Tether ha appena rilasciato il suo Rapporto di Attestazione del Q1 2025, descrivendo un aumento massiccio delle sue partecipazioni in titoli del Tesoro USA. L’azienda ha acquistato oltre 65 miliardi di dollari in questi asset tra il 1° gennaio e la fine del trimestre.
Il rapporto di Tether ha anche menzionato ripetutamente un potenziale ruolo nei flussi globali di dollari USA, definendo USDT “la principale rappresentazione digitale” di questa valuta. Le partecipazioni del tesoro dell’azienda ora rappresentano più dell’80% dei suoi asset totali.
Perché Tether sta acquistando titoli di stato statunitensi?
Quando Tether, il più grande emittente di stablecoin al mondo, ha pubblicato il suo Rapporto di Attestazione del Q4 2024, ha riportato 33 miliardi di dollari in titoli del Tesoro USA detenuti.
È passato un intero trimestre e il nuovo rapporto dell’azienda dettaglia un modello massiccio di acquisizioni. Al 31 marzo, deteneva 98,5 miliardi di dollari in titoli del Tesoro, con un’altra esposizione indiretta di 21,3 miliardi di dollari.
Il rapporto dell’azienda afferma ulteriormente che i suoi asset totali ammontano a 149,2 miliardi di dollari. In altre parole, più dell’80% degli asset di Tether sono detenuti direttamente e indirettamente in titoli del Tesoro USA.
In confronto, detiene solo 7 miliardi di dollari in BTC, che l’azienda ha acquisito costantemente in passato.
Le voci suggerivano che l’azienda avrebbe de-prioritizzato Bitcoin per allinearsi meglio con le regolamentazioni statunitensi sulle stablecoin, e questo evento potrebbe essere in corso. Se la legislazione proposta diventasse legge, gli Stati Uniti richiederanno a Tether di detenere la maggior parte dei suoi asset di riserva in titoli del Tesoro. Grazie a queste acquisizioni, tale requisito è stato soddisfatto.
Tether si è ristrutturata in alcuni modi chiave per facilitare la conformità con le regolamentazioni statunitensi. A fine marzo, il Presidente Trump ha suggerito che le stablecoin potrebbero supportare il dominio del dollaro, e Tether sembra interessata a questo obiettivo.
Il rapporto ha menzionato ripetutamente concetti come “il crescente ruolo di Tether nella distribuzione di liquidità denominata in dollari” e “supportare la rilevanza globale del dollaro USA in un’economia in rapida evoluzione.”
L’azienda ha descritto USDT come “la principale rappresentazione digitale del dollaro USA,” e il suo CEO, Paolo Ardoino, ha fatto eco a questi sentimenti:
“La nostra missione è chiara: alimentare in modo responsabile e conforme l’economia digitale e rafforzare il ruolo del dollaro USA sulla scena globale,” ha affermato.
Se Tether vuole assumere questo ruolo trasformativo, le sue massicce partecipazioni in titoli del Tesoro USA aiuteranno sostanzialmente in questo compito. Le sue partecipazioni sono enormemente più grandi di quelle della maggior parte dei governi, al punto che potrebbe muovere il mercato globale del tesoro.
Nel complesso, questi acquisti probabilmente guideranno le sostanziali iniziative commerciali di Tether nel mercato statunitense a breve.
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