Metaplanet (3350) ha acquisito 5.075 Bitcoin per circa 398 milioni di dollari durante il primo trimestre del 2026, portando le sue riserve totali a 40.177 Bitcoin e superando MARA Holdings nella classifica globale delle aziende con il maggior tesoro di Bitcoin.
L’azienda quotata a Tokyo ora si trova dietro solo a Strategy (MSTR) e Twenty One Capital (XXI) tra le aziende quotate in borsa per quantità di Bitcoin detenuti nei propri bilanci.
Il sell-off di MARA apre la strada
L’ascesa di Metaplanet al terzo posto è dovuta tanto all’accumulazione fatta dalla società quanto al significativo ridimensionamento di MARA Holdings (MARA).
Il miner statunitense ha venduto 15.133 Bitcoin tra il 4 marzo e il 25 marzo per circa 1,1 miliardi di dollari, utilizzando il ricavato per riacquistare 1 miliardo di dollari in obbligazioni convertibili senior in scadenza nel 2030 e 2031.
Questa vendita ha ridotto le riserve di MARA a 38.689 Bitcoin, rispetto ai 53.822 Bitcoin detenuti all’inizio dell’anno. L’azienda ha presentato l’operazione come una gestione di bilancio, sottolineando di aver ridotto il debito convertibile in circolazione di circa il 30%.
MARA aveva già registrato una perdita netta di 1,7 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2025 dopo una svalutazione di 1,5 miliardi di dollari sulle sue partecipazioni in asset digitali.
La svolta dell’azienda verso infrastrutture AI e data center ha aggiunto un ulteriore motivo per alleggerire la posizione in Bitcoin.
La strategia di accumulo di Metaplanet
Metaplanet ha pagato un prezzo medio di circa 78.000 dollari per ciascun Bitcoin acquistato nel primo trimestre. Il suo costo medio totale, considerando tutti i 40.177 Bitcoin, si attesta intorno a 97.000 dollari, il che comporta un esborso complessivo di circa 3,9 miliardi di dollari.
L’azienda ha segnalato un rendimento su Bitcoin del 2,8% dall’inizio dell’anno. Le ambizioni di Metaplanet sono anche più ampie.
Con il suo “555 Million Plan”, punta a raggiungere 100.000 Bitcoin entro la fine del 2026 e 210.000 Bitcoin entro la fine del 2027.
Per finanziare ulteriori acquisti, la società ha raccolto capitali tramite offerte azionarie internazionali e l’esercizio di warrant.
Recentemente ha raccolto circa 255 milioni di dollari da investitori istituzionali globali, con la possibilità di ottenere ulteriori 276 milioni di dollari.
Tuttavia, le azioni non hanno tenuto il passo con la corsa agli acquisti di Bitcoin. Le azioni Metaplanet sono state scambiate a 302 yen (1,89 dollari) il 2 aprile, in calo di circa il 2% nella giornata e molto lontane dal massimo di giugno 2025 di 1.930 yen.
Un divario crescente ai vertici
Il divario tra i primi due detentori e il resto della classifica resta enorme. Strategy detiene 762.099 Bitcoin, oltre 18 volte la quantità di Bitcoin di Metaplanet. Twenty One Capital si attesta a 43.514 Bitcoin.
Sotto Metaplanet, la concorrenza include aziende come Bitcoin Standard Treasury Corp (CEPO) con 30.021 Bitcoin e Bullish (BLSH) con 24.300 Bitcoin, secondo i dati di BitcoinTreasuries.
La capacità di Metaplanet di mantenere la sua nuova posizione dipende dall’accesso continuo ai capitali e dalla propensione di MARA a vendere ancora.
Considerando che Bitcoin viene scambiato a 66.372 dollari al momento della pubblicazione, e che il costo medio di Metaplanet è di circa il 46% superiore a tale valore, il tesoro della società risulta ancora ampiamente in perdita anche se la sua posizione nella classifica migliora.
