La scadenza delle opzioni crypto di questa settimana riguarda oltre 3,5 miliardi di dollari in valore nozionale. Si prevede che l’alto volume di opzioni in scadenza crei volatilità a breve termine nel mercato.
Queste opzioni in scadenza coincidono con l’aumento dell’incertezza globale a causa delle tensioni geopolitiche, quindi trader e investitori dovrebbero prepararsi all’impatto.
I mercati crypto vedranno scadere opzioni su Bitcoin ed Ethereum per 3,5 miliardi di dollari
Con oltre 3,5 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum in scadenza oggi, i dati su Deribit mostrano che i contratti BTC rappresentano la maggior parte di essi. Oggi scadranno 27.959 contratti di opzioni su Bitcoin, mandando in fumo fino a 2,9 miliardi di dollari in valore nozionale.
Il livello di massimo dolore è $106.500, leggermente al di sopra del prezzo di Bitcoin al momento della pubblicazione. I trader di opzioni subiranno le maggiori perdite a questo livello.
Nel frattempo, questi contratti su Bitcoin in scadenza hanno un rapporto put-to-call di 0,91, evidenziando la prevalenza di opzioni Call (acquisto) piuttosto che Put (vendita). Ciò significa che i trader sono più orientati al rialzo che al ribasso.
Allo stesso tempo, 246.849 contratti su Ethereum scadranno oggi, rappresentando $617,6 milioni in valore nozionale.
Secondo i dati su Deribit, queste opzioni in scadenza hanno un rapporto put-to-call di 1,14. Il livello di massimo dolore o prezzo di esercizio è $2.650. In particolare, il rapporto put-to-call di Ethereum è superiore a 1, mostrando una prevalenza di opzioni Put (vendita) piuttosto che Call (acquisto).
La distribuzione delle opzioni put e call di Ethereum suggerisce un’inclinazione del mercato verso la protezione contro i cali del prezzo di ETH, basata sul più alto rapporto put-call di 1,14.
Al momento della stesura, Bitcoin era scambiato a $104.342, ben al di sotto del suo prezzo di esercizio di $106.500. Allo stesso modo, anche Ethereum era scambiato al di sotto del suo livello di massimo dolore di $2.650. ETH era scambiato a $2.515 al momento della pubblicazione.
Secondo la teoria del Max Pain nel trading di opzioni crypto, man mano che le opzioni si avvicinano alla loro scadenza, il prezzo dell’asset sottostante tende a gravitare verso il prezzo di esercizio. Qui, il maggior numero di opzioni (call e put) scadrebbe senza valore, causando la massima perdita finanziaria (o “dolore”) ai detentori di opzioni.
Questa teoria si basa sull’assunto che i market maker o i grandi attori istituzionali (smart money), spesso dall’altra parte delle operazioni di opzioni, possano influenzare il prezzo dell’asset sottostante attraverso attività di trading o copertura. Le loro azioni spingono i prezzi verso i punti di massimo dolore.
Ciò accade poiché i market maker traggono profitto quando le opzioni scadono senza valore, poiché raccolgono i premi senza dover pagare.
I flussi rialzisti di Ethereum sono forti in vista della scadenza
Gli analisti di Greeks.live evidenziano il dominio ribassista, come si vede con più trader che si spostano per acquistare put per protezione. Deribit nota che i flussi al rialzo di ETH stanno andando verso la scadenza.
“I flussi al rialzo di ETH sono forti in vista della scadenza. I trader continueranno a inseguirli dopo venerdì, o è qui che si raffredderà?” ha posto Deribit.
Ciò contrasta con il punto di massimo dolore di Ethereum, indicando potenziale volatilità dato che le scadenze delle opzioni spesso innescano oscillazioni di prezzo mentre i trader aggiustano le posizioni. Questo è particolarmente vero quando i flussi sfidano le aspettative di massimo dolore.
“Il gruppo sembra diviso sulla direzione del mercato, con i ribassisti che dominano la conversazione poiché più trader si sono spostati per acquistare put per protezione,” hanno scritto gli analisti di Greeks.live, evidenziando il sentiment del mercato.
Gli analisti di Greeks.live tentano di spiegare la strategia di protezione Put, che è mostrata tra i trader che si coprono per il rischio di ribasso.
Secondo gli analisti, i trader stanno acquistando spread put e put protettivi, posizionandosi strategicamente dopo mesi di sentiment rialzista.
L’ambiente ad alta volatilità sta creando opportunità attraenti per la protezione put, con i trader che anticipano eventi a due deviazioni standard e significative oscillazioni di prezzo da catalizzatori di notizie inaspettate,” hanno aggiunto.
I catalizzatori in questo senso includono accordi commerciali USA-Cina, dati economici recenti come i dati sull’inflazione CPI USA, e sviluppi nella guerra Israele-Iran.
Secondo JPMorgan, le escalation in Medio Oriente potrebbero sabotare la spinta della Fed verso un obiettivo di inflazione del 2%.
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