La Federal Reserve sta tenendo oggi una riunione a porte chiuse per discutere di un potenziale taglio dei tassi di interesse. Questo potrebbe aiutare il settore crypto in diversi modi, stimolando investimenti rischiosi e indebolendo potenzialmente il dollaro.
Il presidente della Fed Jerome Powell è stato riluttante a tagliare i tassi, ma è sotto molta pressione. Il CEO di BlackRock Larry Fink è attualmente pessimista riguardo ai tagli dei tassi, affermando che potrebbero addirittura aumentare quest’anno.
La Fed prenderà in considerazione il taglio dei tassi?
Le minacce di dazi di Trump hanno portato l’intero mercato in caduta libera, poiché miliardi sono stati liquidati sia dal settore crypto che dal TradFi. La voce di una pausa di 90 giorni sui dazi ha causato un rally rilevante all’inizio di oggi.
Poco dopo, la Casa Bianca ha smentito le voci, provocando un crollo. Tuttavia, la Federal Reserve sta tenendo oggi una riunione a porte chiuse e potrebbe pianificare di tagliare i tassi di interesse:
“Una riunione a porte chiuse del Consiglio dei Governatori del Sistema della Federal Reserve si terrà alle 11:30 di lunedì 7 aprile 2025. I seguenti argomenti di affari ufficiali del Consiglio sono provvisoriamente programmati per essere considerati in quella riunione: revisione e determinazione da parte del Consiglio dei Governatori dei tassi di anticipo e sconto da addebitare dalle Banche della Federal Reserve”, si legge sul sito della Fed.
Ci sono molte ragioni per cui la Federal Reserve potrebbe tagliare i tassi di interesse. Tassi elevati rendono gli investimenti a reddito fisso più attraenti, attirando capitale lontano da asset più rischiosi come azioni e criptovalute, mentre tassi bassi rendono questi asset più attraenti.
I tagli dei tassi hanno spesso portato a rally di mercato, specialmente con lo ZIRP dopo il crollo del 2008.
Ora che la maggior parte del mercato prevede una recessione, la Federal Reserve potrebbe causare un rally con questi tagli dei tassi. Il mercato crypto ha recentemente sperato in un taglio dei tassi, che il FOMC ha rapidamente respinto.
Il presidente della Fed Jerome Powell inizialmente ha espresso riluttanza nel tagliare i tassi in questo momento, ma la pressione è aumentata affinché lo faccia. Purtroppo, tutto questo potrebbe non avere ancora importanza.
Larry Fink, CEO pro-crypto di BlackRock, è stato molto pessimista riguardo ai possibili tagli. In una recente intervista televisiva, ha affermato che la maggior parte dei CEO crede che gli Stati Uniti siano già in recessione e che il paese attualmente non sia uno “stabilizzatore globale” nei mercati.
In queste condizioni, ha dichiarato che c’è una probabilità dello 0% di 4 o 5 tagli dei tassi e che i tassi potrebbero addirittura aumentare.
Il taglio dei tassi di interesse è sempre un fattore rialzista per il mercato crypto?
Quando la Federal Reserve taglia i tassi di interesse, non è un segnale rialzista su tutta la linea. Tendono anche a indebolire il dollaro statunitense poiché il suo vantaggio di rendimento diminuisce rispetto ad altre valute.
Questo sarebbe anche positivo per il settore crypto, considerando il crescente uso come riserva di valore, ma la Fed non è particolarmente interessata a questo. L’industria non sarà il fattore decisivo in ogni caso.
Tuttavia, altri commentatori sono stati molto scettici riguardo all’affermazione di Fink. Powell è sotto forte pressione per tagliare i tassi, quindi aumentarli andrebbe contro le aspettative del mercato. Gli investitori stanno scommettendo su più tagli dei tassi, e questi tagli ipotetici potrebbero essere già in parte prezzati.
Guardando indietro ai cicli precedenti, i periodi di tagli dei tassi hanno spesso coinciso con rally di mercato. Ad esempio, durante la ripresa post-2008, i tagli dei tassi hanno rivitalizzato le asset class azionarie ed emergenti.
In generale, tassi più bassi significano tipicamente un accesso più facile al credito, portando a maggiore liquidità nel mercato. Questa liquidità extra può aiutare a far aumentare la domanda per asset più rischiosi, comprese le criptovalute.
Quindi, se il FOMC segnala un cambiamento verso tassi di interesse più bassi, questo potrebbe aumentare la fiducia complessiva del mercato. Man mano che i mercati tradizionali iniziano a stabilizzarsi e riprendersi, i mercati crypto potrebbero sperimentare un rimbalzo.
Il sentimento degli investitori, già scosso dalle recenti vendite e dall’aumentata volatilità, potrebbe diventare più ottimista con la prospettiva di condizioni monetarie più favorevoli.
Più importante, gli investitori istituzionali, che sono stati cauti durante l’attuale periodo di volatilità, potrebbero adattare le loro strategie in un ambiente a tassi più bassi.
Con rendimenti a reddito fisso più bassi, i gestori di portafogli potrebbero aumentare la loro allocazione verso asset alternativi, comprese le criptovalute, per ottenere rendimenti più elevati. Questo afflusso di capitale istituzionale potrebbe conferire credibilità al mercato crypto e aiutare a guidare una ripresa.
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