Opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore di oltre 3,16 miliardi di dollari sono pronte a scadere venerdì alle 08:00 UTC su Deribit, segnando l’ultimo grande settlement di derivati prima di Natale.
Con la liquidità in calo man mano che si avvicinano le festività e le posizioni fortemente concentrate attorno a livelli di prezzo chiave, i trader sembrano cauti, in attesa di un catalizzatore più chiaro prima di prendere una decisione di direzione.
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Bitcoin rappresenta la maggior parte delle scadenze, con circa 2,69 miliardi di dollari di valore nozionale in scadenza. Al momento della pubblicazione, Bitcoin era scambiato a $87.194, con un aumento dello 0,54% nelle ultime 24 ore.
Il livello max pain per le opzioni su Bitcoin in scadenza oggi si trova a $88.000, con il prezzo spot appena sotto lo strike. Questo è il punto in cui il maggior numero di opzioni scade senza valore.
Nel frattempo, i dati sull’open interest suggeriscono una posizione relativamente bilanciata ma leggermente difensiva. L’open interest sulle call di Bitcoin si attesta a 17.506 contratti, rispetto a 13.309 put, per un open interest totale di 30.815 contratti e un rapporto put-call di 0,76.
Sebbene il numero di call sia ancora superiore, la concentrazione delle posizioni vicino a $88.000 suggerisce uno slancio al rialzo limitato a meno che il prezzo spot non superi decisamente questo livello. Gli analisti di Deribit hanno evidenziato questa dinamica in un aggiornamento di mercato.
Sponsored Sponsored“L’open interest di Bitcoin è concentrato intorno a 88.000, con una leggera prevalenza di posizioni put, segnalando una scadenza relativamente contenuta a meno che lo spot non esca dal range,” hanno scritto.
Il commento rafforza l’idea che Bitcoin potrebbe restare in un range fino al settlement, soprattutto in un periodo di cautela pre-festiva.
Ethereum si presenta in modo diverso. Circa 473 milioni di dollari in opzioni su ETH scadono oggi, con l’asset scambiato a $2.928, segnando un aumento del 3,37% nelle ultime 24 ore. Il suo livello max pain è più alto, a $3.100, lasciando il prezzo spot nettamente sotto lo strike chiave.
Il profilo dell’open interest su Ethereum è più equilibrato, con 78.524 contratti call contro 83.547 put. Ciò comporta un rapporto put-call di 1,06 e un open interest totale di 162.071 contratti.
A differenza di Bitcoin, le posizioni su ETH sono distribuite su una gamma più ampia di strike, a indicare maggiore incertezza sulla direzione di breve periodo.
“Le posizioni su ETH sono più distribuite tra gli strike, con un interesse rialzista notevole sopra 3.400, mantenendo aperto lo spazio per movimenti più ampi se la volatilità dovesse accelerare,” hanno segnalato gli analisti di Deribit.
Gli analisti hanno anche aggiunto che l’attuale posizionamento suggerisce pazienza fino al settlement delle 08:00 UTC di oggi, con i trader che attendono un catalizzatore più chiaro invece di forzare una direzione.
Oltre alla scadenza odierna, l’attenzione si sposta già sul 26 dicembre e sulle posizioni per l’inizio del 2026.
Sponsored“Il Put OI 85k del 26 dicembre è ora circa 15.000 (1,25 miliardi di dollari nozionali) su Deribit, e attualmente sono gli orsi e il FUD ad avere il controllo con ATM a 86k,” hanno osservato da Deribit Insights.
Allo stesso tempo, le scommesse rialziste sembrano meno aggressive nel breve termine, e gli analisti rilevano che “la condor Call 100k+ del 26 dicembre da 1,75 miliardi di dollari sembra ormai una puntata distante”.
Tuttavia, i flussi a più lunga scadenza delineano uno scenario più costruttivo, con movimenti recenti che mostrano un trend rialzista fino al 2026. Secondo gli analisti, questo indica che, sebbene il sentiment nel breve periodo rimanga cauto, chi investe con un orizzonte più lungo si sta ancora posizionando per una nuova fase rialzista.
Con l’ultima scadenza di opzioni prima di Natale ormai vicina, sia Bitcoin che Ethereum sembrano sospesi tra cautela di breve periodo e ottimismo di lungo periodo, lasciando quindi irrisolta la prossima mossa decisiva.
I trader e gli investitori potrebbero sperimentare una certa volatilità, che la decisione sui tassi di interesse della BOJ potrebbe impattare potenzialmente. Tuttavia, i mercati tendono a stabilizzarsi man mano che i trader si adattano alle nuove condizioni del mercato.