analisi spiega in dettaglio la posizione attuale di Bitcoin e cosa dovrebbe succedere dopo. Emergono due scenari ben definiti.
Quanto è ribassista Bitcoin in questo momento? Quattro livelli di costo medio sono fondamentali
L’ultimo grafico dell’indicatore di rischio di Glassnode sovrappone quattro principali modelli di prezzo on-chain al prezzo spot di Bitcoin. Questi modelli, insieme, evidenziano dove si trova il mercato rispetto al costo medio di acquisizione dei diversi gruppi di investitori.
- Prezzo realizzato — $54.000
Il costo medio di ogni moneta sulla rete. Quando Bitcoin scambia sopra questo livello significa che il detentore medio è in profitto. Questo è il supporto di lungo periodo più fondamentale ed è attualmente ben al di sotto dello spot, un segnale strutturalmente positivo.
- Media di mercato reale — $82.000
Un costo medio più raffinato, ponderato in base all’attività economica reale e che esclude le monete dormienti. Al momento lo spot è al di sotto di questo valore, il che significa che una quota significativa dei partecipanti attivi è in perdita potenzialmente.
- Media degli investitori attivi — $88.000
Il costo medio per i partecipanti attivi al mercato. Un prezzo decisamente al di sotto di questo valore indica una situazione di stress tra gli investitori più coinvolti e rappresenta una resistenza superiore.
- Costo medio dei detentori a breve termine — ($83.000–$84.000)
Il prezzo d’ingresso medio degli acquirenti recenti (monete detenute per meno di 155 giorni). Con lo spot ben al di sotto di questo livello, i detentori a breve termine stanno registrando perdite non realizzate — tradizionalmente una fonte di pressione di vendita continuativa, ma anche una premessa per un eventuale minimo di capitolazione.
Conclusione principale: lo spot a $70.925 si trova sopra solo il prezzo realizzato e sotto gli altri tre indicatori.
Ciò posiziona Bitcoin in una zona di stress storicamente riconosciuta. Non siamo nel profondo bear market del 2022 (quando il prezzo era sotto anche al prezzo realizzato), ma all’interno di una correzione di metà ciclo in cui i detentori a breve termine sono in perdita e l’offerta in eccesso è significativa.
La struttura macro di Bitcoin in un momento chiave
Il grafico settimanale (da agosto 2020 a oggi) offre lo sfondo tecnico macro.
Bitcoin ha toccato un massimo di circa $126.000 nell’ottobre 2025 e da allora ha corretto di circa il 43% fino ai livelli attuali.
Il prezzo attuale sta ritestando il massimo storico del precedente ciclo del 2021 (~$69.000, linea gialla), livello che storicamente passa da forte resistenza a solido supporto di lungo periodo. La candela verde di questa settimana suggerisce i primi segnali di difesa di quest’area.
L’RSI si trova appena sopra la zona di ipervenduto (sotto 30) dopo esserci passato per alcune settimane a febbraio 2026 (ellisse blu). In passato, durante il bear market del 2022 l’RSI è rimasto profondamente in ipervenduto per diverse settimane.
La lettura attuale si sta avvicinando a quei livelli, il che potrebbe anticipare potenzialmente un ulteriore ribasso o, al contrario, l’inizio di un importante rimbalzo. Una divergenza rialzista — prezzo che fa un minimo più basso mentre l’RSI si mantiene più alto — sarebbe un segnale significativo da osservare.
Il MACD si sta avvicinando al suo primo incrocio rialzista (cerchio giallo) sul grafico settimanale da maggio 2025. Si tratta di un segnale positivo che in passato ha anticipato forti rally.
Tuttavia, durante il bear market del 2022, anche un incrocio rialzista del MACD non è stato sufficiente a far ripartire il prezzo.
Un incrocio rialzista del MACD sul grafico settimanale sarebbe un segnale di inversione molto forte, ma al momento non si è ancora verificato.
Supporto violato, incroci fragili e un’importante zona di domanda
Il grafico giornaliero (da gennaio 2025 a oggi) offre una visione di più breve periodo, dove si trovano attualmente i segnali più operativi.
Il box verde tratteggiato sul grafico giornaliero, intorno a quota $73.000-$74.000, rappresenta il massimo storico di marzo 2024. Era una resistenza rilevante che per poco tempo è diventata supporto, prima di essere rotta nuovamente verso il basso.
Questa violazione è tecnicamente significativa: ora il prezzo scambia al di sotto di quel livello strutturale, che si è trasformato in resistenza superiore. Il minimo di febbraio 2026, intorno a $65.000, resta il supporto chiave sotto i prezzi attuali.
Dopo essere sceso su livelli fortemente ipervenduti a dicembre 2025 e nuovamente a febbraio 2026, il RSI giornaliero è risalito in un intervallo neutrale tra 44 e 52 circa (ellisse blu).
Questo suggerisce che il panic selling si sia attenuato, ma il momentum rialzista non è ancora stato confermato. Un movimento sopra 60 sul RSI giornaliero indicherebbe un reale cambiamento di trend.
Le linee MACD giornaliere hanno incrociato al rialzo e si trovano appena sopra lo zero — un segnale positivo, anche se ancora prudente (cerchio giallo). Le barre dell’istogramma sono piccole e miste, riflettendo una fase di consolidamento piuttosto che una convinzione direzionale.
Questo incrocio deve mantenersi, e l’istogramma deve espandersi in territorio verde per confermare la presenza di acquisti di continuazione.
Sintesi: due scenari, una soglia chiave
Combinando i dati on-chain di Glassnode con l’analisi tecnica su entrambi i timeframe emergono due scenari. I livelli che confermano o invalidano ciascuno scenario sono chiaramente definiti.
Scenario rialzista: correzione di metà ciclo e ripresa verso l’alto
In uno scenario rialzista, il livello dei 69.000 dollari (massimo storico del ciclo precedente) regge come supporto, i detentori di breve termine capitolano e il mercato si resetta per una nuova gamba rialzista:
- Il prezzo difende la zona di supporto settimanale a 69.000 dollari e forma un minimo superiore sul grafico giornaliero
- Il RSI giornaliero supera 60, confermando il ritorno del momentum rialzista
- L’istogramma MACD giornaliero si espande in territorio verde con barre crescenti
- Il prezzo riconquista la fascia 73.000-74.000 dollari (ex supporto, ora resistenza) — questo è il primo segnale chiave di conferma
- Il prezzo mira poi al cluster 80.000-84.000 dollari (True Market Mean + STH Cost Basis) — riconquistare questa zona confermerebbe un’inversione di trend rialzista
- On-chain: la riacquisizione della STH cost basis significherebbe che i detentori di breve termine tornano in profitto, eliminando una fonte chiave di pressione in vendita
Scenario ribassista: correzione più profonda e rottura strutturale
In uno scenario ribassista, la pressione in vendita da parte dei detentori di breve termine ancora sott’acqua è troppo elevata, il supporto a 69.000 dollari cede e Bitcoin cerca una nuova area di valore inferiore:
- Il prezzo scende sotto i 69.000 dollari in chiusura settimanale. Questo è il principale segnale di conferma ribassista
- Il RSI settimanale scivola sotto 30 e vi rimane, riflettendo condizioni simili al bear market del 2022
- L’incrocio rialzista del MACD giornaliero fallisce e le linee tornano sotto lo zero
- Prossimo obiettivo al ribasso: zona 65.000 dollari (area di domanda di febbraio 2026) — una rottura qui accelera le vendite
- Target più profondo: 54.000 dollari (realized price). Storicamente la zona dove i bear market trovano il fondo definitivo
- On-chain: l’avvicinamento del prezzo al realized price rappresenterebbe il massimo livello di paura e, storicamente, l’area d’ingresso a lungo termine con la maggiore probabilità di successo
Valutazione complessiva: 69.000 dollari è la soglia chiave
L’insieme degli elementi porta a una prudente visione ribassista nel breve periodo, ma costruttiva nel medio-lungo termine. Bitcoin si trova in una zona di stress storicamente riconosciuta — sotto la STH cost basis e il True Market Mean, ma ben sopra il realized price.
Il RSI settimanale si avvicina a livelli di ipervenduto, e il MACD giornaliero è prossimo a un incrocio rialzista, suggerendo che la parte peggiore delle vendite potrebbe essere quasi conclusa, ma la conferma non è ancora arrivata.
Il livello dei 69.000 dollari è la soglia chiave: se regge, la prospettiva rialzista si rafforza; se viene persa in chiusura settimanale, lo scenario di prezzi nettamente più bassi diventa quello principale.
