Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha pubblicato il suo ultimo US Jobs Report, e i dati dipingono un quadro desolante per il mercato del lavoro americano. Sebbene questo segnali una debolezza economica più ampia, potrebbe alla fine beneficiare il settore crypto in modi chiave.
Sebbene i prezzi dei token siano leggermente diminuiti dopo la pubblicazione, i partecipanti al mercato stanno osservando da vicino come evolvono le condizioni macroeconomiche — in particolare riguardo ai tassi di interesse e alla forza del dollaro USA.
Il mercato del lavoro USA si sta indebolendo rapidamente
I payroll non agricoli sono aumentati di appena 73.000 a luglio, ben al di sotto delle aspettative. Le assunzioni nel settore privato sono state modeste a 83.000, mentre l’occupazione nel settore pubblico è diminuita.
Questi sono alcuni dei dati più deboli riportati dalla ripresa post-pandemia.
Ancora più preoccupanti sono state le revisioni al ribasso dei mesi precedenti. Il BLS ha ridotto i guadagni occupazionali di maggio da 144.000 a soli 19.000. Anche giugno è stato rivisto al ribasso da 147.000 a 14.000.
In totale, ci sono oltre 258.000 posti di lavoro in meno rispetto a quanto inizialmente riportato. I tagli ai posti di lavoro sono anche aumentati a 292.294 — il livello più alto dal 2020 e il secondo più alto dalla crisi finanziaria del 2008.
Problemi più profondi sotto la superficie
Parte del danno non è ancora completamente riflesso nei dati. Oltre 160.000 lavoratori federali colpiti dai recenti tagli al budget D.O.G.E. sono attualmente in congedo amministrativo.
Si prevede che appariranno nelle statistiche ufficiali sui tagli ai posti di lavoro dopo il 30 settembre, offuscando ulteriormente il quadro occupazionale.
Queste debolezze strutturali suggeriscono che il mercato del lavoro è in condizioni peggiori di quanto indicato dai numeri principali. E i mercati stanno già prezzando una risposta.
Trump spinge Powell per tagli dei tassi
In risposta ai dati desolanti, il Presidente Trump ha immediatamente incolpato il Presidente della Fed Jerome Powell e ha rinnovato la sua richiesta di tagli ai tassi.
Trump ha a lungo criticato la Federal Reserve per mantenere i tassi troppo alti e vede un mercato del lavoro più debole come leva per un allentamento monetario più aggressivo.
Il mercato crypto potrebbe beneficiare di un tale cambiamento. I tagli ai tassi tipicamente favoriscono gli asset risk-on come le crypto riducendo il costo opportunità del capitale e incoraggiando investimenti speculativi.
I mercati predittivi riflettono già questo cambiamento. Su piattaforme come Polymarket, le probabilità di un taglio dei tassi a settembre sono aumentate, prezzando una crescente fiducia degli investitori in un cambiamento della Fed.
Un dollaro più debole potrebbe supportare i flussi crypto
Un mercato del lavoro in deterioramento minaccia anche la stabilità del dollaro USA, il che potrebbe accelerare i flussi di capitale verso le crypto.
Per gli investitori retail, un dollaro più debole può far apparire Bitcoin e altri token più economici rispetto alle valute locali, specialmente poiché la maggior parte degli asset è prezzata in dollari o acquistata con stablecoin ancorate al dollaro.
Per gli investitori istituzionali, le crypto potrebbero iniziare a sembrare più attraenti come copertura contro il rallentamento economico o un prolungato allentamento monetario.
L’impatto a breve termine rimane limitato
Nonostante i segnali rialzisti a lungo termine, la risposta immediata del mercato crypto è stata contenuta. La maggior parte dei principali token è leggermente diminuita dopo il report sui posti di lavoro.
Bitcoin ed Ethereum sono diminuiti moderatamente, riflettendo incertezza piuttosto che panico.
Questa cautela è probabile che persista nel breve termine. I trader stanno ancora digerendo i dati e aspettano segnali più chiari dalla Federal Reserve.
Fino ad allora, il potenziale rialzo delle crypto rimane limitato dalla volatilità a breve termine e dall’incertezza macro globale.
Prospettive: le cattive notizie potrebbero essere positive per le crypto
Il mercato del lavoro USA si sta indebolendo — e rapidamente. Sebbene ciò sia una cattiva notizia per l’economia, potrebbe alla fine creare condizioni favorevoli per le crypto attraverso tassi più bassi e un dollaro più debole.
Tuttavia, i trader dovrebbero moderare le aspettative. Questi venti favorevoli potrebbero richiedere tempo per materializzarsi. Per ora, il mercato crypto rimane reattivo, osservando da vicino la Fed e i dati macro.
Se ulteriori crepe appariranno nell’economia USA, le crypto potrebbero diventare uno dei principali beneficiari.
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