Oggi, circa 14,21 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) sono in scadenza.
Gli osservatori del mercato sono particolarmente attenti a questo evento perché ha il potenziale di influenzare i trend a breve termine attraverso il volume dei contratti e il loro valore nozionale.
14,21 miliardi di dollari in opzioni Bitcoin ed Ethereum in scadenza
Il valore nozionale delle opzioni BTC in scadenza oggi è di 12,075 miliardi di dollari. Secondo i dati di Deribit, queste 139.260 opzioni su Bitcoin in scadenza hanno un rapporto put-to-call di 0,49. Questo rapporto suggerisce una prevalenza di opzioni di acquisto (call) rispetto alle opzioni di vendita (put).
I dati rivelano anche che il punto di massimo dolore per queste opzioni in scadenza è $85.000. Il punto di massimo dolore è il prezzo al quale l’asset causerà il maggior numero di perdite finanziarie ai detentori.
Oltre alle opzioni su Bitcoin, 1.068.519 contratti di opzioni su Ethereum sono in scadenza oggi. Queste opzioni in scadenza hanno un valore nozionale di 2,135 miliardi di dollari, un rapporto put-to-call di 0,39 e un punto di massimo dolore di $2.400.
Il numero di opzioni su Bitcoin ed Ethereum in scadenza oggi è significativamente più alto rispetto alla scorsa settimana. BeInCrypto ha riportato che le opzioni BTC ed ETH scadute la scorsa settimana erano 21.596 e 133.447 contratti, rispettivamente. Allo stesso modo, avevano valori nozionali di 1,826 miliardi di dollari e 264,46 milioni di dollari, rispettivamente.
Questa notevole differenza si verifica poiché le opzioni in scadenza di questa settimana sono per il mese e il trimestre, essendo questo l’ultimo venerdì di marzo. La scadenza delle opzioni Deribit avviene il venerdì perché si allinea con le pratiche del mercato finanziario tradizionale (TradFi) e fornisce un programma coerente per i trader.
In molti mercati globali, inclusi azioni e derivati, le date di scadenza per i contratti di opzioni sono comunemente fissate per la fine della settimana di trading—spesso il venerdì—per standardizzare i tempi e facilitare i processi di regolamento.
Deribit ha adottato questa convenzione per mantenere familiarità per i trader che passano dal TradFi ai mercati crypto e per garantire che liquidità e attività di mercato raggiungano il picco in un momento prevedibile.
“Domani non è un venerdì qualsiasi; è una delle scadenze più grandi dell’anno. Oltre 14 miliardi di dollari in opzioni BTC ed ETH sono in scadenza alle 08:00 UTC. Come pensate che si concluderà il Q1?” ha chiesto Deribit in un post di giovedì.
Volatilità implicita in vista della scadenza trimestrale delle opzioni
Infatti, la scadenza delle opzioni di oggi conclude il primo trimestre (Q1) nelle scadenze delle opzioni. Mentre ciò accade, gli analisti di Deribit, un exchange di derivati su criptovalute, osservano le curve di volatilità implicita (IV) per BTC ed ETH, mostrando le aspettative del mercato sui movimenti di prezzo.
In particolare, la curva di Bitcoin indica un forte trend verso prezzi più alti (upside skew) poiché le call sono prezzate molto più alte delle put. D’altra parte, la curva di volatilità più piatta di Ethereum suggerisce un minor trend direzionale ma riflette comunque una volatilità elevata. Questo suggerisce un movimento di prezzo atteso intorno alla data di scadenza delle opzioni da 14,21 miliardi di dollari.
“Grafico 1 – $BTC: BTC mostra un serio upside skew, le call sono prezzate molto più alte. Grafico 2 – $ETH: la curva di ETH è più piatta, ma il volume è ancora elevato su tutta la linea. Entrambi i mercati segnalano l’anticipazione di un movimento durante o dopo la scadenza”, ha osservato Deribit.
Questo suggerisce che sia i mercati di Bitcoin che di Ethereum anticipano un movimento durante o dopo la scadenza. Altrove, gli analisti di Greeks.live fanno luce sul sentimento attuale del mercato, citando una prospettiva cautamente ribassista che domina la prospettiva degli investitori per Bitcoin.
In particolare, suggeriscono che la maggior parte dei trader si aspetta un ritest di livelli di prezzo più bassi intorno a $84.000–$85.000. Il prezzo di Bitcoin a $85.960 al momento della scrittura indica un potenziale movimento al ribasso nel breve termine.
Tuttavia, alcuni trader osservano che Bitcoin è bloccato in un modello di trading ristretto e limitato, implicando una volatilità limitata a meno che non si verifichi un breakout. In questo contesto, Greeks.live evidenzia livelli tecnici chiave.
“I livelli di resistenza chiave monitorati sono 88.400, dove è stata osservata una vendita passiva significativa, e un potenziale supporto a 77.000 che un trader ha definito il fondo definitivo,” hanno scritto gli analisti.
Gli analisti di Greeks.live osservano anche che la Volatilità Implicita è sotto pressione a causa della consegna trimestrale, notando deviazioni significative nel Mark IV. Questo suggerisce opportunità per i trader di sfruttare queste fluttuazioni attraverso strategie manuali o automatizzate.
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