Strategy Inc, anche nota come MicroStrategy, ha messo a segno un netto rimbalzo del prezzo delle sue azioni da inizio febbraio. Dopo aver formato un minimo locale il 5 febbraio, il prezzo delle azioni MSTR è salito di quasi il 33% in poche sedute. Questo movimento è stato favorito sia dal recupero di Bitcoin che dal rinnovato interesse degli investitori istituzionali per il modello di business di Strategy legato a Bitcoin, promosso da Michael Saylor.
Questo rimbalzo del prezzo delle azioni MicroStrategy appare solido a prima vista. Ma il contesto è importante. La domanda chiave è se questo rally rifletta una fiducia duratura nella strategia di lungo periodo su Bitcoin di Strategy o solo un’altra impennata temporanea legata al sentiment sulle crypto.
Bitcoin ed utili spiegano il rimbalzo, ma anche i suoi limiti
Il comportamento di lungo periodo del prezzo delle azioni Strategy rimane strettamente collegato a Bitcoin.
SponsoredDopo che Bitcoin ha raggiunto un massimo vicino a $126.000 in ottobre, la pressione di vendita si è diffusa tra i titoli legati alle crypto. Strategy ha seguito quasi subito. Dal picco di ottobre, il prezzo delle azioni MicroStrategy è sceso di oltre il 70% mentre Bitcoin affrontava una forte correzione.
Dal 5 febbraio, Bitcoin ha recuperato circa l’11%, passando da circa $63.000 verso $70.000. Nello stesso periodo, Strategy è salita di circa il 33%. Questa reazione tre a uno mostra quanto il titolo sia ancora esposto ai movimenti di Bitcoin e rafforza la forte correlazione tra MicroStrategy e Bitcoin.
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I dati trimestrali hanno aggiunto un ulteriore sostegno.
Nel suo report Q4 2025, Strategy ha registrato ricavi per 123 milioni di dollari, in crescita dell’1,9% su base annua. I ricavi dagli abbonamenti sono aumentati di oltre il 62%, mostrando una continua forza del settore cloud. I margini lordi sono rimasti vicino al 66%, garantendo al settore software core un flusso di cassa stabile.
L’ingente perdita netta è dovuta principalmente a svalutazioni contabili non monetarie sulle partecipazioni in Bitcoin accumulate dalla strategia di lungo periodo di Michael Saylor. Non è indice di debolezza operativa. Il management ha sottolineato il continuo accumulo di Bitcoin e la visione di lungo periodo.
Questa combinazione, con un Bitcoin che si stabilizza e ricavi superiori alle attese, ha creato le basi per il rimbalzo del prezzo delle azioni MicroStrategy.
Sponsored SponsoredMa evidenzia anche i limiti. Finché Bitcoin domina la valutazione, il potenziale rialzista di Strategy resta legato ai cicli crypto. Per questo, il posizionamento istituzionale è particolarmente importante.
I grandi capitali stanno accumulando in silenzio, ma le orse controllano ancora il momentum
Uno dei segnali più significativi arriva dal Chaikin Money Flow, o CMF.
Il CMF misura se i grandi investitori stanno acquistando o vendendo combinando prezzo e volumi. Quando il CMF sale, suggerisce che i grandi investitori stanno accumulando. Quando scende, indica distribuzione.
Tra fine novembre e inizio febbraio, il prezzo di Strategy ha continuato a scendere. Ma nello stesso periodo, il CMF ha mostrato un lento rialzo. Si è così creata una divergenza rialzista. Mentre il sentiment retail su MicroStrategy si indeboliva, i grandi investitori accumulavano silenziosamente posizioni.
Dopo il 5 febbraio, il CMF è finalmente passato sopra lo zero per la prima volta da dicembre. Questo conferma che nuovi capitali sono entrati sul titolo. Indica che i grandi investitori si stanno posizionando per un potenziale recupero di Bitcoin e vedono Strategy, precedentemente MicroStrategy, come uno strumento con leva per esprimere quella visione.
Tuttavia, l’indicatore momentum racconta una storia più cauta.
L’indicatore Bull-Bear Power misura se il controllo della pressione di breve periodo è in mano ai compratori o ai venditori. Nonostante il rally del 33% del prezzo delle azioni MicroStrategy, questo indicatore resta negativo. A dominare sono ancora i venditori. Significa che si sta accumulando, ma il controllo non è ancora cambiato di mano.
In parole semplici, le istituzioni stanno acquistando, ma non sono ancora pronte a spingere i prezzi molto più in alto. Questo rende il rally vulnerabile a improvvisi ribaltamenti.
Questa debolezza è evidente anche nella struttura del trend.
Il prezzo delle azioni Microstrategy resta ancora sotto le principali resistenze di trend nonostante il rally del 33%
La conferma del trend resta incompleta. Le Medie Mobili Esponenziali, o EMA, sono medie dei prezzi che danno più importanza ai dati recenti. Aiutano a individuare se un trend si sta rafforzando o indebolendo.
Sponsored SponsoredQuando il prezzo scambia sotto le principali EMA, i rally spesso falliscono. Quando invece le recupera, il momentum solitamente migliora. Al momento, Strategy resta sotto la EMA a 20 giorni. Questo livello ha agito da resistenza per tutto il trend ribassista del prezzo delle azioni di MicroStrategy.
A inizio ottobre, l’ultima volta che il prezzo delle azioni MicroStrategy ha superato la sua EMA a 20 giorni, il titolo è poi salito di un ulteriore 10% poco dopo. Ciò ha confermato la forza del trend. Il rialzo attuale non ha ancora raggiunto questo risultato. Senza un chiaro recupero della EMA, i rally tendono a bloccarsi. Questo aumenta anche la sensibilità a Bitcoin. Anche un lieve ritracciamento di BTC potrebbe causare nuove vendite su MSTR.
La struttura ora è definita da un intervallo ristretto di livelli chiave. Al rialzo, 138 dollari è la prima resistenza importante. Una chiusura giornaliera sopra questa zona segnalerebbe un rafforzamento del prezzo delle azioni MSTR.
Sopra questo livello, 150 dollari rappresenta la barriera cruciale. Questo livello coincide con la resistenza psicologica e con la media mobile chiave (EMA). Un movimento prolungato sopra i 150 dollari indicherebbe una vera ripresa del trend per l’azione MSTR.
Se i 150 dollari verranno recuperati, il prossimo target si trova vicino ai 189 dollari. Solo al di sopra di questa soglia diventerebbe realistica un’estensione più ampia verso i 300 dollari. Questo scenario però resta secondario, non quello di base. Al ribasso, il rischio resta evidente.
La zona tra 107 e 104 dollari rappresenta il minimo di febbraio. Quest’area è già stata testata una volta. Una rottura sotto i 104 dollari invaliderebbe il rimbalzo.
Se accadesse, il prezzo delle azioni MicroStrategy potrebbe scendere verso 82 dollari. Una debolezza ancora maggiore potrebbe portare al test dell’area dei 56 dollari, vicino al livello di ritracciamento di Fibonacci 0,618.
