Oggi scadono opzioni su Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) per un valore di circa 8,05 miliardi di dollari, spingendo i partecipanti al mercato crypto a prepararsi per la volatilità.
I trader e gli investitori dovrebbero prestare particolare attenzione alla scadenza delle opzioni di oggi a causa del suo volume e valore nozionale, aumentando le probabilità di un potenziale impatto sui trend a breve termine. Tuttavia, i rapporti put-to-call e i punti di massimo dolore forniscono un’idea di cosa aspettarsi e delle possibili direzioni del mercato.
Approfondimenti sulle opzioni di Bitcoin ed Ethereum in scadenza oggi
Il valore nozionale delle opzioni su Bitcoin in scadenza oggi è di 7,24 miliardi di dollari. Secondo i dati di Deribit, queste 77.642 opzioni su Bitcoin in scadenza hanno un rapporto put-to-call di 0,73. Questo rapporto suggerisce una prevalenza di opzioni di acquisto (call) rispetto alle opzioni di vendita (put).
I dati rivelano anche che il punto di massimo dolore per queste opzioni in scadenza è $86.000. Nel trading di opzioni crypto, il punto di massimo dolore è il prezzo al quale l’asset causerà il maggior numero di perdite finanziarie ai detentori.
Oltre alle opzioni su Bitcoin, oggi scadono 458.926 contratti di opzioni su Ethereum. Queste opzioni in scadenza hanno un valore nozionale di 808,3 milioni di dollari, un rapporto put-to-call di 0,74 e un punto di massimo dolore di $1.900.
Il numero di opzioni su Ethereum in scadenza oggi era significativamente più alto rispetto alla scorsa settimana. BeInCrypto ha riportato che le opzioni ETH scadute la scorsa settimana erano 177.130 contratti, con un valore nozionale di 279,789 milioni di dollari.
Al momento della pubblicazione, Bitcoin era scambiato ben al di sopra del suo livello di massimo dolore di $86.000 a $93.471. Nel frattempo, Ethereum era scambiato al di sotto del suo prezzo di esercizio di $1.900 a $1.764.
“BTC scambiato sopra il massimo dolore, ETH sotto. Il posizionamento in vista della scadenza è tutt’altro che allineato,” hanno osservato gli analisti di Deribit.
Con il livello di massimo dolore (chiamato anche prezzo di esercizio) che spesso agisce come un magnete per il prezzo a causa delle azioni del denaro intelligente, sia Bitcoin che Ethereum potrebbero avvicinarsi ai loro rispettivi livelli.
Il posizionamento dell’open interest di BTC ed ETH indica un’elevata attività dei trader vicino al massimo dolore. La densa concentrazione dei rispettivi istogrammi tra $80.000 e $90.000 per Bitcoin e tra $1.800 e $2.000 per Ethereum lo dimostra.
Questo posizionamento suggerisce un potenziale per un consolidamento del prezzo a breve termine o volatilità.
Polymarket: solo il 16% di probabilità che il prezzo di Bitcoin raggiunga $100.000 ad aprile
Secondo Deribit, i trader stanno vendendo opzioni put garantite da contanti su Bitcoin. Inoltre, stanno utilizzando le stablecoin per raccogliere premi mentre si posizionano per acquistare BTC a prezzi più bassi. Questo riflette una prospettiva rialzista a lungo termine.
“I trader di BTC su Deribit stanno esprimendo un sentimento rialzista a lungo termine, vendendo put garantite da contanti utilizzando stablecoin per potenzialmente acquistare il calo e raccogliere rendimento,” ha scritto Deribit.
Gli analisti di Deribit notano anche il più alto open interest per le opzioni BTC intorno al prezzo di esercizio di $100.000. Questo indica forti aspettative di mercato che Bitcoin raggiunga questo livello.
Tuttavia, i dati sulla piattaforma di previsione Polymarket mostrano che i trader stimano solo una probabilità del 16% che BTC raggiunga $100.000 ad aprile.
Un’altra osservazione interessante è che il delta cumulativo (CD) tra BTC e le opzioni ETF (exchange-traded fund) correlate su Deribit ha raggiunto 9 miliardi di dollari. Sebbene questo mostri un’elevata sensibilità ai cambiamenti di prezzo di Bitcoin, suggerisce anche una potenziale volatilità mentre i market maker coprono le loro posizioni.
Questo è in linea con le osservazioni dell’analista crypto Kyle Chassé secondo cui gli hedge fund non scommettono mai sull’apprezzamento a lungo termine del prezzo di Bitcoin. Invece, fanno farming di un rendimento privo di rischio utilizzando l’arbitraggio. Una volta che il trade si esaurisce, ritirano la liquidità, intensificando la svendita di Bitcoin.
Tuttavia, gli analisti di Deribit rivelano anche un aumento nell’acquisto di opzioni call su Bitcoin con scadenza da aprile a giugno 2025. Gli investitori stanno puntando su strike tra $90.000 e $110.000, un sentimento ispirato dal superamento del prezzo di Bitcoin oltre 89.000.
Questo suggerisce che il sentimento rialzista del mercato è stato probabilmente guidato dal FOMO poiché il prezzo di BTC ha superato i $90.000. Gli analisti evidenziano anche un effetto di stabilizzazione del mercato derivante dalla revisione della politica tariffaria di Trump il 9 aprile. La mossa ha ridotto la volatilità del mercato globale, incoraggiando potenzialmente una rotazione degli investimenti dall’oro al crypto, contribuendo al recupero del prezzo di Bitcoin.
Tuttavia, non tutta l’attività che ha portato al recupero di Bitcoin era denaro nuovo o un afflusso di capitale fresco. Secondo un’analisi di Tony Stewart di Deribit, metà di essa ha coinvolto il roll-up di posizioni esistenti, indicando aggiustamenti strategici da parte dei trader.
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