Dopo che la FED ha annunciato un taglio dei tassi d’interesse, i principali wallet di balene hanno iniziato a riversare capitale in posizioni long su Ethereum (ETH). Questi movimenti segnalano una forte fiducia nel potenziale rialzista di ETH. Tuttavia, aumentano anche il rischio complessivo.
Diversi fattori suggeriscono che le loro posizioni long potrebbero essere liquidate a breve senza un’efficace gestione del rischio.
SponsoredQuanto sono fiduciose le balene nelle loro posizioni long su Ethereum?
Il comportamento delle balene offre una chiara panoramica del sentiment attuale.
L’account di monitoraggio on-chain Lookonchain ha riportato che una nota balena, considerata una OG di Bitcoin, ha di recente ampliato una posizione long su Hyperliquid fino a 120.094 ETH. Il prezzo di liquidazione si trova a soli $2.234.
Attualmente questa posizione mostra una perdita PnL sulle 24 ore superiore a 13,5 milioni di dollari.
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Allo stesso modo, anche un altro noto trader, Machi Big Brother, mantiene una posizione long da 6.000 ETH con prezzo di liquidazione a $3.152.
Inoltre, anche la piattaforma di dati on-chain Arkham ha segnalato che la balena cinese che ha previsto il crash di mercato del 10/10 detiene ora una posizione long su ETH da 300 milioni di dollari su Hyperliquid.
L’attività delle balene sulle posizioni long in ETH riflette la loro aspettativa di un rialzo dei prezzi nel breve termine. Tuttavia, dietro questo ottimismo si nasconde un rischio significativo legato ai livelli di leva finanziaria su Ethereum.
La leva su Ethereum sta raggiungendo livelli pericolosi
I dati di CryptoQuant mostrano che l’estimated leverage ratio di ETH su Binance ha raggiunto quota 0,579 — il valore più alto di sempre. Questo livello segnala un utilizzo della leva estremamente aggressivo. Anche una piccola oscillazione di prezzo potrebbe innescare un effetto domino.
“Un rapporto di leva così elevato significa che il volume dei contratti aperti finanziati tramite leva cresce più rapidamente rispetto al volume degli asset effettivi sulla piattaforma. Quando ciò accade, il mercato diventa più vulnerabile a movimenti improvvisi del prezzo, poiché i trader sono più soggetti a liquidazione — sia in un trend rialzista che ribassista”, ha spiegato in dettaglio l’analista Arab Chain .
I dati storici indicano che picchi simili coincidono tipicamente con periodi di forte pressione sui prezzi e spesso segnalano top di mercato locali.
La debolezza del mercato spot aggiunge ulteriore rischio
Anche il mercato spot mostra segnali evidenti di indebolimento. L’osservatore del mercato crypto Wu Blockchain ha segnalato che il volume di trading spot sui principali exchange è sceso del 28% a novembre 2025 rispetto a ottobre.
Un altro report di BeInCrypto ha evidenziato che gli afflussi di stablecoin verso gli exchange si sono dimezzati, passando da 158 miliardi di dollari ad agosto a 78 miliardi di dollari al momento.
Nel complesso, la bassa forza di acquisto spot, l’alta leva finanziaria e il calo delle riserve di stablecoin riducono la capacità di ETH di riprendersi. Queste condizioni potrebbero mettere le posizioni long delle balene a rischio rilevante di liquidazione.
