MSTR vede acquisti sul dip grazie alla tregua di MSCI, questa ‘Strategy’ può aiutare a evitare un calo del 13%?

Il titolo MSTR ha recuperato terreno dall’inizio di gennaio, registrando un aumento di circa il 13% man mano che i timori di una rimozione dall’indice MSCI si sono affievoliti. Anche la fiducia intorno a una futura inclusione nell’S&P ha contribuito a stabilizzare il sentiment.

Tuttavia, sotto questo rimbalzo, i dati mostrano una divisione netta. Le strategie di acquisto sui ribassi stanno tornando su MicroStrategy, ma i flussi di capitale più consistenti continuano a uscire. Questa tensione solleva una domanda fondamentale: comprare sui ribassi, forse da parte del retail, è davvero la strategia giusta oppure MSTR deve ancora affrontare un rischio ribassista significativo?

Il dip buying torna dopo la tregua di MSCI, ma la convinzione resta cauta

Il recupero di MicroStrategy è iniziato a inizio gennaio ed è proseguito man mano che le preoccupazioni intorno al suo status MSCI si sono attenuate.

Dal 2 gennaio, il titolo è salito in modo costante, riflettendo la ritrovata fiducia dopo la sospensione e l’ottimismo continuo di Michael Saylor riguardo una futura inclusione negli indici S&P nel lungo periodo.

Questa fiducia è visibile anche nei dati di momentum. L’Indice Money Flow, o MFI, che misura se sono gli acquirenti o i venditori a dominare la pressione sul titolo, ha superato la propria trendline discendente. Questo suggerisce che comprare sui ribassi sia tornato dopo alcune settimane di esitazione. Gli investitori, quindi, intervengono sui ritracciamenti invece di inseguire i massimi.

Tuttavia, la forza di questi acquisti rimane contenuta. Il MFI non ha ancora riacquisito il livello di 56,36, che indicherebbe uno spostamento più deciso verso un’accumulazione aggressiva.

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Questa esitazione riflette probabilmente un fattore chiave. La correlazione di MSTR con Bitcoin resta limitata intorno a 0,21. Ciò significa che, anche in presenza di una struttura di prezzo rialzista di BTC, non è detto che la società focalizzata su BTC possa potenzialmente cambiare il proprio destino.

A causa di questo squilibrio, chi acquista appare selettivo. Gli acquisti sui ribassi esistono, ma sono prudenti. Questo favorisce una stabilizzazione di breve termine, non un’impennata decisa al rialzo.

I flussi di capitale raccontano una storia diversa, mentre il CMF resta debole

Se il MFI mostra un ritorno degli acquisti sui ribassi, il flusso di capitale offre invece uno scenario più preoccupante. Il Chaikin Money Flow, o CMF, monitora se grandi capitali entrano o escono da un asset. Per MSTR, il CMF ha continuato a scendere anche se il prezzo è aumentato del 13% dal 2 gennaio.

Questa divergenza ha un peso. Quando il CMF scende mentre il prezzo sale, solitamente segnala distribuzione più che accumulo. In parole semplici, forse sono i piccoli investitori a intervenire, ma i grandi capitali stanno ancora riducendo la loro esposizione.

Questo comportamento è in linea con il trend generale a partire dai primi di ottobre, quando il titolo MSTR è entrato in un trend ribassista prolungato. I deflussi di capitale sono continuati lungo tutto il ribasso (a eccezione di alcuni picchi isolati), suggerendo che le istituzioni restano caute.

Il CMF debole riflette anche il rischio di drawdown. Negli ultimi sei mesi, MSTR è scesa di circa il 66%, mentre Bitcoin ha subito un calo del 27%. Un altro motivo per cui i grandi capitali continuano ad abbandonare il titolo MicroStrategy potrebbe essere proprio la mancanza di convinzione.

Ed è proprio qui che il rischio si amplifica. Gli acquisti sui ribassi esistono, ma sono prudenti, non aggressivi. La debole correlazione di MSTR con Bitcoin implica che la forza di BTC non garantisce rialzi. Allo stesso tempo, i deflussi CMF mostrano come i grandi capitali stiano ancora uscendo, probabilmente per il timore che anche un lieve ritracciamento di Bitcoin possa potenzialmente provocare un drawdown ben superiore su MSTR, cosa già vista più volte in passato.

Questo doppio scenario spiega perché i soli acquisti sui ribassi potrebbero non essere sufficienti. In assenza di un ritorno dei grandi capitali, i rimbalzi rischiano di arrestarsi o di invertirsi.

I livelli di prezzo di MSTR potrebbero mettere alla prova la strategia di acquisto sui ribassi

L’andamento del prezzo di MSTR riassume questi segnali. Per costruire forza, MSTR deve riconquistare quota $184 e poi $198. Un superamento deciso di $198 indicherebbe che gli acquirenti sui ribassi stanno prendendo il controllo, aprendo la strada a livelli di recupero più elevati.

Fino a quando ciò non avverrà, il rischio di ribasso rimane attivo. La zona dei $162 è già sotto pressione. Se le vendite dovessero riprendere, MSTR potrebbe scendere verso i $139, rappresentando un potenziale calo del 13% rispetto ai livelli attuali.

Per questo motivo, comprare durante i ribassi potrebbe non essere attualmente la strategia più sicura. Sono presenti acquirenti di momentum, ma manca la conferma dei capitali. Finché il CMF resterà debole e i grandi capitali rimarranno cauti, i rally incontreranno ostacoli.

La narrativa di lungo periodo di MicroStrategy resta legata a Bitcoin e all’effetto leva sul bilancio. Tuttavia, nel breve termine, il titolo si trova tra un miglioramento degli acquisti sui ribassi e persistenti deflussi di capitale. Finché queste forze non si allineeranno, il rimbalzo del titolo MSTR resterà vulnerabile ad un ulteriore ritracciamento.