I mercati finanziari trattengono il respiro in attesa dell’apparizione di Jerome Powell a Jackson Hole, Wyoming. Questo è probabilmente il suo ultimo discorso come Presidente della Federal Reserve (Fed).
Per più di un decennio, le parole di Powell hanno avuto ripercussioni sui mercati globali, e il discorso di venerdì promette di non essere un’eccezione. Gli investitori nei mercati crypto e azionari cercano indizi su un possibile taglio dei tassi a settembre, mentre osservano anche un cambiamento duraturo nel quadro della Fed che potrebbe definire l’eredità di Powell.
L’ultimo discorso di Powell a Jackson Hole potrebbe definire la sua eredità
Il Simposio Economico di Jackson Hole è da tempo il palcoscenico per i presidenti della Fed per segnalare cambiamenti strategici, il che spiega il suo soprannome, gli Oscar della Politica Monetaria.
“…una singola frase di Powell può muovere azioni, obbligazioni e Bitcoin a livello globale,” ha scritto l’analista Bull Theory.
La storia recente rispecchia questo potere, come accadde con il discorso di Powell del 2021, che ha rassicurato i mercati con segnali accomodanti. Allo stesso modo, la svolta restrittiva del presidente della Fed nel 2022 ha alimentato vendite su azioni e crypto.
Le osservazioni dell’anno scorso hanno prodotto reazioni contrastanti, ma nel 2025, l’attesa è amplificata dal riconoscimento che questa potrebbe essere l’ultima apparizione di Powell all’evento.
Gli economisti dicono che Powell potrebbe usare questo momento, oltre ai tagli dei tassi, per spiegare al dettaglio cambiamenti generali al doppio mandato della banca centrale su inflazione e occupazione.
Le riforme risultanti durerebbero oltre il suo mandato e plasmerebbero la politica monetaria per anni.
“Jerome Powell terrà il suo ultimo discorso a Jackson Hole questo venerdì. Mentre gli investitori ascolteranno segnali di un taglio dei tassi il mese prossimo, Powell potrebbe spiegare al dettaglio cambiamenti più generali al doppio mandato della banca centrale — e segnare parte della sua eredità,” ha scritto Yahoo Finance.
Nel frattempo, all’interno della Fed stessa, il dibattito è diviso. La Presidente della Fed di Cleveland Beth Hammack ha detto che non sosterrebbe un taglio “se la riunione fosse domani,” indicando segnali di inflazione persistente.
Jeffrey Schmid della Fed di Kansas City ha fatto eco a questa cautela, sebbene entrambi abbiano sottolineato la mente aperta in vista della decisione di settembre.
Al contrario, i governatori della Fed Michelle Bowman e Christopher Waller hanno mostrato un atteggiamento più accomodante. Tuttavia, le probabilità di mercato indicano una possibilità del 73,3% di un taglio dello 0,25%, ma l’incertezza è alta.
Si prevede anche che Powell ritirerà formalmente la politica di targeting dell’inflazione media adottata nel 2020. Col senno di poi, la politica ha tollerato superamenti oltre il target di inflazione del 2% per bilanciare i sottoraggiungimenti passati.
Le banche centrali hanno utilizzato la politica monetaria per anni per mantenere l’inflazione al target, tipicamente al o sotto il 2%. I governi, nel frattempo, continuerebbero gli sforzi per mantenere i debiti sotto controllo per mantenere questo equilibrio economico.
BeInCrypto ha riportato i meccanismi con cui la fine del target di inflazione del 2% potrebbe impattare positivamente il settore crypto.
L’incertezza macroeconomica incontra il rischio del mercato crypto e azionario
Le notizie indicano che gli investitori si stanno già coprendo contro il rischio nei mercati SPY e Tesla.
Oltre ai mercati tradizionali, le parole di Powell potrebbero di nuovo rivelarsi cruciali per Bitcoin. Nel 2021, un Jackson Hole accomodante ha dato il via a quello che alcuni hanno definito il Superciclo di Bitcoin.
L’analista crypto Remington ha suggerito che le condizioni sono ancora migliori quest’anno, indicando tre precedenti tagli della Fed e un mercato pronto per nuovi afflussi di capitale.
“Bitcoin riceverà un altro impulso di crescita e si consoliderà a nuovi livelli,” ha detto.
Secondo l’analista, il capitale potrebbe riversarsi nelle altcoin, potenzialmente offrendo guadagni esplosivi per i token a bassa capitalizzazione di mercato. Tuttavia, altri sono più cauti, tra di essi Nic Puckrin, fondatore di Coin Bureau.
“…è più l’incertezza macroeconomica a spingere i mercati verso il basso che i fattori specifici delle crypto,” ha detto Puckrin in una dichiarazione a BeInCrypto.
Ha indicato dati sull’inflazione contrastanti, rapporti deboli sull’occupazione, rischi geopolitici e pressioni politiche negli USA sulla Fed come motivi per cui gli investitori rimangono difensivi.
Nel frattempo, il prezzo di Bitcoin è scivolato al di sotto di una linea di tendenza chiave dopo le prese di profitto, e al momento della scrittura era scambiato a $113.144.
Per Powell, Jackson Hole non riguarda solo la prossima mossa sui tassi di interesse. È un’opportunità per lasciare un quadro politico più chiaro e resiliente dopo anni di straordinarie turbolenze.
Per i mercati, sia Wall Street che il settore crypto, la preoccupazione è se il suo atto finale rafforzerà la cautela o innescherà un’altra ondata di appetito per il rischio.
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