ARK Invest di Cathie Wood ha presentato una delle sue visioni a lungo termine più chiare su Bitcoin e Nvidia, i due asset che hanno definito il ciclo di mercato 2024-2025. Nell’ultimo rapporto Big Ideas 2026, la società prevede che la capitalizzazione di mercato di Bitcoin aumenterà del 700% nei prossimi quattro anni.
Prevede anche che la dominance di Nvidia nell’hardware per l’IA potrebbe subire crescenti pressioni dalla concorrenza.
SponsoredIl prezzo di Bitcoin raggiungerà 800.000 dollari?
ARK sostiene che il comportamento di Bitcoin sia cambiato significativamente nel 2025. I suoi ribassi sono stati più contenuti, la volatilità è diminuita e i rendimenti aggiustati per il rischio sono migliorati rispetto ai cicli precedenti.
Misurando tramite lo Sharpe Ratio, Bitcoin ha sovraperformato Ethereum, Solana e il più ampio CoinDesk 10 Index su diversi orizzonti temporali. Questo cambiamento rafforza l’opinione di ARK che Bitcoin stia assumendo sempre più il ruolo di bene rifugio piuttosto che rimanere un semplice asset speculativo.
Di conseguenza, ARK si aspetta che Bitcoin domini un mercato crypto in rapida espansione. La società stima che la capitalizzazione complessiva del mercato crypto possa raggiungere 28.000 miliardi di dollari entro il 2030, con una crescita annuale di circa 61%.
Fondamentale, ARK ritiene che Bitcoin possa rappresentare il 70% di questo mercato, portando la sua capitalizzazione di mercato intorno a 16.000 miliardi di dollari entro la fine del decennio.
Basandosi sulle attuali proiezioni dell’offerta, ciò suggerisce un prezzo di Bitcoin attorno a 800.000 dollari per moneta. Si tratta di un incremento di quasi nove volte rispetto agli attuali livelli di 90.000 dollari.
Sponsored SponsoredTuttavia, le previsioni di ARK non sono puramente rialziste per tutti gli utilizzi. La società ha ridotto le aspettative sull’adozione di Bitcoin come bene rifugio nei mercati emergenti, a causa della rapida crescita delle stablecoin ancorate al dollaro.
In compenso, ARK ha rialzato la sua ipotesi di “oro digitale”, dopo il forte aumento della capitalizzazione dell’oro nel 2025.
La crescita di Nvidia continua, ma la concorrenza si fa più agguerrita
Le prospettive di ARK su Nvidia sono più caute, nonostante la domanda di IA continui a crescere.
La società prevede che la spesa globale per le infrastrutture di IA supererà 1.400 miliardi di dollari entro il 2030, spinta principalmente dai server accelerati. Questo trend sostiene la domanda a lungo termine di chip per l’intelligenza artificiale, inclusi le GPU di Nvidia.
SponsoredMa ARK evidenzia un cambiamento importante: i grandi provider e i laboratori di IA sono sempre più concentrati sul costo totale di proprietà, non solo sulla performance pura.
Questa tendenza apre la strada a chip per l’IA personalizzati e a circuiti integrati specifici per applicazioni (ASIC).
Concorrenti come AMD, Broadcom, Annapurna Labs di Amazon e le piattaforme TPU di Google stanno già spedendo o preparando chip di nuova generazione.
Nvidia deve affrontare una forte concorrenza da parte di AMD. Fonte: ARK Invest
Molti offrono costi operativi orari inferiori rispetto ai sistemi più avanzati di Nvidia, anche se in alcuni casi le prestazioni sono inferiori.
Sponsored SponsoredI dati di ARK mostrano che le GPU più recenti di Nvidia sono tra le più potenti, ma anche tra le più costose da utilizzare. Questa pressione sui prezzi potrebbe limitare la capacità di Nvidia di aumentare i margini con la stessa rapidità degli ultimi anni.
Cosa significa questo per l’azione Nvidia
ARK non prevede un crollo dell’attività di Nvidia. Al contrario, segnala un passaggio da un dominio esplosivo a una crescita più competitiva.
Per il titolo Nvidia, questo implica una traiettoria diversa rispetto a Bitcoin. Invece di un’espansione multipla, i futuri guadagni potrebbero dipendere dalla crescita degli utili, dai ricavi software e dal consolidamento dell’ecosistema.
In termini pratici, il prezzo delle azioni Nvidia potrebbe ancora aumentare nel tempo, ma probabilmente con una crescita più lenta, una volatilità maggiore e reazioni più marcate alla concorrenza e alla pressione sui margini. La fase facile del rinnovato entusiasmo trainato dall’AI potrebbe essere terminata.
