L’accordo tra Ripple e Hyperliquid è una grande vittoria per HYPE, ma non tanto per XRP

Ripple ha annunciato che Ripple Prime, la sua piattaforma di prime brokerage istituzionale, ora supporta Hyperliquid, un venue di derivati on-chain in rapida crescita.

A prima vista, il titolo appare generalmente rialzista per l’ecosistema di Ripple. Tuttavia, un’analisi più attenta mostra che i benefici sono distribuiti in modo diseguale: l’accordo risulta strutturalmente positivo per Hyperliquid e per il relativo token HYPE, mentre l’impatto su XRP è limitato.

Cosa fa realmente Ripple Prime

Ripple Prime non è un exchange. Si tratta di un prime broker, cioè funge da unico punto d’accesso per grandi società di trading e istituzioni.

Invece di aprire account su molti exchange e gestire separatamente le garanzie, le istituzioni usano un prime broker per:

• Scambiare molteplici asset class tramite un solo account
  
• Depositare un unico pool di garanzie
  
• Centralizzare la gestione dei rischi e la rendicontazione
  

Ripple Prime già collega i clienti ai mercati crypto, FX, obbligazionari e dei derivati. Con questo aggiornamento, Hyperliquid diventa uno dei venue disponibili per l’esecuzione degli ordini all’interno di questo sistema.

Attualmente, inoltre, Hyperliquid è il più popolare exchange di derivati on-chain, noto soprattutto per i perpetual futures. Le operazioni vengono regolate on-chain tramite smart contract, senza che un exchange centralizzato detenga i fondi degli utenti.

Questa struttura funziona bene per i trader nativi del mondo crypto, ma crea difficoltà per le istituzioni. La maggior parte dei fondi non è in grado di gestire wallet, firmare transazioni o interagire direttamente con i protocolli DeFi.

L’integrazione con Ripple Prime risolve proprio questo problema.

Le istituzioni ora possono operare su Hyperliquid senza dover gestire direttamente wallet o smart contract. Ripple Prime agisce da intermediario, occupandosi di garanzie, margini, regolamenti e rischi. Hyperliquid fornisce liquidità ed esecuzione on-chain.

Perché questo è rialzista per HYPE e non per XRP

Le implicazioni per Hyperliquid sono chiare. Si rende possibile un nuovo flusso di trading istituzionale.

Inoltre, la liquidità può aumentare grazie all’ingresso di partecipanti più grandi e stabili. In generale, Hyperliquid guadagna credibilità come venue adatto al mondo istituzionale.

Soprattutto, Hyperliquid raggiunge questo obiettivo senza modificare il suo protocollo né diventare centralizzato. Ripple Prime agisce da livello di accesso, senza essere né proprietario né controllore.

Questo rafforza la narrativa di crescita di lungo periodo di Hyperliquid, che sostiene direttamente HYPE.

Al contrario, il collegamento con il token XRP di Ripple è debole.

L’integrazione non richiede XRP né per il trading né come garanzia, e non fa passare le operazioni di Hyperliquid attraverso la XRP Ledger. Pertanto, non obbliga all’utilizzo di XRP.

XRP potrebbe comunque essere utilizzato internamente da Ripple Prime per la regolamentazione o la gestione della liquidità, ma si tratta di un utilizzo opzionale, nascosto agli utenti e poco probabile che crei una domanda significativa per il token.

In sintesi

La partnership tra Ripple e Hyperliquid va compresa innanzitutto come un accordo di accesso istituzionale, non come un’integrazione a livello di token.

Migliora concretamente la capacità di Hyperliquid di attrarre volumi istituzionali, sostenendo la proposta di valore di HYPE nel lungo periodo. Per XRP, l’impatto è al massimo indiretto.