Venerdì 10 ottobre 2025 sarà ricordato come il giorno in cui Bitcoin ha fallito nel dimostrare di essere “oro digitale”. Wall Street ha registrato ingenti perdite con Nasdaq e S&P500 che sono scesi di oltre 3%, mentre Bitcoin ha perso oltre $10.000 di valore in pochi minuti.
Ma l’oro vero ha fatto esattamente ciò che un bene rifugio dovrebbe fare: mantenere la posizione. Il metallo giallo ha toccato un record storico sopra i $4.000 l’oncia, assorbendo con calma lo shock geopolitico. Le crypto? Non hanno coperto il caos. Sono diventate il caos.
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Mentre i mercati globali si avvitavano a causa dei nuovi dazi del 100% di Trump sulla Cina e della minaccia di Pechino di bloccare le esportazioni di terre rare, gli investitori si sono precipitati verso la sicurezza.
L’oro è salito come un veterano esperto, con afflussi in aumento e volatilità contenuta. È stato il momento perfetto del “te l’avevo detto” per il vecchio mondo.
Nel frattempo, Bitcoin, l’autoproclamato erede al trono di bene rifugio, ha fatto ciò che fanno gli asset ad alta volatilità quando la liquidità scompare: è crollato.
Il prezzo è sceso sotto i $110.000, perdendo 8–10% in una singola sessione. Ethereum e il gruppo delle altcoin sono precipitati del 15–30%.
In poche ore turbolente, posizioni long per un valore di 20 miliardi di dollari sono state liquidate su Binance, Bybit e Hyperliquid. Il complesso crypto non ha coperto la tempesta.
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Ecco la verità senza filtri. L’oro è un asset passivo. Nessun rendimento, nessuna leva, nessuna controparte. Brilla quando la politica si fa brutta, le catene di approvvigionamento si restringono e il dollaro vacilla.
Bitcoin, d’altra parte, è profondamente finanziarizzato. Si scambia come la tecnologia. La maggior parte del suo volume passa attraverso prodotti a leva e futures perpetui.
Quando la liquidità si restringe, Bitcoin non si comporta come l’oro, si comporta come un titolo di crescita con un problema di caffeina.
Venerdì ha dimostrato questo punto. Nel momento in cui il mondo è passato a “risk-off”, la correlazione di Bitcoin con le azioni è aumentata. La tecnologia è scesa e le crypto sono scese ancora di più.
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Il contrasto non potrebbe essere più chiaro. Da lunedì a mercoledì, entrambi gli asset hanno danzato vicino ai massimi storici: l’oro tra $3.970–$4.060, Bitcoin sfiorando i $125.000.
Poi è arrivata la bomba dei dazi di Trump. I mercati statunitensi si sono incrinati e la narrativa del bene rifugio è stata sottoposta a uno stress-test.
L’oro ha catturato i flussi, ma Bitcoin ha catturato le margin call.
È stato il giorno in cui il mito di “oro digitale” non è solo svanito silenziosamente; è stato liquidato in tempo reale.
SponsoredNon serve piangere
Significa che Bitcoin non potrà mai più essere paragonato all’oro? Non necessariamente.
Nel lungo periodo, entrambi condividono lo stesso fascino: offerta limitata, decentralizzazione e indipendenza dalle banche centrali.
Ma in una crisi, la differenza non è filosofica, è comportamentale. L’oro assorbe il panico, mentre le crypto lo trasmettono.
Il crollo del 10 ottobre è stato il reality check del mercato: nessun thread di influencer, nessun sollievo, solo un duro movimento del prezzo. L’oro è stato l’ammortizzatore. Le crypto sono state l’accelerante.
Quindi, prima di chiamare di nuovo Bitcoin “oro digitale”, ricorda questa lezione: le narrative non proteggono i portafogli, la liquidità sì.
Morale della favola: il confronto non è correlazione. E quando tutto crolla, solo uno continua a brillare.
